11.2.2. Анализ состава, структуры и динамики пассивов

Пассивы являются источниками финансирования имущества предприятия, размещенного в активе баланса. Их можно разделить на собственный капитал и заемные обязательства. Последние в свою очередь делятся на долгосрочные и краткосрочные.

Собственный капитал предприятия состоит из капитала и резервов, увеличенного на величину доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей. Кроме того, из него вычитаются задолженность участников по взносам в уставный капитал и собственные акции, выкупленные у акционеров. Таким образом, собственный капитал состоит из следующих статей:

1. Уставный капитал – сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации.

В зависимости от организационно-правовых форм фирмы он может выступать в виде:

• уставного капитала в хозяйственных обществах (открытых и закрытых акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью);

• уставного фонда в государственных и муниципальных унитарных предприятиях;

• складочного капитала в хозяйственных товариществах (полном товариществе и товариществе на вере);

• паевого фонда в производственных кооперативах.

Величина уставного капитала должна быть определена в уставе предприятия или других учредительных документах и может быть изменена только после внесения в них соответствующих изменений.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Он определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Именно эта сумма указывается в балансе по строке «Уставный капитал». Превышение стоимости акций над их капиталом (учредительный или эмиссионный доход) учитывается отдельно – в добавочном капитале.

Акционерное общество может увеличить размер уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций (эмиссии) или уменьшить его размер путем уменьшения номинальной стоимости акций либо покупки части акций.

Кроме баланса (форма №1) уставный капитал отражается в «Отчете об изменениях капитала» (форма №3), который содержит данные не только о его состоянии на начало и конец отчетного периода, но и об его увеличении или уменьшении.

2. Для целей анализа уставный капитал уменьшается на величину задолженности участников по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров. Соответственно, на эту сумму уменьшается и собственный капитал.

3. Добавочный капитал, отражающий прирост стоимости основных средств в результате их переоценки и эмиссионный доход при выпуске акций.

4. Резервный капитал, образованный в соответствии и учредительными документами или в соответствии с законодательством за счет чистой прибыли. Эти резервы затем могут быть направлены на покрытие убытков, распределены между участниками, за счет них может быть увеличен уставный капитал, образованы фонды специального назначения и другие цели.

5. Доходы будущих периодов (переносятся из пассива).

6. Резервы предстоящих расходов и платежей (переносятся из пассива).

7. Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) текущего года и прошлых лет (предприятие может получать и убытки, которые уменьшают собственный капитал).

Долгосрочные обязательства состоят из долгосрочных (длительностью более 12 месяцев) кредитов и займов и прочих долгосрочных обязательств, в том числе долгосрочной кредиторской задолженности.

Долгосрочные обязательства вместе с собственным капиталом составляют постоянный (перманентный) капитал, которым предприятие может распоряжаться на протяжении года.

Краткосрочные обязательства состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств.

По таблице 11.2 можно проанализировать структуру и динамику пассивов фирмы. В данном случае приведен анализ без учетов корректировок, т.е. в том виде, в котором статьи представлены в стандартном бухгалтерском балансе.

Таблица 11.2.

Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассива баланса)

Показатель	01.01.2002		01.10.2002		Изменение за 9 месяцев
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к началу года
Капитал и резервы	1572	61,45	1696	55,64	+124	+7,89
Уставный капитал	12	0,47	12	0,39	0	0
Добавочный капитал	986	38,55	986	32,35	0	0
Нераспределённая прибыль прошлых лет	574	22,44	482	15,81	-92	-16,03
Нераспределённая прибыль отчётного года	-	-	216	7,09	+216	+100
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	986	38,55	1352	44,36	+366	+37,12
Займы и кредиты	100	3,91	60	1,97	-40	-40
-Займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты	100	3,91	60	1,97	-40	-40
Кредиторская задолженность	886	34,64	1292	42,39	+406	+45,82
- поставщики и подрядчики	859	33,59	1078	35,37	+219	+25,49
- Задолженность перед государственными и внебюджетными фондами	-	-	44	1,44	+44	+100
- задолженность перед персоналом	-	-	99	3,25	+99	+100
- Задолженность перед бюджетом	21	0,82	60	1,97	+39	+185,71
- Прочие кредиты	6	0,23	11	0,36	+5	+83,33
Валюта баланса	2558	100	3048	100	+490	+19,15

Горизонтальный анализ пассива баланса проводится аналогично горизонтальному анализу актива баланса.

Сумма уставного капитала чаще всего остается неизменной, как и в данном примере. Добавочный капитал также не изменялся, что говорит о том, что в магазине за анализируемый период не производилась переоценка основных средств. За анализируемый период получена прибыль в размере 216 тыс. руб. Капитал и резервы занимают наибольший удельный вес в валюте баланса, при этом наблюдается их рост на протяжении всех 3-х кварталов за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Долгосрочные обязательства отсутствуют.

Сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 366 тыс. руб. Задолженность перед персоналом в 1-м квартале отсутствовала, что являлось последствием ремонта, так как был произведён полный расчёт со всем персоналом. Затем, при возобновлении деятельности, появилась и задолженность.

В связи с увеличением суммы краткосрочной задолженности изменилась и структура пассивов: доля капитала и резервов (собственного капитала) упала с 61,45% до 55,64%. Тем не менее, удельный вес собственного капитала остается больше 50%. Считается, что доля собственных средств в пассиве баланса должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Рост удельного веса собственного капитала в пассивах свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, повышает гарантии погашения предприятиям своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. В предприятие с более высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, т.к. оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Таким образом, в данном случае в связи с увеличением краткосрочной задолженности финансовое состояние предприятия ухудшилось.