2.3. Комплексна оцінка фінансового стану та загрози банкрутства

Для виявлення факту неплатоспроможності та кризи на підприємстві доцільно використовувати стандартну методику проведення коефіцієнтного аналізу (експрес-діагностику кризового стану), а також визначення типу поточної фінансової стійкості на основі використання балансових моделей. Використання зазначених методик є достатнім для виявлення кризових явищ та їх ґрунтовної оцінки за умов доступу лише до загальної інформації про фінансово-майновий стан підприємства (форми фінансової звітності №1 та №2).

Для глибокого аналізу кризового стану, як вже зазначалось у першому розділі, також можна використовувати методику, що встановлена міжнародними стандартами аудиту, але для цього необхідна додаткова інформація внутрішнього фінансового та управлінського обліку на підприємстві.

Спочатку розглянемо особливості динаміки показників платоспроможності ВАТ “Ланівський цукровий завод”.

Як свідчать дані таблиці 2.2, динаміка коефіцієнта негайної (абсолютної ліквідності) на кожну аналізовану дату балансу є нестабільною. Особливе зниження значення показника абсолютної ліквідності спостерігалося на 01.07.2011 року (-50,9%), що свідчить про значне зростання поточних зобов'язань товариства порівняно з високоліквідними активами.

Аналогічна тенденція спостерігалася і для коефіцієнту загального покриття, значення якого на 01.07.2011 р. скоротилося порівняно з 01.04.2011 р. на 43,2%. Від'ємне значення приросту даного показника спостерігалося і в наступних кварталах.

Таблиця 2.2

Динаміка показників платоспроможності ват "Ланівський цукровий завод" за 2011 рік

Показник	Дата					Абсолютне відхилення				Відносне відхилення
	На 01.01.2011	На 01.04.2011	На 01.07.2011	На 01.10.2011	На 01.01.2012	01.04/01.01	01.07/01.04	01.10/01.07	01.01/01.10	01.04/01.01	01.07/01.04	01.10/01.07	01.01/01.10
Коефіцієнт негайної (абсолютної) ліквідності	0,013	0,017	0,008	0,010	0,011	0,005	-0,009	0,001	0,001	37,0	-50,9	15,7	13,5
Загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності)	0,750	0,897	0,509	0,504	0,523	0,147	-0,388	-0,005	-0,005	19,6	-43,2	-1,0	-1,0
Проміжний коефіцієнт покриття	0,170	0,209	0,210	0,175	0,145	0,039	0,001	-0,035	-0,035	23,1	0,4	-16,5	-19,7
Рівень операційної платоспроможності	-	0,344	0,495	0,147	0,193	0,151	-0,348	0,046	0,046	43,8	-70,3	31,0	23,7

Така динаміка наведених показників зумовлена дією двох основних передумов. Перша передумова випливає з самого кризового фінансового стану на підприємстві, що зумовлено перевищенням поточних зобов'язань товариства над його високоліквідними активами на порядок, та над його ліквідними активами (грошові кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті, поточні фінансові інвестиції, запаси, дебіторська заборгованість) в декілька разів. Прослідкувавши динаміку показників другого розділу активу балансу та четвертого розділу пасиву балансу, можна помітити, що у формуванні оборотних коштів та виникнення поточних зобов'язань підприємства існує певна сезонність та черговість. Саме в цьому проявляється дія другої передумови, що пов'язана з особливостями ведення фінансово-господарської діяльності ВАТ “Ланівський цукровий завод”. Річ в тім, що на початок жовтня відбувається активізація виробничої діяльності, виникають зобов'язання перед кредиторами за завезену сировину. Зобов'язання по оплаті праці найманим працівникам виникають в кінці кожного місця, а розрахунки по оплаті праці відбуваються на початку кожного місяця, наступного за звітним. Однак, (зважаючи на те, що значна частина працівників на підприємстві працює лише протягом одного сезону (за умовами трудового договору), що триває з жовтня по квітень), переважна частка зобов'язань по оплаті праці виникає на початок жовтня – кінець листопада місяця, а час для розрахунку по цих зобов'язаннях припадає на липень травень – кінець сезону.

Розрахунки за зобов'язаннями перед постачальниками сировини, палива та енергії відбувається за даними оперативної інформації на протязі трьох – чотирьох місяців, що формує водночас значний період обороту кредиторської заборгованості. Все це зумовлює значний приріст поточних зобов'язань по розрахунках з оплати постачальникам на квітень-травень.

З іншого боку, зменшення готової продукції на складі припадає або відразу після її виробництва – на грудень-січень, та на липень-вересень (необхідний тривалий час для укладення угод, оформлення реалізації та відвантаження), що значно впливає на зменшення обсягу оборотних активів.

Таким чином, зазначені вище тенденції та особливості діяльності ВАТ “Ланівський цукровий завод” створюють максимально потенційну загрозу для його платоспроможності у квітневі-травневі місяці: зобов'язання максимально зростають, а формування оборотних коштів значно сповільнюється.

Що стосується показника проміжного коефіцієнта покриття, то його значення на 01.10.2011 року зросло на 0,4%, а в подальшому мало тенденцію до скорочення. Така особливість динаміки даного коефіцієнта зумовлена тим, що він не враховує зміну запасів, тому детермінанта зміни обсягу дебіторської заборгованості у цього коефіцієнта, на відміну від двох попередніх, є більш ярко вираженою. Водночас погашення дебіторської заборгованості відбувається зазвичай на підприємстві на два-три місяці пізніше, ніж безпосереднє відвантаження готової продукції ( і тим самим зменшення обсягу запасів), що зумовлює своєрідний характер “запізнілої” реакції проміжного коефіцієнта покриття на погіршення платоспроможності.

Досить важливим кроком на етапі здійснення коефіцієнтного аналізу є порівняльний аналіз фактичних значень показників платоспроможності на конкретну дату балансу з їх нормативним значенням.

За нормативне значення показника, з яким буде порівнюватись фактичне значення відповідного коефіцієнта, приймається мінімально необхідне значення (тобто, граничне), яке дозволяє забезпечити мінімальний рівень платоспроможності підприємства.

Уваги також заслуговує динаміка показника операційної платоспроможності підприємства. Значення даного коефіцієнта не задовольняє нормальним умовам можливості покриття поточних витрат наявними грошовими активами, що свідчить про надмірне формування кредиторської заборгованості з внутрішніх розрахунків та інших платежів. На 01.10.2011 року значення даного коефіцієнта зменшилось порівняно з попередньою датою на 70,3%. Тобто, динаміка даного коефіцієнта подібна до динаміки показника абсолютної ліквідності, основним фактором впливу на який також є грошові кошти.

Р ис. 2.8. Графічна схема інтерпретації результатів порівняння фактичних значень показників платоспроможності ВАТ “Ланівський цукровий завод” на 01.10.2011 р. з мінімально необхідними

Як видно з зазначеної схеми, фактичні значення показників платоспроможності значно менші за їх мінімально допустимі значення.

На рис.2.8. проілюстровано графічну схему інтерпретації результатів зазначеного порівняльного аналізу.