2.2. Расчет показателей деловой активности и конкурентоспособности порта.

Для осуществления анализа производственно-финансовой деятельности предприятия нам необходимы такие источники информации, как форма № 1 «Баланс» и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах».

Основным источником информации для финансового анализа является бухгалтерская (финансовая отчетность) предприятия. Финансовый анализ предприятия состоит из следующих этапов:

- оценка имущественного состояния предприятия и динамика его изменения;

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ ликвидности;

- анализ деловой активности;

- анализ платежеспособности (финансовой устойчивости);

- анализ рентабельности.

Оценка имущественного состояния предприятия дает возможность определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период, проследить тенденции их изменения и определить структуру финансовых ресурсов предприятия.

Для оценки имущественного состояния целесообразно рассчитать следующие показатели (коэффициенты), характеризующие производственный потенциал предприятия: коэффициент износа основных средств, коэффициент обновления основных средств и коэффициент выбытия основных средств.

Коэффициент износа основных средств характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости и рассчитывается как отношение суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости.

Коэффициент обновления основных средств определяет, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые основные средства, и рассчитывается как отношение первоначальной стоимости основных средств, поступивших за отчетный период, к первоначальной стоимости основных средств, имеющихся на балансе предприятия на конец отчетного периода.

Коэффициент выбытия основных средств показывает, какая часть основных средств выбыла за отчетный период, и рассчитывается как отношение первоначальной стоимости основных средств, выбывших за отчетный период, к первоначальной стоимости основных средств, имеющихся на балансе предприятия на начало отчетного периода.

Рассчитаем эти коэффициенты и сведём в таблицу 2.2.1

Таблица_2.2.1

Анализ имущественного состояния ИМТП

Показатель	2008	2009	2010
Коэффициент износа ОС	0,59	0,59	0,72
Коэффициент обновленияОС	0,02	0,05	0,05
Коэффициент выбытия ОС	0,04	0,01	0,02

Изменение коэффициентов ОС представлено на рис. 2.2.1

Из расчётов и графика видно, что основные средства ИМТП находятся в неудовлетворительном состоянии, так как коэффициент износа составляет в среднем 63%, (а следовательно коэффициент годности в среднем составляет 37%). Коэффициент обновления достаточно низкий, но выше, чем коэффициент выбытия, что несёт положительную тенденцию.

Рис 2.2.1 – Имущественное состояние предприятия

Финансовое состояние предприятия в краткосрочной перспективе оценивается показателем ликвидности и платёжеспособности, характеризующими возможность своевременного и полного осуществления расчётов по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

Наиболее ликвидные активы (Л1) – все статьи денежных средств предприятия и текущие финансовые инвестиции.

Быстро реализуемые активы (Л2) – активы, для обращения которых в денежную форму требуется более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя полученные. Ликвидность этих активов зависит от ряда субъективных и объективных факторов: своевременной отгрузки продукции, оформление банковских документов, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов.

Медленно реализуемые активы (Л3) – гораздо больший срок понадобиться для превращения производственных запасов и затрат в незавершенном производстве в готовую продукцию, а затем в денежные средства. Кроме того, к этой группе активов относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, не вошедшие в первые две группы.

Трудно реализуемые активы (Л4) – необоротные активы предприятия, стоимость которых отражена в первом разделе актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени наступления срока оплаты. Обязательства предприятия можно сгруппировать следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность по приобретённым товарам, работам, услугам.

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заёмные средства, текущие обязательства по расчётам и прочие текущие обязательства, т.е. статьи четвёртого раздела пассива баланса за вычетом кредиторской задолженности за товары, работы, услуги и статьи второго и пятого разделов пассива баланса.

Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства предприятия, отраженные в третьем разделе пассива баланса, а также статьями второго и пятого разделов пассива баланса, не отнесёнными ко второй группе.

Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – статьи первого раздела пассива баланса.

Анализ ликвидности баланса ИМТП отразим в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Актив	2007	2008	2009	Пассив	2007	2008	2009	Платёжный излишек (+) или недостаток (-) 2007	Платёжный излишек (+) или недостаток (-), 2008	Платёжный излишек (+) или недостаток (-), 2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (Л1)	10160,8	19787,1	45190	Наиболее срочные обязательства (П1)	22526,4	15403,4	11790	-12365,6	4383,7	33400,0
Быстро реализуемые активы (Л2)	56771,8	71635,4	60070	Краткосрочные пассивы (П2)	45151,1	45027,7	74480	11620,7	26607,7	-14410,0
Медленнотреализуемые активы (Л3)	33441,9	29943,7	46099	Долгосрочные пассивы(П3)	211,3	23,7	1540	33230,6	29920,0	44559,0
Трудно реализуемые активы (Л4)	473053,2	484640,3	512858	Постоянные пассивы(П4)	505750,2	545575,4	576407	-32697,0	-60935,1	-63549,0
Баланс	573427,7	606006,5	664217	Баланс	573427,7	606006,5	664217	0,0	0,0

Анализ ликвидности баланса, тыс. грн.

Из проведенных расчётов видно, что в 2008 году наблюдался недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Такой недостаток составил 12365,6 тыс. грн., но уже в 2009 году недостаток был ликвидирован и излишек наиболее ликвидных активов составил 4383,7 тыс. грн., а в 2010 году возрос до 33400 тыс. грн.. Предприятию необходимо контролировать ситуацию, чтобы подобные негативные явления не повторялись в будущем. В 2009 году сопоставленные итоги по активу и пассиву баланса ИМТП показали, что соблюдаются неравенства: Л1>П1, Л2<П2, Л3>П3, Л4<П4, что свидетельствует о неоднородной ликвидности баланса.

Анализ, проводимый по данной схеме, является приближённым. Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. К ним относятся6 коэффициент общей ликвидности, промежуточный (уточнённый) коэффициент ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности показывает, в какой степени имеющие оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Он рассчитывается по формуле:

(1)

Промежуточный (уточнённый) коэффициент ликвидности считается более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчёте не берётся во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов – медленно реализуемые активы. Рассчитывается по формуле:

(2)

Коэффициент оценки ликвидности по показателям группы активов называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Рассчитывается по формуле:

(3)

Полученные расчёты сведём в таблицу 2.2.3, а изменения отобразим на рисунке 2.2.2.

Таблица 2.2.3

Расчёт коэффициентов ликвидности

Показатель	2008	2009	2010
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	1,48	2,01	1,75
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности	0,99	1,51	1,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	0,33	0,52

Рис. 2.2.2 – Коэффициенты ликвидности

Из приведенных расчётов видно, что коэффициент общей ликвидности за весь период не превышал допустимый уровень, что свидетельствует о достаточности средств у предприятия, чтобы покрыть текущие обязательства. Промежуточный коэффициент ликвидности в течение исследуемых лет находился в пределах нормы, хотя в 2008 году несколько возрос. Коэффициент абсолютной ликвидности с каждым годом увеличивается, что говорит об эффективном использовании средств.

Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

Для оценки оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала предприятия рассчитываю коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

К коэффициентам капитализации относятся: коэффициент финансовой автономии (независимости), коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансового риска, коэффициент маневренности собственного капитала.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (валюта баланса).

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту финансовой автономии.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлечённых средств и собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. В то же время собственный оборотный капитал рассчитывается по формуле:

, (4)

где - итог первого раздела пассива баланса,

- итог первого раздела актива баланса.

Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 2.2.4, а изменения отобразим на рисунке 2.2.3.

Таблица 2.2.4

Расчёт коэффициентов капитализации

Показатели	2008	2009	2010
Коэффициент финансовой автономии	0,88	0,90	0,87
Коэффициент финансовой зависимости	1,13	1,11	1,15
Коэффициент финансового риска	0,13	0,11	0,15
Коэффициент манёвренности собственного капитала	0,06	0,11	0,11

Анализируя проведённые расчёты можно сделать вывод, что Ильичёвский ИМПТ является финансово устойчивым предприятием, так как коэффициент финансовой автономии довольно высокий, а это говорит о том, что предприятие имеет от 87 до 90% собственного капитала. Соответственно коэффициент финансовой не велик, что означает уменьшение зависимости предприятия от внешних инвесторов, но в 2010 году он незначительно возрастает, следовательно возрастает и зависимость предприятия от инвесторов. На каждую гривню собственных средств предприятия в 2008 году приходилось 0,13 гривни привлечённых средств, в 2009 году - 0,11 гривни, а в 2010 году – 0,15 гривни. Это ещё раз подтверждает достаточно высокий уровень финансовой устойчивости предприятия. В то же время ИМПТ отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Это обусловлено высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

Рис. 2.2.3 – Коэффициенты капитализации

К коэффициентам покрытия относятся: коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами и рассчитывается как отношение долгосрочных пассивов к необоротным активам.

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Рассчитанные коэффициенты занесем в таблицу 2.2.5.

Таблица 2.2.5

Коэффициенты покрытия

Показатели	2008	2009	2010
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	0,0004	0,00005	0,003
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	0,0004	0,00004	0,003
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	1	1	1

Анализируя данную таблицу можно сделать вывод, что в течении всего периода доля собственного капитала преобладала. Это является положительной тенденцией, так как свидетельствует о рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия. На протяжении данного периода долгосрочные обязательства у предприятия были незначительны. Это, с одной стороны, характеризует высокую степень финансовой устойчивости предприятия, а с другой – свидетельство о недостаточно продуманной стратегии предприятия.

Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия, является вид источников финан­сирования материальных оборотных средств.

Материальные оборотные средства предприятия представ­ляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следую­щим балансовым статьям: производственные запасы, незавершенное производ­ство, готовая продукция, товары.

Для характеристики источников формирования матери­альных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников:

1. Собственные оборотные средства.

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов (функционирующий капитал):

, (5)

где - собственные оборотные средства,

- итог третьего раздела пассива баланса.

3. Общая величина источников формирования запасов:

краткосрочные кредиты (6)

Для определения типа финансовой устойчивости ИМТП представим рассчитанные показатели в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6

Классификация типа финансового состояния ИМТП, тыс. грн.

Показатели	2008	2009	2010
Общая величина запасов (З)	32006,1	28427,2	45112
Наличие собственных оборотных средств (Кс.об.)	32697	60935,1	63549
Величина функционирующего капитала (Кс.дз.)	32485,7	60911,4	62009
Общая величина источников (Ко)	77636,8	105939,1	136489
Фс=Кс.об.-З	690,9	32507,9	18437
Фт=Кс.дз.-З	479,6	32484,2	16897
Фо=Ко-З	45630,7	77511,9	91377
Трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

По результатам расчётов можно сделать вывод, что по итогам периода предприятие обрело абсолютную финансовую устойчивость, что свидетельствует о высокой степени независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Предприятию необходимо использовать в своей хозяйственной деятельности больше заёмных средств долгосрочного финансирования, что повысит рентабельность собственного капитала. Сумма средств, которая может быть привлечена предприятием без потери финансовой устойчивости на конец анализируемого периода, составит 91377 тыс. грн.

Анализ рентабельности предприятия позволяет определить эффективность вложения средств в предприятие и рациональность их использования.

Рентабельность совокупного капитала определяется как отношение прибыли до налогообложения к общему источнику средств (валюте баланса).

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Валовая рентабельность реализованной продукции находится как отношение валовой прибыли к выручке от реализации.

Операционная рентабельность реализованной продукции рассчитывается как отношение операционной прибыли к выручке от реализации.

Чистая рентабельность реализованной продукции рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации.

Валовая рентабельность производства представляет собой отношение валовой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривень валовой прибыли приходится на гривню затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции.

Чистая рентабельность производства определяется как отношение чистой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривень чистой прибыли приходится на гривню реализованной продукции.

Найденные коэффициенты рентабельности занесем в Таблицу 2.2.7 и представим графически на рисунке 2.2.4.

Таблица 2.2.7

Анализ рентабельности ИМТП

Показатели, %	2008	2009	2010
Рентабельность совокупного капитала	80	89	132
Рентабельность собственного капитала	78	85	132
Валовая рентабельность продаж	12	16	20
Операционная рентабельность продаж	42	46	52
Чистая рентабельность продаж	83	86	87
Валовая рентабельность производства	16	22	31
Чистая рентабельность производства	117	122	131

Рис. 2.2.4 – Показатели рентабельности ИМТП

Ильичёвский МТП является экономически эффективным предприятием, что показывают коэффициенты рентабельности, которые выше нуля. Как видно из графика показатели рентабельности с каждым годом растут, особенно резкий рост рентабельности наблюдается в 2010 году. Это связано с ростом грузооборота.

2.3. Анализ конкурентоспособности предприятия.

Для определения доли рынка конкурентов, а также для проведения анализа грузооборота по отдельным видам грузов и определения их долей рынка необходимы такие данные, как общий грузооборот морских торговых портов Украины и общий грузооборот морских торговых портов Украины по номенклатуре за 2008, 2009 и 2010 г.г. Исходные данные занесены в таблицу 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Общий грузооборот морских торговых портов Украины, тыс.т.

Год	2008	2009	2010
Грузооборот	112543,5	123737,2	132181,4

Динамика грузооборота представлена на рисунке 2.3.1

Рис.2.3.1 – Динамика грузооборота морских портов Украины, тыс.т.

Общая доля рынка определяется

, (7)

где - общая доля рынка порта;

- сумма объемов грузооборота всех портов Украины;

- количество портов.

Полученные результаты сведём в таблицу 4.2.4.

Таблица 2.3.2

Общая доля рынка, %

Порт	2008	2009	2010
Ильичевск	13,2	13,0	14,3
Одесса	24,9	25,4	26,1
Южный	18,5	17,4	16,4

Доля рынка по видам грузов определяется

, (8)

где - грузооборот j-го порта по i-му грузу

- сумма грузооборотов – j-х портов по i– м грузам.

Для определения доли рынка по отдельным видам грузов необходимо знать, сколько за год в общем составлял грузооборот по всем МТП Украины по конкретным грузам. Так, в 2008 году грузооборот по металлу составил 25168,1 тыс.т., в 2009 – 24483,5 тыс.т., а в 2010 – 25382,6 тыс.т.. Грузооборот по руде составил в 2008 году – 12678,8 тыс.т., а в 2009 – 14465,6 тыс.т., в 2010 году 13554,2 тыс.т,

Полученные результаты по годам занесём в таблицы 4.2.5, 4.2.6, 4.2.7.

В 2008 году наибольшую доля рынка по перегрузке чёрных металлов снова занимает Одесский МТП, а наименьшую – порт Южный. По перегрузке руды лидирует Южный порт, на втором месте Ильичёвский МТП.

Таблица 2.3.3

Доля рынка отдельных видов груза за 2008 г., %

Вид груза	Ильичевск	Одесса	Южный
Черные металлы	14,79	26,05	10,08
Руда	21,74	7,44	23,25

Таблица 2.3.4

Доля рынка отдельных видов груза за 2009г., %

Вид груза	Ильичевск	Одесса	Южный
Черные металлы	13,8	23,7	8,1
Руда	18,3	8,0	35,7

В 2009 году наибольшую доля рынка по перегрузке чёрных металлов снова занимает Одесский МТП, а наименьшую – порт Южный. По перегрузке руды лидирует Южный порт, на втором месте Ильичёвский МТП.

Таблица 2.3.5

Доля рынка отдельных видов груза за 2010 г., %

Вид груза	Ильичевск	Одесса	Южный
Черные металлы	17,8	23,6	11
Руда	18,1	6,3	33,8

В 2010 году доля рынка по перегрузке чёрных металлов и руды имеет аналогичную ситуацию, как и в 2007 и 2008 годах.

Анализ конкурентоспособности предприятия осуществляется в следующей последовательности.

Общий рыночный индекс развития отрасли (ОРИР):

, (9)

где - общий объем грузооборота портов по состоянию на конечный год;

- общий объем грузооборота портов по состоянию на начальный год.

ОРИР=(132181,4/112543,5)*100%=117,45 %

Общий рыночный индекс развития отрасли составил 117,45 %.

Индивидуальный рыночный индекс развития (ИРИР):

, (10)

где - объем грузооборота порта по состоянию на конечный год;

- объем грузооборота порта по состоянию на начальный год.

Полученные данные занесем в Таблицу 2.3.6

Таблица 2.3.6

Индивидуальный рыночный индекс развития, %

Ильичёвск	127,4
Одесса	123,4
Южный	104,5

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что наиболее развивающимся является Ильичевский МТП.

Далее рассчитаем рыночный потенциал предприятия (РПП), который рассчитывается за каждый год:

(11)

Рыночные потенциалы Ильичевского, Одесского и Южного портов за 2007, 2008 и 2009 года представлены соответственно в таблице 2.3.7

Таблица 2.3.7

Рыночный потенциал портов, тыс. т.

Порт	2008	2009	2010
Ильичёвск	15898,4	17175,9	22202,7
Одесса	32727,6	36652,4	40593,4
Южный	21568,3	22332,6	25484,2

Рыночный потенциал портов не значительно превышает фактические объемы работы, но все же следует отметить низкую направленность на изменение сложившейся ситуации.

Индекс рыночной активности предприятия (ИРАП):

(12)

Результаты расчётов занесём в таблицу 2.3.8

Таблица 2.3.8

Индекс рыночной активности предприятий, %

Порт	2008	2009
Ильичёвск	-1,5	10
Одесса	2	2,8
Южный	-5,9	-5,7

Наиболее высокая рыночная активность в 2008 году у Одесского порта, но в 2009 году рыночная активность Ильичёвского порта значительно превышает показатели Южного и Одесского портов. Рыночная активность Южного порта на протяжении исследуемого периода самая низкая.

Коэффициент использования рыночного потенциала предприятия (КИРП):

(13)

Рассчитанные коэффициенты использования рыночного потенциала предприятия занесем в таблицу 2.3.9

Таблица 2.3.9

Коэффициент использования рыночного потенциала

Порт	200	2009	2010
Ильичёвск	0,93	0,93	0,85
Одесса	0,86	0,86	0,85
Южный	0,96	0,96	0,85

Коэффициент использования рыночного потенциала у всех портов ниже единицы. Это свидетельствует о том, что уровень стратегического планирования на предприятиях низкий.

Исходя из всех выше произведённых расчётов, мы получили общую картину положения Ильичёвского МТП в конкурентной среде. Можно сказать, что данный порт имеет среднюю конкурентную позицию, хотя грузооборот здесь уступает грузообороту конкурирующих портов. Тем не менее, порт имеет огромный потенциал: удобное географическое положение, большая территория, глубокие причалы, единственный в Украине мультимодальный комплекс, крупнейший контейнерный терминал. То есть существует достаточная база для развития, поэтому порту необходимо рациональное управление таким потенциалом.