НАЦИОНАЛЬНЫЙ
ФОНД
ПОДГОТОВКИ КАДРОВ
Б
АЙКАЛЬСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И ПРАВА
Алексеева ирина анатольевна
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Часть 3. Облигации
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ФОНД
ПОДГОТОВКИ КАДРОВ
Б АЙКАЛЬСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И ПРАВА
АЛЕКСЕЕВА ИРИНА АНАТОЛЬЕВНА
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Часть 3. Облигации
Учебное пособие
Подготовлено при содействии НФПК ─ Национального фонда подготовки кадров в рамках Программы «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» Инновационного проекта развития образования
Иркутск
Издательство БГУЭиП
2003
УДК 336.763.3(075.8)
ББК 65.9(2)26а7
А 47
Печатается по решению редакционно-издательского совета
Байкальского государственного университета экономики и права
Рецензенты-Председатель Иркутского регионального отделения
ФКЦБ России Л.И. Забродская
канд. экон. наук, доц. В.П. Винокурова
Алексеева И.А.
А 47 Ценные бумаги. Ч. 3: Облигации: Учеб. пособие. — Иркутск:
Изд-во БГУЭП, 2003. — 170 с.
ISBN 5-7253-0737-9
Рассмотрены понятие, классификация, характеристики облигаций, порядок и условия выпуска корпоративных облигаций в Российской Федерации, состояние, проблемы и перспективы развития российского корпоративного облигационного рынка.
Предназначено для студентов экономических специальностей университета и может быть использовано для подготовки к сдаче квалификационного экзамена по аттестации специалистов на право совершения операций на рынке ценных бумаг.
ББК 65.9(2)26а7
© Алексеева И.А., 2003
© Инновационный Фонд Подготовки Кадров, 2003
© Издательство БГУЭП, 2003
Оглавление
Определение и отличительные признаки облигации 4
Виды облигаций 7
2.1. Государственные, муниципальные и корпоративные
облигации 8
2.2. Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации 10
2.3. Документарные и бездокументарные облигации 15
2.4. Облигации именные и на предъявителя 20
2.5. Купонные и дисконтные облигации 23
2.6. Отзывные облигации и облигации с правом досрочного
погашения, отсроченные облигации и облигации «с расширением» 32
2.7. Обеспеченные и необеспеченные облигации 37
2.8. Конвертируемые и неконвертируемые облигации 48
2.8.1. Понятие, параметры и методы оценки конвертируемых
облигаций 48
2.8.2. Международный рынок конвертируемых облигаций 57
2.8.3. Выпуски конвертируемых облигаций в России 58
2.8.4. Правовые особенности выпуска конвертируемых
облигаций акционерными обществами РФ 64
2.9. Облигации инвестиционного класса и спекулятивные
облигации 68
Основные характеристики облигаций 78
Порядок и условия выпуска корпоративных облигаций
в Российской Федерации 92
Состояние и перспективы развития облигационного рынка
в Российской Федерации 111
5.1. Масштабы развития облигационного рынка за рубежом 111
5.2. Развитие рынка корпоративных облигаций в России 114
5.2.1. Становление рынка (1992–1998) 114
5.2.2. Посткризисное восстановление рынка
(сентябрь 1998–1999) 122
5.2.3. Укрепление рынка (2000 г.) 131
5.2.4. Качественная трансформация и оценка перспектив
развития рынка (2001 г.) 137
5.3. Проблемы выпуска и обращения российских
корпоративных облигаций 153
Список использованной литературы 163