2.2. Аналіз розвитку та результативності діяльності підприємства:

2.2.1. Аналіз руху грошових коштів

І етап: Аналіз позитивного грошового потоку за видами діяльності

Таблиця № 5 Аналіз структури та надходження позитивного грошового потоку ЗАТ «Житомирпромспецбуд» за 2009 - 2010р.

№	Надходження балансу	2009р.		2010р.		Відхиленням
		Сума тис. грн	Питома вага %	Сума тис. грн	Питома вага %	Абсолютне відхилення тис. грн	Відносне відхилення %	Відхилення пунктів структури %
Операційна діяльність
1	Реалізацію продукції (товарів, робіт, послуг)	8189	85,93	10386	97,07	2197	26,83	11,14
2	Покупців і замовників авансів	181	1,9	126	1,18	-55	-30,39	-0,72
3	Установ банків відсотків за поточними рахунками	93	0,98	87	0,81	-6	-6,45	-0,17
4	Інші надходження	1067	11,19	100	0,94	-967	-90,63	-10,25
	Разом	9530	100	10699	100	1169	12,27	0
Інвестиційна діяльність
Фінансова діяльність

ІІетап: Аналіз негативного грошового потоку за видами діяльності

Таблиця № 6 Аналіз структури та надходження негативного грошового потоку ЗАТ «Житомирпромспецбуд» за 2009 - 2010р.

№ з/п	Витрачання балансу		2009р.		2010р.			Відхилення
			Сума тис. грн	Питома вага %		Сума тис. грн	Питома вага %		Абсолютне відхилення тис. грн	Відносне відхилення %	Відхилення пунктів структури %
1	2		3	4		5	6		7	8	9
Операційна діяльність
1	Оплата товарів (робіт, послуг)		5789	69,68		7772	66,3		1983	34,25	-3,38
2	Повернення авансів		0	0		7	0,06		7	0	0,06
3	Працівникам		579	6,97		615	5,25		36	6,22	-1,72
4	Витрати на відрядження		101	1,22		147	1,25		46	45,54	0,03
1	2		3	4		5	6		7	8	9
5	Зобов’язання з податку на додану вартість		365	4,39		516	4,4		151	41,37	0,01
6	Зобов’язання з податку на прибуток		0	0		1	0,01		1	0	0,01
7	Відрахування на соціальні заходи		486	5,85		313	2,67		-173	-35,6	-3,18
8	Зобов’язань з інших податків і зборів (обов’язкових платежів)		613	7,38		755	6,44		142	23,16	-0,94
9	Інші витрачання		375	4,51		204	1,74		-171	-45,6	-2,77
Інвестиційна діяльність
Фінансова діяльність
10		Погашення позик	0	0		1392	11,88		1392	0	11,88
		Разом	8308	100		11722	100		3414	41,09

ІІІ етап аналіз чистого грошового потоку за видами діяльності.

Таблиця № 7 Аналіз структури та надходження чистого грошового потоку ЗАТ «Житомирпромспецбуд» за 2009 - 2010р.

№ з/п	Рух коштів	2009р.		2010р.			Відхилення
		Сума тис. грн	Питома вага %		Сума тис. грн	Питома вага %		Абсолютне відхилення тис. грн	Відносне відхилення %	Відхилення пунктів структури %
1	Операційна діяльність	1222	100		369	20,95		-853	-69,8	-79,05
2	Інвестиційна діяльність	0	0		0	0		0	0	0
3	Фінансова діяльність	0	0		-1392	79,05		-1392	0	79,05
	Разом	1222	100		-1023	100		-2245	-183,72	0

За проведеними розрахунками можна сказати, що як надходження так і витрачання від операційної діяльності є переважаючими як в минулому так і в звітному періодах. Підприємство по надходженням отримало позитивну тенденцію, в основному за рахунок збільшення обсягів реалізації товарів, робіт, послуг. При цьому збільшились і витрачання в звітному періоді. Варто відмітити, що темп приросту витрачань значно більший за темп приросту надходжень, 41,09% і 12,27% відповідно. Це обумовило отримання підприємством в звітному періоді негативного чистого грошового потоку, що говорить про перевищення витрачань і надходжень в 2010р. на 1023 тис. грн. Це стало результатом погашення позик підприємство у 2010р. З однієї сторони це зменшує оборотні кошти підприємства для здійснення господарської діяльності, а з іншої зменшує ймовірність отримання підприємством в майбутніх періодах штрафних санкцій за прострочення заборгованості. У підприємства взагалі відсутні надходження по інвестиційній діяльності. Підприємству потрібно переглянути можливості здійснення інвестиційної діяльності для отримання додаткового прибутку. В операційній діяльності маємо спадну тенденцію чистого грошового потоку, зменшення відбулося на 69,8% в основному за рахунок збільшення витрат на оплату товарів(робі, послуг), тобто збільшився обсяг грошових коштів, сплачених постачальникам і підрядникам за одержані товарно-матеріальні цінності, прийняті роботи і надані послуги. Можливо якраз за рахунок цього і спостерігається збільшення надходжень у звітному періоді. Але, якщо надані підрядниками послуги чи товари неефективно використовуються підприємство і не окуповуються, тоді варто переглянути дану політику.

IV етап: Аналіз ефективності і використання грошових потоків

1. Рентабельність залишків грошових потоків

Рзал₀₉ = -3 ÷ 1225 × 100 = -0,24%

Рзал₁₀ = 96 ÷ 202 ×100 = 47,52%

Умова виконується

2. Рентабельність негативного грошового потоку

Рнгп₀₉ = -3 ÷ 8308 × 100 = -0,04%

Рнгп₁₀ = 96 ÷ 11722 × 100 = 0,82%

Умова виконується

3. Рентабельність позитивного грошового потоку

Рпгп₀₉ = -3 ÷ 9530 × 100 = -0,03%

Рпгп₁₀ = 96 ÷ 10699 × 100 = 0,9%

Умова виконується

4. Рентабельність чистого грошового потоку

Рчгп₀₉ = -3 ÷ 1222 × 100 = -0,25 %

Рчгп₁₀ = 96 ÷ (-1023) × 100 = -9,38 %

Умова не виконується

5. Коефіцієнт ефективності грошового потоку

Кеф₀₉ = 1222 ÷ 8308 × 100 = 14,71%

Кеф₁₀ = -1023 ÷ 11722 × 100 = -8,73%

Умова не виконується

Що стосується рентабельності, то по всім показникам крім чистого грошового потоку ми бачимо зростаючий тренд, тобто в 2010р. з 1 гривні витрачених коштів підприємство отримало значно більше прибутку ніж в 2009р. Рентабельність чистого грошового потоку отримана з від’ємним показником по причинам описаним вище.

Коефіцієнт ефективності грошового потоку показує, що в 2009р. надходження грошових коштів не лише перекривали витрачання, але і були над віддачею, а в 2010р. навпаки, надходження по грошовим коштам не перекриває витрачання, що говорить про погіршення ситуації з використанням грошових коштів підприємством.

2.2.2 етап Аналіз ділової активності підприємства

I етап: Загальна оцінка динамічності розвитку підприємства

Оцінюємо виконання «золотого правила економіки»

Темп зростання прибутку = 96 ÷ (-3) × 100 = 3200%

Темп зростання об. реалізації = 10312 ÷ 7978 × 100 = 129,26%

Темп зростання активів = 11975 ÷ 13126 × 100 = 91,23%

3200% > 129,26% > 91,23% < 100%

Отже, «золоте правило економіки» не виконується лише в останній нерівності. Це говорить про те, що економічний потенціал підприємства зменшується, оскільки 91,23%< 100%. Всі інші нерівності виконуються, що говорить про те, що зростання обсягів реалізації призводить до зростання прибутку.

II етап: Аналіз оборотності та ефективності використання ресурсів підприємства.

1. Коефіцієнт оборотності активів

Коа₁₀ = 8593 ÷ ((13126 + 11975) × 0,5) = 0,68

2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів

Кооа₁₀ = 8593 ÷ ((2773 + 1891) × 0,5) = 3,68

3. Коефіцієнт оборотності запасів

Коз₁₀ = 8593 ÷ ((289 + 307) × 0,5) = 28,84

4. Коефіцієнт оборотності коштів у розрахунках (дебіторської заборгованості)

КОДЗ₁₀ = 8593 ÷((1005+8+67) + (1226+13))×0,5 = 7,41

5. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Кокз₁₀ = 8593 ÷ ((3011 + 1764) ×0,5 ) = 3,6

6. Коефіцієнт завантаженості активів

Кза₁₀ = ((13126 + 11975) × 0,5) ÷ 8593 = 1,46

7. Коефіцієнт завантаженості активів в обороті

Кзао₁₀ = ((2773 + 1891) × 0,5) ÷ 8593 = 0,27

Не можливо порівняти показники ефективності використання ресурсів за темпами приросту чи зростання 2009 і 2010 року. Так як для цього потрібно мати баланс за 2009 рік. Але на основі даних розрахунків можна зазначити, що варто збільшити коефіцієнт оборотності активів, так як капітал за звітний період не обертався навіть 1 повний раз, це говорить про затримку одержання прибутку підприємство і повільність обертання активів. Варто переглянути процес виробництва, по можливості замінити основні засоби на більш швидші.

III етап: Аналіз співвідношення Дебіторської і кредиторської заборгованості

1. Розрахунковий баланс

Показник	На початок періоду	На кінець періоду	Абсолютне відхилення	Відносне відхилення
Поточна дебіторська заборгованість	1080	1239	159	14,72
Поточна кредиторська заборгованість	3011	1764	-1247	-41,41
Активне сальдо	-	-	-	-
Пасивне сальдо	-1931	-525	1406	-72,81

На початку і в кінці звітного періоду спостерігається пасивне сальдо, тобто дебіторська заборгованість не перекриває кредиторську заборгованість. Але при цьому відбувається зменшення даного показника на 72,81%. Взагалі пасивне сальдо не є нормативом в діяльності підприємства. З одного боку пасивне сальдо – показник низької ліквідності підприємства. А з іншого якщо ми отримаємо ефективну віддачу від коштів кредиторів, то це позитивно для підприємства. Значне зменшення пасивного сальдо викликане покриттям заборгованості підприємством по позикам.

2. Аналіз причин і структури дебіторська заборгованість і кредиторська заборгованість

Показник Період часу	Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги	Інша поточна кредиторська заборгованість
На кінець року, у т.ч за строками погашення:	1226	13
до 12-ти місяців	461	13
від 12-ти до 18-ти місяців	72	0
від 18-ти до 36-ти місяців	693	0

Отже, як видно з таблиці, основна частка дебіторської заборгованості припадає на строк погашення від 18 до 36 місяців. Це є не найкращою політикою підприємства з цього питання. Варто негайно зменшити строки погашення ДЗ. Це, в свою чергу, може вплинути на зменшення кредиторської заборгованості, яка перевищує на даний час ДЗ, так як в підприємства буде достатньо своїх власних коштів для ведення господарської діяльності. З такою структурою ДЗ у підприємства є ризик формування сумнівної заборгованості.

2.2.3 етап Аналіз фінансової результативності.

I етап: Аналіз рівня, динаміки, структури та якості фінансових результатів

Статті доходу і витрат	2009		2010			Відхилення
	Сума тис. грн	Питома вага %		Сума тис. грн	Питома вага %		Абсолютне відхилення тис. грн	Відносне відхилення %	Відхилення пунктів структури %
Виручка	7978	-265933,33		10312	10741,67		2334	29,26	276675
ПДВ	(1330)	44333,33		(1719)	-1790,63		-389	29,25	-46123,96
Собівартість	(6319)	210633,33		(8599)	-8957,29		-2280	36,08	-219590,62
Інші операційні доходи	1110	-37000		1581	1646,87		471	42,43	38646,87
Адміністративні витрати	(789)	26300		(691)	-719,79		98	-12,42	-27019,79
Інші операційні витрати	(328)	10933,33		(644)	-670,83		-316	96,34	-11604,16
Інші доходи	549	-18300		51	53,13		-498	-90,71	18353,13
Фінансові витрати	(323)	10766,67		(170)	-177,08		153	-47,37	-10943,74
Інші витрати	(551)	18366,67		(17)	-17,71		534	-96,91	-18384,37
Податок на прибуток від звичайної діяльності	0	0		(8)	-8,32		-8	-	-8,32
Чистий прибуток	(3)	100		96	100		99	-3300	0

Зробивши розрахунки можна сказати, що найбільше на отримання збитку підприємством в 2009 році вплинула значна собівартість товарів, робіт, послуг. До того ж собівартість збільшується і в 2010 році. Що є негативно для підприємства, особливо, коли темп приросту собівартості >темп прирості виручки, 36,08% і 29,26% відповідно. Помічаємо зростання виручки в 2010 році порівняно з 2009. Це є позитивним фактором для підприємства. І як одним із причин покращення фінансового результату на 3300% ( збиток – 3 тис. грн. в 2009, прибуток 96 тис. грн. в 2010). Причиною покращення фінансового результату в 2010 році є також зменшення адміністративних витрат на 12,42%. Також в 2010 році збільшились інші операційні доходи, що говорить про збільшення доходів підприємства від операційної оренди, від операційних курсових різниці, відшкодування списаних раніше активів. Все це зумовило покращення фінансового результату 2010р. Підприємство має стримати приріст собівартості, адже це може негативно вплинути на фінансові результати майбутніх періодів. Йому варто змінити сировину і матеріали на менш дешевшу, переглянути політику нарахування заробітної плати і т.д.

II етап: Аналіз фінансових результатів від різних видів діяльності

Прибутки/ Збитки	2009			2010			Відхилення
	Сума тис. грн	Питома вага %	Сума тис. грн		Питома вага %	Абсолютне відхилення тис. грн		Відносне відхилення %	Відхилення пунктів структури %
1	2	3	4		5	6		7	8
Фінансовий результат від операційної діяльності	322	-10733,33	240		230,77	-82		-25,47	10964,1
Фінансовий результат від інвестиційної діяльності	(323)	10766,66	(170)		-163,46	-493		-47,37	-10930,12
1	2	3	4		5	6		7	8
Фінансовий результат від фінансової діяльності	(2)	66,67	34		32,69	36		-1800	-33,98
Прибуток до оподаткування від звичайної діяльності	(3)	100	104		100	107		-3566,67	0

Підприємство отримувало прибутки в 2009-2010 роках лише від операційної діяльності. Хоча даний показник має тенденцію до зменшення, що пояснюється викладеними вище причинами.

Як результат отримання збитку підприємством в 2009 році стало отримання значних збитків по інвестиційній діяльності, які навіть перевищили прибутки з операційної. Тому підприємству варто переглянути свою інвестиційну політику. Але радує те, що збитки від інвестиційної діяльності зменшуються в 2010 році. Можливо, 2009 рік був період інвестування в проект, а в наступних роках підприємство буде отримувати лише прибутки від інвестиційної діяльності. Можливо підприємство придбало як раз актив (викупило завод у іншого власника) і на даний момент не отримало ніяких дивідендів.

Фінансовий результат від фінансової діяльності покращився в 2010 році порівняно з 2009 на 1800%. Можливо підприємство знайшло шляхи скорочення витрат.

III етап: Оцінка рентабельності діяльності підприємства

1. Витратні показники

Р_прод.09 = 329 ÷ 6319 × 100% = 5,21

Р_прод.10 ­= (-6) ÷ 8599 × 100% = - 0,07

Р_{опер.д. 09} = 322 ÷ 8766 × 100% = 3,67

Р_{опер.д. 10}­ = 240 ÷ 11659 × 100% = 2,06

Р_{звич.д. 09} ­ = (-3) ÷ 9640 × 100% = - 0,03

Р_{звич.д. 10}­ = 104 ÷ 11846 × 100% = 0,88

Р_{господ.д. 09}­ = (-3) ÷ 9640 × 100% = - 0,03

Р_{господ.д. 10}­ = 96 ÷ 11854 × 100% = 0,81

2. Ресурсні показники

Р_{п-ства.10}­ = 96 ÷ ((13126+11975) × 0,5) × 100% = 0,76

Р_ВК.10­ = 104 ÷ ((10115+10211) × 0,5) × 100% = 1,02

Р_ЗК.10­ = 104 ÷ ((3011+1764) × 0,5) × 100% = 4,36

Р_ПК.10­ = 104 ÷ ((10115+10211+0) × 0,5) × 100% = 1,02

Р_НбА.10­ = 104 ÷ ((10353+10082) × 0,5) × 100% = 1,02

Р_ОбА.10­ = 104 ÷ ((2773+1891) × 0,5) × 100% = 4,46

3. Доходні показники

Р_{вал.прод.09}­ = 329 ÷ 6648 × 100% = 4,95

Р_{вал.прод.10}­ = (-6) ÷ 8593 × 100% = - 0,07

Р_{чис.прод.09}­ = (-3) ÷ 6648 × 100% = - 0,05

Р_{чис.прод.10}­ = 96 ÷ 8593 × 100% = 1,12

Р_д.од.09­ = 322 ÷ (6648+1110) × 100% = 4,15

Р_д.од.10­ = 240 ÷ (8593+1581) × 100% = 2,36

Проаналізувавши показники рентабельності варто відмітити наступне:

Рентабельність продукції значно знизилась і досягла мінімального значення, це говорить про те, що підприємство інвестуючи 1 грн. отримує збиток 7 копійок. Причиною цього є значна собівартість продукції і незначні обсяги реалізації.

Рентабельність операційної діяльності має позитивні значення,але в спадаючій тенденції. Підприємству варто ефективніше використовувати операційні витрати. І прикласти всіх зусиль для їх зменшення. Адже, якщо і надалі так буде продовжуватись, підприємство можна буде назвати повністю нерентабельним.

В 2010 році покращуються показники рентабельності господарської та звичайної діяльності, що є позитивним фактом діяльності підприємства,але варто намагатися, що показники рентабельності пересягли 1, тоді підприємство вийде в паритет.

Що стосується ресурсних показників так спостерігається наступна картина, майже всі показники перевищуються 1. Рентабельність підприємства загалом має значення 0,76, що говорить про неефективне використання наявних ресурсів. Варто підвищити ефективність використання власного капіталу та необоротних активів для покращення показників рентабельності.

Валова рентабельність продажу значно зменшилась в 2010 році і пересягла навіть 0. Це говорить про значне зменшення обсягу валового доходу, що отримується з 1 грн. доходу від реалізації товарів, робіт, послуг. Це може бути пов’язане із значним обсягом дебіторської заборгованості.

Позитивне значення мають показники чистої рентабельності продажу та рентабельності доходу від операційної діяльності. Це говорить про те, що підприємство веде ефективну податкову політику. Але показник рентабельності доходу від операційної діяльності знаходиться в спадаючій тенденції. Можливо це пов’язано із збільшенням податків, або зміною податкової політики підприємства.

IV етап: Факторний аналіз валового прибутку

ВП = ЧД – СВ

ВП_о­ = 6648 – 6319 = 329

ВП_ум1­ = 6648 – 8599 = - 1951

ВП₁ ­= 8593 – 8599 = - 6

ВП₁­ - ВП_о­_­ ­ = (-6) – 329 = - 335

∆ВП_СВ­ = (-1951) – 329 = - 2280

∆ВП_ЧД­ = (-6) - (-1951) = 1945

1945+(-2280) = - 335

Зміна собівартості­ призвела до зменшення ВП на 2280 тис. грн., а зміна ЧД призвела до збільшення ВП на 1945 тис. грн. Вирішальним чинником такого зниження валового прибутку є збільшення собівартості реалізованої продукції.

Варто знизили витрати по виробництву продукції шляхом закупівлі більш дешевшої сировини, економії матеріалів, контролю за використанням будівельних засобів.