5. Таргетирование инфляции как способ проведения антиинфляционной политики цб рф.

Снижение инфляции как цель денежно-кредитной политики. Выбор денежного агрегата как объекта таргетирования. Ставка процента как промежуточный индикатор. Особенности современной антиинфляционной политики ЦБ РФ.

За динамику I отвечает ЦБ. В Р. издается документ «Основные направления единой ДКП» ежегодно в августе подается в Гос.Думу на рассмотрение вместе с Бюджетом. ДКП явл. частью фин.политики.

Эффективность ДКП связана с достижением поставленных целей: стабильность нац.валюты; развитие банковской системы; бесперебойное осуществление расчетов (цели ЦБ). В рамках задачи увеличения благосостояния населения должно происходить увеличение ден.массы и устранение инфляции.

Денежное таргетирование – метод изменения ден.массы.

2 условия!!!:

1. ЦБ должен иметь достаточную степень независимости ( или хотя бы свободу выбора инструментария)

2. власти должны отказаться от таргетирования других экономических показателей, (зп, уровень занятости)

Так как факт.инфляция больше плановой, от ден.тарг перешли к инфляционному тарг-ю (цель – снижение инфляции).

При ден.тарг импульсом для экономики явл. – влияние на параметры ден.агрегатов (ув.или ум.денег в экономике).

При инфл.тарг передаточным механизмом явл – методы ДКП, главный %. Воздействуя на уровень % ЦБ возд-ет на цену привлечения ресурсов и инфл.ожидания граждан.

Тарг-е инфляции имеет 2 особенности, отлич. его от др. инструментов ДКП:

- ЦБ обязан следовать одному цифр. пок-лю инфляции или его установленному диапазону. Поэтому осн. цель таргетирования инфляции — стабилизация цен.

- тарг-е инфляции не может осущ. в краткосрочной перспективе (уже заключены контракты по конкретным ценам, з/п и др.).

Преимущества таргетирования:

Способствует укреплению доверия к фин. рынку, т.к. показывает, что низкий ур-нь инфляции – гл. цель п-ки регулирования фин. рынка в данной стране. Целевые пок-ли инфляции более ясны и лучше поддаются наблюдению и пониманию.

Целевой пок-ль инфляции – среднесрочная цель. К/с отклонения от целевого пок-ля допустимы и необязательно приводят к ↓ доверия к нац. фин. рынку.

Позволяет уменьшить эк. издержки в случае неудач с др. инструментами ДКП.

Недостатки:

Слишком ограничивает свободу действий и поэтому без необх. сдерживает эк. рост.

Предоставляет широкую свободу выбора для ЦБ в отношении мер по достижению целевых пок-лей.

Если стабильность цен возводятся в ранг главной цели ЦБ, это требует п-ки невмешательства в динамику вал. курса. А это, в свою очередь, может «-» сказаться и на вал. курсе, и на эк. росте.

Другими инструментами дефляционной политики гос-ва явл:

• регулирование ден. спроса через нал. механизм,

• снижение гос. расходов,

• ограничение денежной массы,

• контроль за ценами,

• контроль за з/п путем ее замораживания или установления пределов роста.

6Сущность, принципы и формы кредита. Роль кредита в рыночной экономике.

Сущность кредита. Стадии движения кредита. Ссудный капитал как исторически обособившаяся часть промышленного капитала. Принципы кредита. Роль кредита в развитии и бесперебойном осуществлении процессов воспроизводства на микро- и макроуровне, в перераспределении ресурсов, в повышении эффективности использования ресурсов. Классификация форм кредита: банковский кредит, коммерческий кредит, государственный кредит, международный кредит. Производственный и потребительский кредит.

Кредит – совокупность экономических отношений, возникающих между кредитором и заемщиком по поводу ссуженной стоимости, движение которой должно обеспечить ее эффективное размещение, использование и возврат.

Сущность кредита проявляется в его функциях:

Малышева:1) Перераспределительная. С ее помощью происходит аккумуляция денежных ресурсов в одних сферах деятельности и направление в другие. Не исключено и появление диспропорции в структуре рынка. Главная задача государственного регулирования перераспределительной функции кредитной системы - определение экономических приоритетов и стимулирование кредитных ресурсов в те отрасли и регионы, развитие которых требуют национальные интересы.

2) Контрольная – размещение, использование, возврат кредита обязан контролироваться кредитором

3) Стимулирующая – привлекаемые взаймы деньги должны быть размещены с экономической целесообразностью, минимальным риском, период окупаемости должен соответствовать сроку кредита,т.е.стимулировать товаропроизводителя к развитию, расширенному воспроизводству

4)Эмиссионная – в современных условиях происходит расширение банковского кредитования, расширяется эмиссия кредитных денег и происходит замена наличного денежного образения безналичными деньгами

Стадии движения кредита:

где: Д – Д означает, что банк дал ссуду предприятию;

Д – Т – предприятие использовало ее на покупку (производство) и реализацию продукции;

– заемщик реализовал производственную продукцию и получил определенный доход;

– заемщик возвратил ссуду с уплатой процентов.

Для банка движение ссудного капитала может быть представлено формулой:

Из схемы движения ссудного фонда видно, что конечное Д” больше начального на сумму процента. Процент нужно рассматривать как элемент кредитных отношений, то есть в качестве формы оплаты ссуженных средств.

Ссудный капитал – денежный капитал, используемый в предпринимательских целях для предоставления ссуд на условиях (принципах):

- Срочность кредитования означает, что кредит должен быть возвращен в строго определенный срок.

- Возвратность означает, что после окончания срока кредита средства должны быть возвращены.

- Платность кредита означает, что заемщик должен внести банку определенную плату за временное пользование заимствованными у банка денежными средствами (банковский %).

- Целевой характер – кредитор должен знать цель заемщик а, чтобы оценить свои риски и в случае нецелевого использования потребовать его возврата

- Обеспеченность ссуд, как принцип кредитования означает, что имеющееся у заемщика имущество, ценности и гарантии позволяют кредитору быть уверенным в том, что возврат выданных средств будет осуществлен в срок.

Дифференцированность кредитования означает, что банки не должны одинаково подходить к решению вопроса о выдаче кредита претендующим на его получение клиентам.

• В процессе кредитования используются различные формы кредита:

Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде отсрочки или рассрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги. Данная форма кредита применяется с целью ускорения реализации товаров.

Банковский кредит - кредит, предоставляемый в виде денежных ссуд коммерческими банками и другими кредитными учреждениями юридическим и физическим лицам, а также государству и иностранным клиентам. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по размерам, срокам, направлениям, т.е. он имеет более широкую сферу применения.

Государственный кредит - кредит, при котором заемщиком выступает государство или местные органы власти, а сам кредит приобретает вид государственного займа, реализуемого через Центральный банк и кредитно-финансовые институты.(гос-во может выступать: гарантом, кредитором, заемщиком)

Международный кредит - кредит, охватывающий экономические отношения между государством и международными экономическими организациями. Существует международный кредит в форме как коммерческого, так и банковского кредита.

Потребительский кредит - кредит, предоставляемый торговыми компаниями, банками и специализированными небанковскими кредитными институтами населению для при обретения товаров длительного пользования с рассрочкой платежа. Предоставляется подобный кредит как в денежной, так и в товарной форме.

Производственный кредит - кредит, предоставляемый торговыми компаниями, банками и специализированными небанковскими кредитными институтами предприятия для расширения про-ва (при обретения оборудования и т п)

Роль кредита в рыночной экономике

Кратко: микроуровень: обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.к.могут быть несовпадения текущих денежных поступлений и расходов предприятия на оплату товаров, труда; обеспечение расширенного воспроизводства: кредит используется на обновление основных фондов.

Макроуровень: потребительский кредит => рост потребления, кредиты предприятиям => ускорение их развития => экономический рост, гос.льготы по кредитам => поддержка определенных отраслей, соц.сферы (например, кредиты для МСБ, ипотека) <= тесно связано с перераспределительной функцией: аккумулирование временно избыточных средств и передача их тем, кому они нужны. Т.о.деньги все время «работают», что повышает эффективность их использования. Еще может быть, имелось ввиду, что заемные средства могут положительно сказаться на финансовом результате (эффект фин.рычага).

Ф-ции кредита: Перераспределение; Снижение издержек обращения; Централизация; Контроль за дв. ссудной ст-ти; Стимулирование НТП.

Дв. ссуженной ст-ти можно представить след. образом: Рк-Пкз-Ик-Вр-Вк-Пкс, где Рк – размещение кредита, Пкз – получение кредита заемщиком, Ик – его использование, Вр – высвобождение рес-сов, Вк – возврат временно позаимственной ст-ти, Пкс – получение кредитором ср-в, размещенных в форме кредита.

Роль и значение кредита:

1. Позволяет SS рынка расширять масштабы эк. деят., способствующие росту пр-ва и жизн. ур-ню населения. Расширение D на кредит означает устойч. развитие эк-ки.

2. Стимулирует развитие опр. сегментов рынка, опр. структурное развитие эк-ки.

3. Обеспечивает инв. процесс необх. рес-сами, для чего необх. д/ср кредит.

4. Обеспечивает платежно-расчетную дисциплину м/д SS эк. деят.

5. Повышает жизн. ур-нь населения.

6. Способствует развитию межэк. связей.

Отличие кредита и займа:

1. кредитный договр, договор займа

2. предмет договора :1) передача денежных средств, возможно заемных 2) передача собственных денег или вещей

3. возврат:!) вернуть деньги +% 2) вернуть такую же сумму денег без %

4. форма договора 1) письм 2) не обязательно

5. срок 1) строго оговаривается в кредитном договоре 2) возмодны варианты: оговаривается в догворе, если в договоре не указано – 30 дней, досрочное если без%

6. Кто выдает 1) КО2) любое лицо