21. Инвестиционная политика банка.

Инвестиции — совокупность затрат в форме дол­госрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и дру­гие отрасли хозяйства.

При анализе вложений банка в ценные бумаги сле­дует различать прямые и портфельные инвестиции.

Прямые — это вложения с целью непосредствен­ного управления объектом инвестиций, в качестве ко­торого могут выступать предприятия, различные фон­ды и корпорации, недвижимость и другое имущество.

Прямые инвестиции принимают форму вложений в ценные бумаги в том случае, когда банк приобрета­ет (либо оставляет за собой) контрольный пакет ак­ций той или иной компании, в управлении которой он непосредственно участвует, реализуя право голо­са по принадлежащим ему акциям.

Так как коммерческий банк может владеть кон­трольным пакетом акций промышленных и торговых предприятий, которые являются его основными кли­ентами, обладая контрольным пакетом, он может кон­тролировать производственную и финансовую дея­тельность предприятия и таким образом снижать риски своих кредитных операций с этими предпри­ятиями.

Портфельные инвестиции осуществляются в фор­ме создания портфелей ценных бумаг различных эми­тентов, управляемых как единое целое. Цель порт­фельных инвестиций — получение дохода от роста курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов и процен­тов на основе диверсификации вложений.

Существует две формы портфеля ценных бумаг: диверсифицированный и недиверсифицированный. При вложении инвестором средств в один вид финансовых активов говорят о недиверсифицированном портфеле. Соответственно, портфель, состоящий из нескольких наименований ценных бумаг, является диверсифицированным. В силу специфики банковский портфель практически всегда диверсифицирован.

Инвестиционная политика банков — это совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса.

Важнейшим элементом инвестиционной политики служит разработка стратегии и тактики управления валютно - финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) — совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приобретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства и вложения в иностранной валюте.

Критериями при определении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и рискованность операций, необходимость регулирования ликвидности баланса и диверсификация активов. Распространенным подходом к управлению инвестиционным портфелем является принцип ступенчатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (или реализации) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погашения.

Инвестиционные банковские операции — это операции, в которых банки выступают в роли «инициаторов вложения средств» (в отличие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика).

Основное содержание инвестиционной политики банка связано с определением круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств, оптимизацией структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период.

Часть банков осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким-либо заранее составленным и одобренным планом.

В любом банковском учреждении при осуществлении как кредитных, так и инвестиционных операций, главное внимание уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за предельными показателями выдачи ссуд.

В зависи­мости от задач, которые решает коммерческий банк при формировании портфеля ценных бумаг, разли­чают несколько типов портфелей:

1. портфель роста состоит из ценных бумаг, рыночная стоимость которых быстро растет. Уровень текущих доходов от такого портфеля относительно невысок;

2. портфель дохода — обеспечивает получение высоких текущих доходов;

3. портфель рискового капитала — ценные бумаги быстро развивающихся компаний, они могут принести высокий доход в будущем, то есть спекулятивный портфель отличается повышенным риском;

4. сбалансированный портфель, когда сочетаются приращение капитала и получение высокого текущего дохода. Общие риски в таком портфеле сбалансированы;

5. специализированный портфель состоит из ценных бумаг определенного вида, например портфель иностранных ценных бумаг, краткосрочных ценных бумаг и т.д.

Процентный риск.

. В последнее время появилось большое число инструментов для хеджирования (нейтрализации) процентного риска. К ним относятся финансовые фьючерсные контракты, опционные контракты, процентные свопы, средневзвешенный срок погашения.

1. Кредитный риск.

Риск того, что эмитент ценных бумаг может отказаться выполнить свои обязательства по выплате основных сумм долга или процентов по облигациям, привел к появлению нормативов, запрещающих приобретение спекулятивных ценных бумаг.

2. Деловой риск.

По мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается рост невозврата кредита. Поэтому коммерческие банки, опираясь на портфели ценных бумаг, эмитированных, дислоцированных за пределами их кредитного рынка заемщиком, уменьшают свой риск.

3. Риск несбалансированной ликвидности.

Ликвидные ценные бумаги — это ценные бумаги, быстро реализуемые на вторичном рынке без потерь, что способствует возврату первоначально инвестируемого капитала.

4. Риск срочного отзыва.

Банки, приобретая ценные бумаги, руководствуются принципом избежать покупки ценных бумаг с возможностью отзыва.

5. Инфляционный риск.

6. Залоговые требования.