Прогноз денежного потока для определения стоимости бизнеса, тыс. Руб.

	Расчет на 2010 г.	Расчет
EBIT	250 000
плюс Амортизация	200 000
минус Налог на прибыль	250 000*0,20=50 000
минус Инвестиции в оборотный капитал	45 000
Денежный поток от операционной деятельности	355 000
минус Инвестиции в основные средства	300 000
Свободный денежный поток, доступный акционерам и кредиторам FCF (поток от инвестированного капитала)	55 000
минус Проценты по заемному капиталу (после налогообложения), сумма заемного капитала – 20 млн. руб.	20 000 (1−0,20)= 16 000
Выплата заемного капитала	+10 000 (превышение привлечения над выплатой)
Привлечение заемного капитала
Денежный поток, доступный акционерам ECF (поток от акционерного капитала)	49 000

Расчет денежных потоков, долл.

	FCF	ECF
EBIT	250 000	250 000
Амортизация	200 000	200 000
Налог	250 000*0,24=60 000	250 000*0,24=60 000
Инвестиции в основные средства	300 000	300 000
Инвестиции в оборотный капитал	50 000	50 000
Свободный денежный поток, доступный акционерам и кредиторам (поток от инвестированного капитала)	40 000	Х
Проценты по заемному капиталу (после налогообложения)	Х	20 000 (1−0,24)= =15 200 (минус)
Выплата заемного капитала	Х	Сальдо положительное: 80 000
Привлечение заемного капитала
Денежный поток, доступный акционерам ECF	Х	64 800

Приложения

Статья 855. Очередность списания денежных средств со счета

Комментарий ГАРАНТа

О порядке применения статьи 855 Гражданского кодекса РФ см. справку

1. При наличии на счете денежных средств, сумма которых достаточна для удовлетворения всех требований, предъявленных к счету, списание этих средств со счета осуществляется в порядке поступления распоряжений клиента и других документов на списание (календарная очередность), если иное не предусмотрено законом.

При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание денежных средств осуществляется в следующей очередности:

в первую очередь осуществляется списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

во вторую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, по выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности;

в третью очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту), а также по отчислениям в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и фонды обязательного медицинского страхования;

в четвертую очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в которые не предусмотрены в третьей очереди;

в пятую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований;

в шестую очередь производится списание по другим платежным документам в порядке календарной очередности.

Списание средств со счета по требованиям, относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной очередности поступления документов.