64 Аналіз фінансової звітності

Аналіз фінансової звітності 65

Цей показник становить інтерес для існуючих і потенційних власників та акціонерів. Рентабельність власного капіталу по­казує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця.

Він є основним показником, що використовується для харак­теристики ефективності вкладень у діяльність того чи іншого виду.

Рентабельність продажів

При оцінці рентабельності продажів на підставі показників при­бутку й виручки від реалізації розраховуються коефіцієнти рен­табельності для всієї продукції в цілому або для окремих її видів. Як і у випадку з рентабельністю капіталу, існує безліч показників оцінки рентабельності продажів, різноманіття яких зумовлене ви­бором того чи іншого виду прибутку. Найчастіше використовується валовий, операційний або чистий прибуток. Відповідно розрахо­вуються три показники рентабельності продажів.

Валова рентабельність реалізованої продукції розраховується за формулою.

Валовий прибуток ряд. 050 ф. 2

Виручка від реалізації ряд. 035 ф. 2

Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність вироб­ничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.

Операційна рентабельність реалізованої продукції розрахо­вується за формулою.

Операційний прибуток ряд. 100 ф. 2

Виручка від реалізації ряд. 035 ф. 2

Операційний прибуток — це прибуток, що залишається після вирахування з валового прибутку адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат. Цей коефіцієнт показує рентабельність підприємства після вирахування витрат на ви­робництво та збут товарів.

Показник операційної рентабельності є одним з кращих інстру­ментів визначення операційної ефективності й показує здатність керівництва підприємства отримувати прибуток від діяльності до вирахування затрат, які не стосуються операційної ефектив­ності. При розгляді цього показника разом з показником валової рентабельності можна скласти уявлення про те, чим викликано зміни рентабельності. Якщо, наприклад, протягом декількох років валова рентабельність істотно не змінювалася, а показник операційної рентабельності поступово знижувався, то причина криється, найімовірніше, у збільшенні витрат за статтями адмі­ністративних і збутових витрат.

Чиста рентабельність реалізованої продукції розраховуються

за формулою.

Чистий прибуток ряд. 220 ф. 2

^І"^РМ Виручка від реалізації ряд. 035 ф. 2

У вітчизняній практиці найчастіше використовується саме показник чистої рентабельності реалізованої продукції. Незмінність протягом будь-якого періоду показника операційної рентабельності з одно­часним зниженням показника чистої рентабельності може свідчити або про збільшення фінансових витрат і одержання втрат від участі в капіталі інших підприємств, або про підвищення суми сплачуваних податкових платежів. Цей коефіцієнт показує повний вплив структури капіталу та фінансування компанії на її рентабельність.

Рентабельність виробничої діяльності

Тут можна виділити два основні показники — чиста рента­бельність виробництва та валова рентабельність виробництва. Ці показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються так.

Валова рентабельність виробництва розраховується за фор­мулою.

Валовий прибуток ряд. 50 ф. 2

Собівартість продукції ряд. 040 ф. 2