Тема 2. Анализ финансового состояния

Анализ имущества и источников финансирования

Система показателей финансового состояния может быть представлена следующими группами:

• Показатели структуры и динамики имущества;

• Показатели источников формирования имущества.

Определение составляющих имущества и источников его покрытия является важнейшим вопросом для оценки финансового состояния предприятия и его к/с с т.з. его возможностей.

Расширение бизнеса логично, если фирма к/с и рациональна в формировании своего имущества.

Методика анализа имущественного положения заключается в определении состава и структуры стоимости имущества по данным актива баланса.

Структура имущества показывает долю каждого элемента актива баланса в общем итоге. В структуре имущества показывается специфика предприятия (торговля, промышленность), она дает общее представление о финансовом состоянии предприятия (когда ОС немного - торговля). Но это не дает отаета на вопрос, насколько выгоды вложения в предприятие, оценивается лишь состояние имущества.

При анализе структуры имущества, как правило, наблюдается изменение доли оборотных средств в имуществе.

Наблюдается большой темп роста оборотной части А над необоротными, значит увеличение мобильности.

Для имущественной характеристики предприятия и характеристики его участия в конкурентной среде можно рассчитать:

Коэф. обновления ОС =ст-ть поступивших ОС/ст-ть ОС на конец года;

Коэф. выбытия ОС = ст-ть выбывших ОС/ ст-ть ОС на начало года;

Коэф. реальности ОС =(ОС+производственные запасы + НДС)/(ст-ть имущества по балансу)

Коэффициент реальности определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, а также уровень производственного потенциала (обеспеченность средствами труда и производственных процессов).

Причинами низкого значения этого коэффициента могут быть:

• Большая величина долгосрочных финансовых вложений;

• Значительные складские остатки;

• Большая дебиторская задолженность;

• Недостаток ОС и производственных запасов (низкий производственный потенциал).

Для формирования своего имущества предприятие может привлекать как собственный, так и заемный капитал, соотношение которых является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости и независимости компании.

Методика анализа источников формирования имущества (пассива баланса) такая же как и для А.

Необходимо определить, какова доля собственных и заемных средст:

Доля собственного капитала (III раздел баланса) означает финансовую независимость, если его отношение к заемным средствам более 50%.

Доля собственного капитала в валюте баланса называется коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации капитала).

Также считают обратную величину:

Коэф самофинансирования = величина собственного капитала/величина заемного капитала,

Который показывает, сколько единиц собственного капиталп приходится на единицу заемных источников.

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия - функция рыночного управления деятельностью предприятия с т.з. создания конкурентной среды для удовлетворения платежного спроса на свою продукцию.

Рассмотрение активов (имущества предприятия) позволяет отметить:

1. Если А предприятия возрастают, то их сумма на конец года носил реальный характер, если в отчетности отсутствуют данные о задолженности участников (учредителей) по вкладам в УК;

2. Если в общей сумме активов преобладающую часть составляют оборотные А (раздел 2), т.е. более ликвидная часть имущества, то такое изменение расценивается как улучшение структура активов предприятия (т.е. Увеличивается мобильность имущества);

3. Предприятие визуально платежеспособно, если есть свидетельства наличия остатков свободных денежных средств;

4. Возрастание дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об ослаблении управления расчетами и является фактором, отрицательно воздействующим на платежеспособность предприятия и ликвидность его активов;

5. Если преобладающая часть активов предприятия связана с его основной деятельностью (производством продукции), то предприятие имело существенные инвестиции во внеоборотные активы. Это могут подтверждать и имеющие место финансовые вложения. Обратная ситуация свидетельствует о снижении инвестиций в свою деятельность.

Изучение состава, структуры и динамики П организации, т.е. источников формирования имущества, позволяет отметить:

1. Если на конец года преобладающую часть П составляют капиталорезервы (собственный капитал предприятия - 3й раздел баланса), это говорит о финансовой независимости предприятие. Обратное - потеря независимости;

2. Преобладание нераспределенной прибыли над бухгалтерской, а бухгалтерской над чистой, это говорит об эффективном функционировании предприятия;

3. Если в структуре собственного капитала преобладающей и возрастающей является нераспределенная прибыль, это может говорить о продуманной дивидендной политике предприятия ( в части использования чистой прибыли) либо о возможностях инвестиционного характера;

4. Если сумма собственного капитала (3й раздел) > суммы внеоборотных и частично оборотных А, это является 1м из признаков финансовой устойчивости и свидетельствует об осмотрительной фин п-ке в части размещения собственного капитала.

На этапе анализа А и П принято также производить сравнение темпов роста некоторых показателей бухгалтерской отчетности, призванных дополнить (развить) представление о факторах, воздействующих на финансовую устойчивость предприятия. Так в сравнениях, рассчитанных по Форме 2 бух отчетности, сравнение темпов роста прибыли от продают и темпов роста выручки от продаж позволяет сделать вывод об изменении рентабельности продаж. Если темпы роста прибыли >темпов роста выручки, то рентабельность продаж увеличилась.

Сравнение темпы роста выручки от продаж с темпом роста активов, рассчитанных по данным бухгалетрского баланса, позволяет сделать вывод об эффективности использования активов (Iв>Ia).

Соблюдение соотношения в виде Iприбыли от продаж >Iвыручки >Iактива (золотое правило экономики).

Методика анализа финансового состояния предприятия в части определения финансовой независимости (показатели финансовой независимости)

СК (собственный капитал)

СКО (собственный капитал в обороте) = 2й раздел актива баланса -5й раздел за искл строк 640 и 650 (т.е. средства, приравненные к осн. капиталу).

СКОобА=СКО/ОбА (2й р АБ) - обеспеченность собственного капитала в оборотных активах

СКО ЗиЗ=СКО/ЗиЗ (стр 210 АБ)

Кмоб=СКО/СК для создания конкурентного преимущества его нужно увеличивать.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и эффективного использования капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях нестабильности рыночной среды и допустимого уровня риска.

Анализ платежеспособности:

Платежеспособность - способность предприятия в полном объеме и в установленные сроки рассчитываться по своим обязательствам.

Группы по А баланса в зависимости от ликвидности:

А1 - первоклассные,наиболее ликвидные, немедленно реализуемые (стр 250, 260);

А2 - второклассные, быстрореализуемые (стр 270 и 240);

А3 - третьеклассные, медленно реализуемые (стр 230, 220, 210);

А4 - внеоборотные активы, иммобилизованные активы. Не участвуют в расчете платежеспособности (стр 190).

Показатели платежеспособности:

К абс пл-ти = А1/5й раздел - стр 640 и 650

К кр пл-ти = (А1+А2)/5й раздел - стр 640 и 650

К покр бал = (А1+А2+А3)/5й раздел - стр 640 и 650