47. Финансовый менеджмент как научная дисциплина

Фин.менедж-т – наука эффективн. управления денеж. фондами и финанс. ресурсами предприятия для достижения стратегич.целей и решения тактическ.задач. ФМ – представл. собой сис-му принципов и методов разработки и реализации управленческ.решений, связанных с формированием, распределением, и использованием финанс.ресурсов предприятий и организацией оборота и его денеж. средств. Гл. целью ФМ яв-ся обеспеч-е maxi-ции благосостояния собствен-ков предприятия в текущ. и перспективн. периоде, к-рое выражается в обеспечении max-ции рыночн.сто-ти предприятия, что реализует конечн. финанс.интерес его владельцев. Цели ФМ: 1. выживание фирмы в условиях конкурент. борьбы. 2. избежание банкротства и крупн. финанс. неудач 3. лидерство в борьбе с конкурентами 4. устойчив.темпы роста эконом. потенциала фирмы 5. рост объемов произв-ва и реализации 6. max-ция прибыли 7. min-ция расходов 8. обеспечение рентабельн. деятель-ти.

23. Показатели деловой активности предприятия

Делов.активн-ть проявл-ся в динамичн-ти развития организации, достижении ею поставлен. целей, что отражают абсолютн.стоимостн. и относит.показатели. Дел.актив-ть проявл-ся, прежде всего, в скорости оборота средств. Показатели оборачиваем-ти яв-ся одной из основн.групп показ.лей фин.состояния предприятия.От того, насколько быстро средства, вложен. в активы, превращ-ся в деньги, зависит платежеспособ-ть предприятия и фин.результаты. Чем быстрее обращаются сред-ва, тем меньше величина авансируемого капитала, потребн-ть в дополнит.источниках финансир-я и плата за них,и=>лучше фин.результаты работы предприятия. Т.о., для анализа дел.активн-ти организации используют 2 группы показ-лей: 1.Общие показатели оборачиваемости. 2.Показ-ли управления активами. Оборачив-ть средств, вложен.в имущ-тво организации, может оцениваться:а)скоростью оборота– кол-вом оборотов, к-рое делают за определ.период кап-л организации или его составляющие;б)периодом оборота– средн.сроком, за к-рый возвращ-ся в организацию денежн.ср-ва, вложен. в производствен.-коммерч. операции.

48. Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе.

Модель «Формула Дюпона» является примером метода цепных подстановок, т.е. моделью факторного анализа.

Факторный анализ позволяет оценить влияние факторов на результирующее значение признака. Реализуется в двух направлениях: 1.Оценка абсолютного влияния (метод разностей). 2.Относительная оценка (метод цепных подстановок).

Например: Выработка (В)

Выработка(кач.) х Численность (колич.) = Объем выпуска.

Факторный анализ основан на втором законе диалектики «Переход количественных изменений в качественные»:

∆Q = Q1 – Q0

∆Q – это ∆QЧ и ∆QВ

∆QЧ = В₀(Ч₁ – Ч_о)

∆QВ = (В₁ – В₀)Ч₁

∆QЧ + ∆QВ = общее изменение объема выпуска.

Модель «Формула Дюпона» позволяет исследовать влияние факторов, позволяет оценить изменение рентабельности собственного капитала, вызванные действием четырех факторов.

1 фактор: Оборачиваемость активов В/Активы

2 фактор: Структура капитала А/СК

3 фактор: Рентабельность продаж Прибыль балансовая/Выручка

4 фактор: Налогообложение Чистая прибыль /Прибыль (балансовая)

В А Пбал ЧП ЧП (П_ч)

Рентаб-сть СК= ---х ----х -------х--------- = -------------

А СК В П бал СК

∆Р^ОА_СК= В₁А_оП_{бал о} П_{Ч о}

-------------------

А_ОСК_оВ_оП_{бал о}

_*

∆Р^стр_СК= В₁А₁П_{бал о} П_{Ч о}

-------------------

А₁СК_оВ_оП_{бал о}

_*

∆Р^Рент_СК= В₁А₁П_{бал 1}П_{Ч о}

-------------------

А₁СК₁В_оП_{бал о}

_*

∆Р^НАЛ_СК= В₁А₁П_{бал 1}П_{Ч 1}

------------------- = ∆Р_СК

А₁СК₁В₁П_{бал 1}

∆Р_СК = ∆Р_СК1 / ∆Р_СКо