Лизингодатель

2

3-4

5

1

Поставщик

Лизингополучатель

Рис. 1.1. Схема лизинговой сделки

1. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенном имуществе, самостоятельно подбирает располагаемого этим имуществом продавца.

2. Лизингополучатель обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке.

3-4)В результате заключенного между ними лизингового контракта, лизинговая компания находит на рынке необходимое оборудование, приобретает его в собственность.

5) Лизингодатель передает имущество лизингополучателю на оговоренных условиях.

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество. По окончании срока действия договора имущество может остаться у пользователя, вернуться к лизингодателю, либо быть списано в связи с 100%-ной амортизацией.

К преимуществам лизинга относят:

1. для поставщика оборудования – расширение рынка сбыта;

2. для лизингодателя – снижение риска невозврата заемных средств в сравнении с кредитом, более гибкая схема погашения ссуды, налоговые льготы, возможность предоставления арендатору дополнительных услуг;

3. для лизингополучателя – решение проблемы оборотных средств, уменьшение риска морального и физического износа взятого во временное пользование имущества, снижение налогооблагаемой прибыли (поскольку лизинговые операции относят на издержки производства).

Специалисты насчитывают до 30 видов лизинга в зависимости от действия различных факторов:

• по объекту – движимый и недвижимый;

• по сфере предоставления объекта лизинга – внутренний и внешний. Последний делится на экспортный, импортный и сублизинг (связанный с операциями, в которых участвуют не один, а две и более лизинговые компании);

• по механизму взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем – чистый (аренда только объекта лизинга) и широкий (аренда сопровождается дополнительными услугами);

• по целевому использованию – индивидуальный (предоставление объекта в аренду исключительно для компании-лизингополучателя) и лизинг-бланко (возможность использования оборудования дочерними предприятиями и ассоциированными фирмами).

Определенный интерес представляют и такие специфические виды лизинга, как возвратный («лиз-бек»), при котором компания продает свое имущество лизинговой компании с целью последующей аренды, и компенсационный («бай-бек»), предусматривающий оплату обязательств поставкой продукции, полученной на арендуемом оборудовании.

Факторинг

Факторинг – это посредническая операция банка или фактор - компании при расчетах между поставщиком и покупателем посредством оплаты финансовых требований первого с последующим взиманием долга со второго. Схема факторинговых операций представлена на рис. 1.2.

1

Покупатель

Поставщик

2

3

5

4

Банк

Рис. 1.2. Схема факторингового обслуживания

1. Поставка товара на условиях отсрочки платежа;

2. Уступка банку права требования долга по поставке;

3. Выплата досрочного платежа сразу после поставки (до 70-90% от суммы поставленного товара);

4. Оплата за поставленный товар;

5. Выплата остатка средств (после оплаты покупателем) за вычетом комиссии.

Форфейтинг

Еще один перспективный вид банковских операций – форфейтинг.

Форфейтинг – форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям. Применяется при поставках основных средств на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (в мировой практике – до 7 лет).

При такой операции поставщик обращается к банку с предложением купить предполагаемые долговые требования в отношении покупателя. При положительном решении оформляется договор о предоставлении форфетингового кредита. На его основании поставщик передает банку все долговые требования покупателю, а банк выплачивает поставщику сумму стоимости поставки за вычетом процента по отвлечению ресурсов на приобретение долговых обязательств покупателя, комиссионного вознаграждения за совершение сделки, а также суммы возмещения расходов.

Для снижения степени риска форфейтор, как правило, запрашивает от поставщика предоставление гарантий банка-плательщика или другого надежного банка. Банки-гаранты берут на себя в бесспорном порядке погасить требование форфейтора в случае неплатежеспособности покупателя товара. С помощью такой операции экспортеры не только сокращают дебиторскую задолженность и получают кредит, но и освобождаются от всей совокупности рисков – кредитных, политических, валютных. Соответственно, форфейтинг – более дорогой способ восполнения ликвидности, чем привлечение обычного банковского кредита.

Трансфертное ценообразование

Традиционным для ТНК стал механизм «трансфертного ценообразования». Суть его в том, что ТНК устанавливает завышенные цены на товары и услуги, поставляемые своим филиалам, расположенным в странах с высоким уровнем налогообложения, и наоборот - заниженные цены для филиалов в странах с низким уровнем налогообложения. В результате филиалы ТНК в одних странах заносят в свои налоговые декларации данные о незначительных прибылях, а в других странах фиксируется искусственно завышенная прибыль. Таким образом, получается чистое сокращение сумм уплачиваемых налогов, поскольку прибыли ТНК как бы нелегально переводятся из филиалов компаний в странах с высокими налогами в филиалы стран с низким уровнем налогообложения. Таким образом, обеспечивается курсирование прибылей внутри ТНК, подчинясь стратегическим целям ее деятельности.

Использование механизма трансфертного ценообразования вызывает большую критику, ведь вследствие этого государственные бюджеты недополучают огромные суммы.

Стратегические соглашения или альянсы

Суть альянсов состоит в объединении финансовых, научно-технических, человеческих и других ресурсов разными фирмами для достижения целей, которых эффективнее всего достичь с помощью сотрудничества.

Стратегические альянсы заключаются с целью:

1. сокращения затрат, связанных с реализацией крупного проекта;

2. использования высококвалифицированного научного, инженерного и управленческого персонала других компаний, их новейших изобретений и разработок;

3. использования сбытовой сети или торговой марки своего партнера по альянсу для проникновения на новые рынки сбыта.

Феномен альянсов состоит в том, что чаще всего участниками того или иного альянса являются компании-конкуренты. С одной стороны, ослабляется конкуренция между конкурирующими компаниями, контролируется большая, чем раньше, доля рынка. С другой стороны – усиливается конкуренция против третьих стран, не входящих в состав их участников.

Влияние ТНК на экономику принимающих стран и стран базирования

Деятельность ТНК оказывает как позитивное, так и негативное влияние на социально-экономическое развитие принимающих стран:

Позитивное влияния:

• способствуют занятости населения, включая высококвалифицированные кадры;

• работа в ТНК приводит к повышению образовательного и профессионального уровня местных кадров;

• через ТНК происходит заимствование новых технологий и внедрение новой техники;

• местные компании могут выступать в качестве деловых партнеров (поставщиков сырья и полуфабрикатов, субподрядчиков);

• центральные и местные бюджеты в принимающих странах пополняются финансовыми ресурсами в виде налогов;

Негативное влияние:

• плохо развивается неэффективная отраслевая и региональная структура национального хозяйства;

• обострение конкуренции с местными компаниями;

• разоряются мелкие и средние отечественные фирмы;

• перенос на территорию принимающих стран экологически вредных и опасных производств.

Воздействие ТНК на страны своего базирования также неоднозначно:

Позитивное влияние:

• часть прибылей ТНК, переведенная в свою страну, может быть вложенная в производство, приведет к созданию новых рабочих мест, укреплению платежного баланса своей страны и ее экономическому росту;

• экономическая мощь и имидж компании помогает в продвижении на внешний рынок другим компаниям из своей страны;

Негативное влияние:

• потери для госбюджета страны базирования, так как прибыли ТНК сложнее облагать налогами (трансфертное ценообразование), что приводит к урезанию государственных, в том числе социальных программ, недополученные с ТНК налоги государство собирает с остальных налогоплательщиков, повышая уровень налогообложения или вводя новые налоги.