Тема 3. Анализ деловой активности

Расчет и диагностика показателей эффективности использования ОС (показатели оборачиваемости):

Показатели оборачиваемости являются важнейшими показателями финансового состояния и деловой активности предприятия. Они важны так как:

1. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости ОС повышает ликвидность А, а значит, и платежеспособность предприятия;

2. Ускорение оборачиваемости дает возможность привлекать заемные средства без риска потери финансовой устойчивости;

3. Ускорение оборачиваемости ОС приводят к высвобождению финансовых ресурсов из хозяйственного оборота, что положительно влияет на снижение себестоимости, что сейчас очень важно в обеспечении к/с предприятия, увеличении прибыли и рентабельности.

Эффективность использования ОС характеризуется следующей системой обобщающих показателей:

1. Об дн = С (с палочкой наверху)*D/OP = С (с палочкой наверху) :OP/D

C - среднеарифметическая величина оборотных средств - ф. 1

D - число дней в анализируемом периоде (360, 270, 180, 90,30)

ОР - объем реализации (Форма 2, стр. 010)

2. К об = ОР/С (с палочкой наверху) - при неэфф.

3. К закрепления) = С(с палочкой наверху)/ОР

При неэффективности п.1 и 3 растет, 2 - падает.

П = [(Об дн1 - Об дн2) * ОР1/D]*Коб₁ - перерасход

Э = -//- - экономия

№		Показатели	Строка	База	Отчет	Изменение
1		Выручка от реализации Т,П,Р,У. тыс. руб.	010	3200	5262
2		Однодневная выручка [] стр. 1:360	020	8,899	14,617
3	Среднеарифметическая выручка ОА тыс. руб. [ОА ср., С ср.]		030	1682	2860,5
4	Число дней одного оборота [Об дн] стр 3:стр 2		040	189,22	195,7	6,48	Неэф => П
5	Коэф оборачиваемости стр1:стр3 [К обор]		050	1,9	1,84	- 0,06
6	Коэф закр [К закр] стр3:стр1		060	0,53	0,54	+0,01

Вывод: оборачиваемость ОС снизилась на 6,48 дн., что свидетельствует о неэффективности. Это подтверждается расчетом и других показателей: обороты снизились на 0, 06 и К закр вырос. Неэффективно! В результате мы имеем перерасход ОС.

П = 6, 48*14, 617 = 94, 7 т.р. *

На следующем этапе анализа необходимо установить причины замедления оборачиваемости, т.е. провести факторный анализ оборачиваемости. Факторами (причинами), влияющими на оборачиваемость, являются:

• Изменение С(с палочкой наверху)

• Изменение выручки от реализации Т, П, Р, У.

1. Воспользуемся приемом цельных подстановок для условной модели:

А₀= a₀*b₀*c₀

A₁=a₁*b₁*c

ΔA=A₁-A₀

Закон элиминирования: последовательно исследовать влияние разных факторов при неизменном состоянии последующих.

А₀=a₀*b₀*c₀

А '₂=a₁*b₀*c₀

A =a₁*b₁*c₀

A₁=a₁*b₁*c₁

ΔA(a) = A' – A₀

ΔA(b) = A² - A' ΔA = ΔA(a)+ ΔA(b)+ ΔA(c)

ΔA(c) = A₁ - A²

2. Прием абсолютных отклонений:

А₀=a₀*b₀*c₀

Δa

ΔА(a)=(a₁-a)*b₀*c₀

Δb

ΔA (b)=a₁*(b₁-b₀)*c₀ ΔА = ΔА(a) + ΔА(b) + ΔА (c)

Δc

ΔA(c)=a₁*b₁*(c₁-c₀)

Об_{дн 0} = 189,22

Об'_дн = [ C₀ : В_{одн 1}] = 1682^ 14,617 = 115,07

Об_{дн 1} = 195,7

О б (С) = 195,7 – 115,07 = + 80,63

О б (о р) = 115,07 – 189,22 = -74,55 дн. => в данной ситуации на неэффективное использование оборотных средств влияло неравномерное распределение сформированного имущества, т.к. Об (о р) (что неэф)

В нашем примере на неэффективное использование оборотных средств, которое подтверждается увеличением числа дней оборотов на 6,48, повлияли следующие факторы:

• изменение выручки от реализации - положительный эффект,

• однако неправильно сформированное имущество в части оборотных активов повлекло значительное снижение эффективности и оборачиваемости оборотных средств и составило +80,63 дня.

Неэффективное использование привело к потерям в 173,3 тыс. руб.

Т.о. имущество должно быть сформировано рационально, разумно, из СК (желательно) и т.д.

О Р ГП I

ДЗ II

КЗ III

СК IV

1. Увеличение данного показателя в динамике характеризует повышение спроса на продукцию. Его снижение означает затоваривание.

2. У величение данного показателя означает снижение …… кредита.

3. Увеличение означает рост скорости оплаты долгов.

4. Рост данного показателя означает более эффективное использование оборотных средств за счет повышения TR на реал-ю

Влияние оборачиваемости оборотных средств на деловую активность:

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки к/с предприятия, т.к. скорость их превращения в денежную форму оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.

Рассмотрим влияние ускорения оос на некоторые показатели финансового состояния предприятия:

1. Увеличение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов ведет к росту рентабельности собственного капитала для финансирования активов, необходимых для поддержания объема продаж;

За счет этого растет доходность собственного капитала. При этом возможно также сокращение долгосрочной задолженности => и к текущим платежам по ней, что к росту уровня прибыли.

2. Соотношение заемных и собственных средств («плечо финансового рычага») в результате ускорения оос уменьшится, т.к. сокращается потребность в привлечении заемного капитала для финансирования активов (при условии, что долгосрочные обязательства будут оплачиваться более быстрыми темпами, чем выплачиваться дивиденды акционерам и осуществляться прочие выплаты собственникам предприятия);

3. При увеличении оос снижается соотношение текущих обязательств к СК организации. Это также является следствием сокращения потребности в финансировании активов => потребности в привлечении для этого заемных средств;

4. Улучшение значений Кобор приведет к росту К тек платежеспособности (Кпокр). Но при условии, что данное соотношение у предприятия >1 и высвободились средства за счет ускорения оборачиваемости материально-производственных запасов и ДЗ будут полностью или частично направлены на погашение текущих обязательств.

Размер текущих обязательств сокращается, а степень их покрытия за счет текущих активов растет. Возрастает К абс платежеспособности, т.е. возможность покрытия текущих обязательств за счет высоколиквидных средств. Иначе он будет снижаться, т.к. текущие обязательства будут сокращаться медленнее текущих высоколиквидных активов.

5. В результате увеличения оос растет рентабельность А, т.к. для поддержания деятельности предприятия требуется меньшее количество А. Т.о., ускоряя оос, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников в получении денежных средств и увеличении своей платежеспособности. Скорость оборачиваемости ОС – комплексный показатель для активности и к.п. коммерческой деятельности.

Эффективность использования ОС зависит от многих факторов, которые можно разделить на:

• Внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия;

• Внутренние, на которые предприятие может и должно активно влияить.

Внешние:

• Общеэкономическая ситуация;

• Инфляция;

• Налоговое законодательство;

• Условия получения кредитов и % ставка;

• Возможность целевого финансирования, сфера деятельности предприятия;

• Отраслевая принадлежность предприятия;

• Масштаб предприятия.

Эти факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения ОС.

Анализ движения денежных средств:

№	Показатели	База, тыс. руб.	Отчет тыс. руб.	Изменения
1	Остаток денежных средств на начало отчетного года, стр. 010	121	1339	+1218	+1006,64
2	Движение ден ср-в по тек деят-ти
2.1	- получено (стр. 020+стр. 010)	204822	248799	+43877	+21,42
2.2	- направлено (стр. 120)	191034	250380	+59346	+31,07
3	Чистые денежные средства по тек деят-ти (п.2.1 – п.2.2 или стр. 200)	13788	-1581	-15369	-111,47
4	Движ ден ср-в по инвест деят-ти
4.1	- получено (стр. 250)	15400	-	-154000	- 100
4.2	- направлено (стр. 290 +стр. 310)	279000	1723	-26247	-93,84
5	Чистые денежные средства от инвест деят-ти	-12570	-1723	+10847	+86,29
6	Движение ден ср-в по фин деят-ти
6.1	- получено (стр. 370 + стр. 350 + стр. 360)	27755	144087	+116332	+419,14
6.2	- направлено (стр. 290 +стр. 410)	27755	124625	+96870	+349,02
7	Чистые ден ср-ва от финн деят-ти (п. 6.1 – п. 6.2 или стр. 430)	-	19462	+19462	+100
8	Чистое увеличение (сниж) ден средств и их эквивалентов (п.3+п5+п7)	1218	17497	+16158	+1206,72

Анализ данных таблицы показывает, что предприятие на конец года и на перспективу будущего года обладает достаточными средствами 17497 р. (см. П.9), что на 16158 р. больше чем на начало года. Рост произошел за счет увеличения денежных средств от финансовой деятельности на сумму 19462 р. (см п 7). Финансовый итог по текущей деятельности является отрицательным. На конец года не хватает 1581 р. На чем сказалось увеличение расходов на 59346 р. (см. П.2) Основную часть расходов составили денежные средства, направленные на покупку материалов, к концу года увеличились расходы на оплату труда и налоги, что связано с дополнительным привлечением рабочей силы. (пример условный)

Не было поступлений от инвестиционной деятельности, а расходы присутствовали, что сказалось в итоге на нехватке денежных средств в инвестировании (в создавшихся условиях факт крайне отрицательный).

Движение денежных средств по финансовой деятельности в течение года имеет тенденцию увеличения как в приходе 116332 р. (6.1), так и в расходе на сумму 96870 р. (6.2). За счет поступлений от финансовой деятельности предприятие имеет достаточно денежных средств на конец года.

В качестве примера было взято производственное строительное предприятие, т.е. Надо обратить внимание на увеличение поступлений от текущей деятельности и сокращения расходов по ним.