- •Глава 1. Предмет дисциплины «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски»
- •1.1. Основные понятия, функционирование и регулирование финансовой среды предпринимательства в России
- •1.2. Понятие заемных средств, их цена и эффективность использования
- •1.3. Понятие инфляции и её влияние на финансовую среду предпринимательства
- •1.4. Налоговая система и её влияние на деятельность хозяйствующих субъектов
- •Глава 2. Российские банковские структуры
- •2.1. Место и роль банковской системы России в формировании финансовой среды предпринимательства
- •2.1.1. Становление и функционирование российской банковской системы в докризисный и посткризисный периоды
- •2.1.2. Современные тенденции в развитии банковского сектора России
- •2.1.3. Кредитное бюро: мировая практика и российские тенденции и перспективы
- •2.1.4. Коллекторские агентства как инструмент регулирования потребительского кредитования
- •2.1.5.Проблемы и перспективы развития российской банковской системы
- •2.2. Лизинг, как одна из форм кредитования хозяйствующих субъектов
- •2.2.1. Сущность и необходимость лизинга для экономики страны
- •2.2.2. Особенности становления лизинга в России
- •2.3. Ипотека в России: сущность, проблемы и перспективы
- •2.3.1.Особенности ипотечного кредитования малого бизнеса
- •Глава 3. Российские негосударственные пенсионные фонды
- •3.1. Характеристика современного состояния российской государственной пенсионной системы
- •3.2. Негосударственные пенсионные фонды, их схемы и принципы действия
- •3.3. Система показателей, характеризующих деятельность нпф
- •3.4. Мировая практика становления пенсионных систем и российские тенденции их становления
- •4.1. Сущность и становление страхового рынка в международной и российской практике
- •4.2. Классификация и характеристика компаний российского страхового рынка
- •4.3. Особенности функционирования российского страхового рынка
- •Глава 5. Роль инвестиционных компаний и фондов на российском рынке финансовых услуг
- •5.1. Сущность, классификация и структура паевых инвестиционных фондов в России
- •5.2. Фонды прямых инвестиций и их особенности функционирования на российском рынке
- •5.3. Мировая практика создания паевых инвестиционных фондов и их регулирования
- •Глава 6. Государственное финансирование инвестиционных проектов
- •6.1. Сущность и тенденции инвестиционного процесса в условиях переходной экономики
- •6.2. Принципы формирования портфелей инвестиционных проектов и методы их финансирования
- •6.3. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов федерального уровня и специфика его бизнес–планирования
- •6.4. Инвестиционный фонд Российской Федерации
- •Глава 7. Российский капитал в особых экономических режимах и в международном бизнесе
- •7.1. Свободные экономические зоны: международная и российская практика
- •7.1.1. Понятие и классификация свободной экономической зоны
- •По системам льгот:
- •7.1.2. Российская практика создания свободных экономических зон
- •7.2. Транснациональные корпорации в мировой хозяйственной деятельности и финансово-промышленные группы России
- •7.2.1. Транснациональные корпорации и их значение для мировой экономики
- •7.2.2 Международный опыт функционирования транснациональных корпораций
- •7.2.3. Проблемы становления и развития российских финансово- промышленных групп и транснациональных корпораций
- •Материалы для самостоятельной работы
- •8.1. Аудиторско-консалтинговые компании и рейтинговые агенства и их роль в уменьшении предпринимательских рисков
- •8.2. Становление и развитие мировых аудиторско-консалтинговых компаний и особенности их деятельности в России
- •8.3. Риски мирового и российского рынков аудиторско-консалтинговых услуг в условиях финансового кризиса
- •8.4. Рейтинговые агентства: мировая и российские практики и их влияние на финансовую среду предпринимательства
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Глава 9. Влияние региональных и мировых финансовых кризисов на финансовую среду предпринимательства
- •9.1. Движение международного спекулятивного капитала («горячих денег») как основа зарождения мировых и региональных финансовых кризисов
- •9.2. Социально-экономические последствия для экономики России и других стран региональных и мировых финансовых кризисов
- •9.3.Сравнительный поэтапный анализ финансовых кризисов 1998 и 2008гг.
- •Заключение
- •20 Иванов: особые экономические зоны позволят рф слезть с "нефтяной иглы"
3.3. Система показателей, характеризующих деятельность нпф
При характеристики крупнейших НПФ через систему статических показателей, к которым относятся такие, как показатель совокупных активов, резерв собственных средств фонда, отношение совокупных активов к пенсионным обязательствам, маржа платежеспособности, внутренняя устойчивость пенсионного фонда, доля расходов на ведение дел, величина пенсионного резерва, приходящаяся на одного участника фонда, в первой группе лидеров оказались следующие фонды (табл. 3).
Таблица 3
Данные по крупнейшим негосударственным пенсионным фондам России
на 30.06.2010 г.13
Наименование НПФ |
Доля на рынке, в %% |
Количество Участников, чел. |
Пенсионный резерв, тыс. руб. |
1. НПФ «Газфонд» |
46, 79 |
199 587 |
276 613 272 |
2. НПФ « Благосостояние» |
19,24 |
1 243 907 |
113 768 375 |
3. НПФ «Транснефть« |
4,00 |
139 748 |
23 638 454 |
4. Ханты- Мансийский НПФ |
3,81 |
- |
22 515 495 |
…………………… |
|
|
|
8. НПФ Нефтегарант |
2,00 |
- |
11 839 864 |
………………………………… |
|
|
|
25.. НПФ «Сбербанк» |
0,30 |
- |
784 886 |
1) Показатель совокупных активов тесно определяет размер пенсионного резерва фонда.
2) Пенсионный резерв – это сумма денежных средств, предназначенных для последующих выплат пенсии. Как правило, он должен составлять не менее 80% активов.
3) Резерв собственных средств фонда – важный показатель, предназначенный для преодоления финансовых затруднений. Резерв собственных средств должен быть тем больше, чем большая доля участников фонда получает пенсии и чем больше в пенсионном портфеле доля пенсий с высокой неопределенностью выплаты (в опасных отраслях производства – инвалидность, потеря кормильца и т.п.). Размер резерва собственных средств в совокупных активах редко превышает 2%, а в некоторых фондах даже не формируется.
4) Отношение совокупных активов к пенсионным обязательствам. Этот пока не должен опускаться ниже 1. Он контролирует уровень платежеспособности фонда, т.е. показывает отношение капитализированной стоимости активов к приведенной стоимости выплат.
Кроме того, для полной характеристики платежеспособности фондов рассчитываются такие показатели, как маржа платежеспособности и показатель внутренней устойчивости.
5) Маржа платежеспособности рассчитывается как отношение собственных средств фонда к пенсионному резерву. Этот показатель характеризует способность фонда противостоять таким внешним неблагоприятным воздействиям, как колебание доходности, неплатежи и отток участников фонда.
Оптимальная величина этого показателя должна быть близка к аналогичному показателю жизни и находиться в пределах от 0,15 до 0,2.
6) Внутренняя устойчивость пенсионного фонда – это отношение резерва собственных средств к пенсионному резерву. Он очень важен для фондов, число участников которых (получающих пенсию) приближается к количеству остальных участников. Этот показатель характеризует способность фонда компенсировать неблагоприятные отклонения в демографических показателях за счет собственных резервов, не затрагивая резерв на развитие. Оптимальное значение показателя – от 0,05 до 0,1, и ему соответствует примерно всего 10% фондов.
Показатель доли расходов на ведение дел в собранных взносах – это показатель, характеризующий эффективность основной деятельности фонда. В законе о НПФ на эти цели предусматривается до 10% инвестиционного дохода, а в первые годы – до 20%.
7) Величина пенсионного резерва, приходящаяся на одного участника фонда, ‑ важный показатель результата финансовой деятельности фонда. Кроме статических показателей деятельности НПФ, имеется еще группа показателей, характеризующих качество услуг, предоставляемых НПФ. К ним относятся:
1) соотношение поступлений и расходов;
соотношение взносов и выплат;
средняя пенсия в натуральном выражении;
доля участников по расторгнутым договорам в общем числе участников.
Для большинства НПФ имеет большое значение показатель «2», который свидетельствует о том, что фонд не начинал выплату пенсий. Если значение этого показателя меньше 1, т.е. взносов меньше, чем выплат, то для фондов с большим количеством получателей пенсии это свидетельствует о сворачиваемости деятельности фонда.
В этом случае параллельно нужно проанализировать показатель внутренней устойчивости и маржу платежеспособности. Такой же анализ нужно сделать, если показатель «2» равен 1.
Наличие в российской экономике, негосударственных пенсионных фондов, представляет значительный интерес для финансовой среды предпринимательства, так как они являются источником финансовых ресурсов для инвестиций в экономику.