14. Рынок капитала: прибыль и процент. Факторы, определяющие прибыль.

Капитал и процент

Капитал представляет собой любой запас благ, приносящий поток дохода. Для удобства анализа в структуре капитала выде­ляют: физический капитал — здания, сооружения, оборудова­ние, сырье; денежный (финансовый) капитал; человеческий капитал; социальный капитал; потребительский капитал, политический капитал.

Физический капитал делится на основной и оборотный.

К основному физическому капиталу (основные фонды) относятся его элементы, характеризующиеся длительным сроком службы, стоимость которых постепенно переносится на вновь создаваемый продукт.

К оборотному капиталу (оборотным фондам) относят части капитала, чья стоимость сразу входит в затраты на создание нового продукта - это, например, сырье и полуфабрикаты, а также средства, направляемые на выплату заработной платы.

Основной капитал характеризуется физическим и моральным износом. Физический износ основного капитала означает постепенное его физическое разрушение в процессе эксплуатации. Морально изнашивается капитал в случае появления более совершенного оборудования, использование которого приводит к производству подобной продукции с меньшими издержками. Изношенный капитал требует денежных средств на обновление и восстановление, — эти средства называются амортизационными отчислениями, а сам процесс восстанов­ления капитала — амортизацией.

Таким же образом делятся на основной и оборотный и дру­гие виды капитала. Например, такой специфический вид ка­питала, как потребительский, служащий орудием производства в домашнем хозяйстве, также можно разделить на основной и оборотный. К основному капиталу в данном случае относятся различные товары длительного пользования (дом, квартира, дача, участок земли, автомобиль, стиральная машина, холо­дильник и т.д.), к оборотному — потребительские товары и вспомогательные материалы (пища, одежда, бензин для авто - транспорта, корм для домашних животных). Изношенный ос­новной потребительский капитал подвергают ремонту.

К основному финансовому капиталу можно отнести долгосрочные кредиты, срочные депозиты, а также ценные бума­ги, приобретаемые на относительно длительное время с целью получения дивиденда.

Оборотным финансовым капиталом, соответственно, будут являться краткосрочные кредиты, текущие депозиты, а также ценные бумаги, покупка которых предусматривает их дальнейшую перепродажу с целью получения спекулятивного дохода.

На величину процента (т.е. величину платы за использование капитала) оказывает влияние, прежде всего, спрос на капитал и его предложение.

Кроме спроса и предложения, на ставку процента влияют и другие многочисленные факторы. Например, ставка процента тем выше, чем дольше срок пользования капиталом заемщиком. Большое значение для определения цены капитала имеет также степень риска кредитора: чем больше вероятность того, что занятый капитал не будет возвращен, тем выше ставка процента.

Важное значение имеет и время, в течение которого предоставляется кредит: чем меньше это время, тем выше ставка процента.

Как и в случае с заработной платой, различают номинальную и реальную ставки процента. Номинальная ставка процента представляет собой фактическую ставку без учета темпов роста цен. Реальная ставка равна номинальной минус ожидаемый темп инфляции, т. е., номинальная ставка процента тем выше, чем большего роста цен ожидает кредитор.

Предпринимательство и прибыль

Предпринимательство представляет собой специфическую деятельность по организации производства и распоряжению его результатами. Предприниматель, в отличие от менеджера, являющегося наемным управленцем, осуществляет свою деятельность на собственный страх и риск, — недаром в ранних теориях предпринимательства к числу предпринимателей относили. разбойников и нищих (см.: Курс экономической теории. — Киров, 1994. С. 217).

Австрийский экономист Й. Шумпетер считается одним из основоположников теории предпринимательства, главные принципы которой изложены в его работе «Теория экономического развития» (1911).

Одним из результатов работы Й. Шумпетера стало то, что в экономической теории предпринимательство стали рассматривать как четвертый фактор производства. Таким образом, трехфакторная модель Ж.-Б. Сэя была исправлена австрийским экономистом. С этого же времени прибыль стала рассматриваться как доход предпринимателя, в трехфакторной же модели прибыль приписывалась капиталу.

Чистой прибылью, по Й. Шумпетеру, является не вся ценность продукта, а только ее превышение над ценностью того продукта, который был бы произведен в противном случае.

В рыночном хозяйстве, продолжает австрийский ученый, цены всех продуктов при свободной конкуренции должны быть идентичны заключенным в них услугам труда и земли. Ни к конечным, ни к промежуточным продуктам не могла бы «прирасти» даже ничтожная прибыль. Любому производителю при­шлось бы отдать свою выручку тому, кто поставил ему средства производства, и это продолжалось бы до тех пор, пока в конце концов вся первоначальная сумма цен не досталась бы поставщикам услуг труда и природы.

Прибыль предпринимателя равна разности между доходом и издержками. Выделяют несколько видов прибыли.

Бухгалтерская прибыль представляет собой разницу между совокупным доходом и внешними издержками — выплатами всем внешним поставщикам факторов производства, т. е. они включают в себя заработную плату рабочим, процент на капитал и земельную ренту.

Экономическая прибыль есть разность между совокупным доходом и общими издержками (внутренними и внешними). К внутренним издержкам относят все неполученные предприни­мателем доходы из-за того, что он использует собственные фак­торы производства на своем предприятии. Например, личный капитал вместо того, чтобы вкладывать в развитие своего предприятия, он мог бы ссудить другому лицу и получать доход в форме процента. Предприниматель вместо того, чтобы трудиться на собственном предприятии, имеет возможность работать в другой фирме и получать заработную плату. Величина этих неполученных доходов и должна учитываться при расчете внутренних издержек.

Нормальная прибыль равна нулевой экономической прибыли или превышает ее и является необходимым условием заинтересованности предпринимателя в продолжении своей деятельности, — в ином случае ему было бы выгоднее свернуть свой бизнес и продавать на сторону находящиеся в его собственности факторы производства:

Источники возникновения прибыли могут быть самыми разнообразными:

• связанная с риском деятельность предпринимателя;

• предвидение;

• умелое сочетание предпринимателем в процессе изготов­ления продукции факторов производства;

• монополизация рынка;

• тайный сговор между предпринимателями;

• умелая дифференциация выпускаемого продукта;

• инновации;

• ценовая дискриминация потребителей и т. д.