- •Оглавление
- •Предисловие
- •Глава 1. Макроэкономика как особый раздел экономической теории. Методология макроэкономических исследований
- •1.1. Предмет макроэкономического анализа. Основные макроэкономические проблемы.
- •1.2. Исторические корни становления макроэкономики и основные направления развития макроэкономической теории
- •1. 3. Методы макроэкономического анализа
- •1. 4. Выводы
- •1.5. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 2. Система макроэкономических взаимосвязей в национальной экономике
- •2. 1. Макроэкономические субъекты и система взаимосвязей между ними. Модель народнохозяйственного кругооборота.
- •2. 2. Роль государства и иностранного сектора в модели кругооборота
- •2. 3. Основные макроэкономические тождества
- •В ряде случаев это тождество удобнее представлять в виде следующего уравнения:
- •2.4. Идентификация равновесных и неравновесных систем в модели кругооборота
- •2.5. Выводы
- •2.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 3. Результаты функционирования и основные макроэкономические пропорции реального сектора экономики
- •3.1.Макроэкономическая характеристика реального сектора
- •3. 2. Макроэкономические пропорции реального сектора
- •3.3. Макроэкономические пропорции в сфере занятости
- •3.4. Особенности развития реального сектора экономики России
- •3.5. Выводы
- •3.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 4. Денежный сектор национальной экономики
- •4.1. Основные макроэкономические пропорции денежного сектора
- •4.2. Макроэкономическая система цен. Взаимосвязь реальных и номинальных показателей.
- •4.3. Взаимосвязь денежного и реального секторов экономики. Проблема нейтральности денег
- •4.4. Основные тенденции изменения макроэкономических пропорций в денежном секторе Российской Федерации.
- •4.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 5. Потребительские решения домохозяйств
- •5.1. Оптимизация потребительского выбора и межвременное бюджетное ограничение домохозяйств
- •Оптимизация потребления в условиях межвременных бюджетных ограничений
- •Функции потребления и сбережения
- •5.2. Потребительские решения при экзогенном формировании дохода
- •5.2.1. Текущий доход и выбор потребителя
- •Основные постулаты кейнсианской теории потребления:
- •5.2.2. Оптимизация потребления в течение жизненного цикла18
- •Альтернативные позиции теории жизненного цикла
- •Стратегии сбережений в теории жизненного цикла
- •Оптимизация потребления в течение жизненного цикла
- •5.2.3. Теория перманентного дохода
- •5.3. Модификация функций потребления и сбережения при эндогенном формировании дохода.
- •Функция полезности и ее оптимизация
- •5. 4 Влияние ограничений по заимствованию на потребительский выбор домохозяйств
- •5.5. Потребительский выбор в условиях рациональных ожиданий
- •5.6. Выводы
- •5.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 6. Инвестиционные решения фирм
- •6.1. Мотивы принятия инвестиционных решений и виды инвестиций
- •6.2. Оптимальный запас капитала и принцип акселератора в моделировании инвестиционного процесса
- •6.3. Оптимизация поведения фирм при формировании автономных инвестиций
- •Стимулы к инвестированию
- •Функция автономных инвестиций
- •6.4 Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности
- •Предельная эффективность капитала и ставка процента
- •Стимулы к инвестированию
- •Особенности кейнсианской функции инвестиции
- •6.5. Реальные инвестиции и фондовый рынок. Q-теория инвестирования
- •Стимулы инвестирования
- •Значение q-теории для принятия инвестиционных решений
- •6.6. Выводы
- •6.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 7. Воздействие государства на потребительские и инвестиционные решения частного сектора экономики
- •7.1. Доходы, расходы и сбережения государственного сектора экономики
- •Модификация макроэкономического тождества
- •Государственные доходы
- •Кейнсианская концепция влияния изменений налоговых ставок на налоговые поступления
- •Неоклассическая концепция налоговых ставок и налоговых поступлений
- •Государственные расходы
- •Соотношения государственных доходов и расходов
- •7.2. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •Способы финансирования бюджетного дефицита
- •Инфляционный налог и сеньораж
- •Финансирование краткосрочного дефицита бюджета
- •Финансирование бюджета в долгосрочном периоде
- •Виды дефицита
- •7.3. Управление государственным долгом
- •Отношение долг - доход
- •7.4. Воздействие государства на потребительские решения домохозяйств
- •Рост государственных расходов в условиях сбалансированного бюджета
- •Временное и постоянное изменение налогов
- •Кейнсианская концепция влияния изменения доходов и расходов бюджета на потребление
- •Мультипликатор государственных расходов
- •Тождество Рикардо
- •Межвреметюе бюджетное ограничение государства
- •7.5. Влияние государственных расходов и налогов на инвестиционные решения предпринимателей
- •Классическая концепция
- •Кейнсианская концепция
- •Эффект вытеснения частных инвестиций
- •7.6. Выводы
- •7.7. Задания для самостоятельной работы
- •Заключение.
- •Библиографический список Литература к главе 1 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 2 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 3 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 4 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 5 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 6 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 7 Основная:
- •Дополнительная:
Инфляционный налог и сеньораж
Рассмотрим теперь денежное финансирование бюджетного дефицита в длительном промежутке времени. Здесь мы сталкиваемся с явлениями инфляционного налога или сеньоража25. Печатая деньги, правительство поддерживает инфляцию на определенном уровне. Следовательно, цены растут. Рост цен вызывает падение покупательной способности номинальных кассовых остатков находящихся на руках частных лиц. Если Ваш доход фиксирован, то для поддержания покупательной способности кассовых остатков Вам приходится отчислять на эти цели все большую часть дохода. Из-за этого все большая часть Вашего дохода идет на оплату фиксированного круга благ. В результате государство как бы изымает у Вас частями доход, и средства использует для покрытия бюджетного дефицита.
Какова динамика инфляционного налога? Она представлена на рис.7.2.
Рис. 7.2. Кривая Лаффера для инфляционного полога
На рис. 7.2. на оси абсцисс показаны значения только инфляции (π), а на оси ординат величины дохода от инфляционного налога (IR). При нулевом темпе инфляции (π=0) инфляционный налог тоже равен нулю. Допустим темпы инфляции достигают значения π'. Здесь государство получает инфляционный налог в размере IR'. При темпе инфляции, равном π*, величины инфляционного налога достигают значения IR*. Если государство постарается с помощью денежной эмиссии извлечь налог больший чем IR*, то добьется противоположного эффекта. Это связано с тем, что по мере роста темпа инфляции частные лица все активнее избавляются от наличных денег. В конце концов, это ведет к сокращению денежной базы и как бы не была высока ставка инфляционного налога (темп инфляции), она уже не может компенсировать это сокращение.
Инфляционный налог (IT) отражает потери капитала, имеющегося у владельцев денежных средств, вследствие инфляции.
(7.23)
Сеньораж (SE) представляет собой доход, полученный правительством, в результате монопольного прав выпуска денег. Сеньораж может быть измерен покупательной способностью денег, имеющихся в обращении в данный период:
(7.24)
Если реальные кассовые остатки постоянны, то SE=IT.
Напомним, что существуют два основных способа финансирования бюджетного дефицита: - денежный и долговой. Мы только что рассмотрели проблемы, возникающие в связи с денежным финансированием. Теперь пришла очередь изучения проблем, связанных с долговым финансированием бюджетного дефицита. Здесь также следует различить дефицит краткосрочный и долгосрочный.
Финансирование краткосрочного дефицита бюджета
В связи с долговым финансированием краткосрочного дефицита бюджета возникают две проблемы: проблема стимулирования совокупного спроса и проблема процентной ставки. Что касается стимулирования совокупного спроса, то предположим ситуацию, когда краткосрочный дефицит вызван временным снижением налогов. Это, в свою очередь, вызывает рост совокупного спроса. Допустим, что дефицит финансируется путем продажи денных бумаг частным лицам. Через некоторое время снижение налогов прекращается. Результатом этих действий правительства является то, что генерирование государственного долга прекращается, совокупный спрос больше не стимулируется, а на руках у публики находится определенное количество облигаций, представляющих краткосрочный долг государства. Спрашивается, влияют ли находящиеся у населения облигации на совокупный спрос? Вот здесь и возникает теоретическая проблема. Одни экономисты утверждают, что возросшее в виде купленных облигаций богатство увеличивает совокупный спрос. А значит политика долгового финансирования дефицита бюджета вызывает рост национального дохода. Другие, наоборот, отрицают наличие связи между покупкой правительственных ценных бумаг и стимуляцией спроса.
Что касается проблем связанных со ставкой процента, то долговое финансирование, в отличие от денежного, не увеличивает количество денег в обращении. Следовательно, вызывает рост ставки процента и сокращения частных инвестиции.