Векселі

Дисконтні векселі котируються на основі ставки дисконту. Вона свідчить про величину знижки, яку продавець надає покупцеві. Ставка дисконту вказується в процентах до номіналу векселя як простий процент у розрахунку на рік. Її можна перерахувати у гривневий еквівалент за формулою:

,

де D – дисконт векселя;

N – номінал векселя;

d – ставка дисконту;

t – кількість днів від моменту придбання векселя до його погашення.

Ставка дисконту визначається за такою формулою:

Ціну векселя (Р) можна визначити, вирахувавши з номіналу розмір знижки, а саме:

.

Якщо відома ставка дисконту, то ціна визначається за такою формулою:

Якщо інвестор визначив для себе значення дохідності, яку б він хотів забезпечити за векселем, то ціну папера можна обчислити так:

де r – дохідність, яку має намір забезпечити собі інвестор.

Зміст і розв’язки типових завдань та умови завдань для самостійної роботи студентів подані у відповідних розділах

Тема 4. Інвестиції в засоби виробництва. Інвестиційні проекти

План семінарського заняття

1. Сутність, склад і структура капітальних вкладень.

2. Форми реальних інвестицій.

3. Інвестиційні проекти та їх класифікація.

4. Життєвий цикл інвестиційного проекту.

5. Бізнес-план інвестиційного проекту, його призначення та структура.

Тематика рефератів і фіксованих відповідей

1. Особливості та форми реалізації реальних інвестицій підприємств.

2. Політика управління реальними інвестиціями.

3. Види інвестиційних проектів та вимоги до їх розроблення.

4. Формування програми реальних інвестицій.

5. Перспективи розвитку капітального будівництва в ринкових умовах. Підприємницька діяльність у будівельному комплексі України.

6. Основні види аналізу інвестиційних проектів.

Література до теми

1 – ст. 317;

6 – с. 199–227;

7 – с. 162–184;

8 – с. 93–125, 164–178;

9 – с. 129–157;

11 – с.284–290;

28 – с. 79–99;

39 – с. 161–167.

Словник основних понять теми

Інвестиційний проект – це сукупність організаційно-технічних та фінансово-економічних документів і заходів, необхідних для досягнення поставленої мети (розвиток техніко-економічної бази, започаткування виготовлення продукції, здійснення нових методів або форм діяльності і т. ін.) в умовах обмеженості наявних ресурсів з обов’язковим отриманням позитивного економічного чи соціального ефекту.

Інжиніринг – надання послуг (виконання робіт) зі складання технічних завдань, проведення наукових досліджень, складання проектних пропозицій, проведення техніко-економічних обстежень та інженерно-розвідувальних робіт з будівництва об’єктів, розробка технічної документації, проектування та конструкторське опрацювання об’єктів техніки і технології, консультації та авторський нагляд під час монтажних та пусконалагоджувальних робіт, а також консультації економічного, фінансового або іншого характеру, пов’язані з такими послугами (роботами).

Капітальні вкладення – інвестиції у відновлення основних фондів і на приріст матеріально-виробничих запасів. Капітальні вкладення здійснюються у формі нового будівництва, розширення, реконструкції та технічного переустаткування.

Капітальні вкладення – це частина інвестицій, спрямованих на відтворення основних засобів виробничого і невиробничого призначення, на створення нових, реконструкцію і розвиток наявних основних засобів, включаючи об’єкти соціальної сфери.

Коефіцієнт приросту капіталомісткості – показник, що характеризує ефективність інвестицій та ефективність накопичення. Визначається як відношення валових інвестицій в основний капітал до приросту ВНП за той же період.

Ліквідація – припинення господарської діяльності підприємства після продажу всіх його активів, погашення фінансових зобов’язань і розподілу залишку коштів між засновниками. Ліквідація може проводитися добровільно (за рішенням засновників чи акціонерів) або примусово (рішенням арбітражного суду, за позовом кредиторів щодо визнання підприємства банкрутом).

Модернізація – це удосконалення і приведення активної частини основного виробничого капіталу у відповідність до сучасного рівня здійснення технологічних процесів. Здійснюється шляхом конструктивних змін основного парку машин, механізмів і обладнання, які використовує підприємство у процесі виробничої діяльності.

Моніторинг реалізації інвестиційних проектів – механізм здійснення постійного спостереження за важливими поточними результатами реалізації всіх інвестиційних проектів підприємства (фірми) в умовах кон’юнктури інвестиційного ринку, що постійно змінюється.

Накопичення – це використання частини національного доходу на розширене відтворення.

Нове будівництво – інвестиційна операція, що пов’язана з будівництвом підприємства (черги), будівлі, споруди на нових земельних ділянках за первісним проектом, затвердженим у встановленому порядку. До нового будівництва належить будівництво на тому самому або на новому майданчику підприємства такої самої або більшої потужності замість ліквідованого підприємства, подальшу експлуатацію якого визнано недоцільною, а також через необхідність, що виникла внаслідок виробничо-технічних або санітарно-технічних вимог.

Норма інвестицій – показник, що визначається відношенням обсягу інвестицій до валового національного продукту чи валового внутрішнього продукту.

Обсяг інвестицій – показник вартісного відображення капіталу, що вкладається.

Оновлення – інвестиційна операція, що пов’язана із заміною або доповненням існуючого парку обладнання окремими новими їх видами без зміни загальної схеми технологічного процесу. Така форма інвестування пов’язана в основному з процесом простого відтворення активної частини основних виробничих фондів.

Перепрофілювання – інвестиційна операція, що забезпечує повну зміну виробничого процесу і технологій для випуску нової продукції.

Підтримка діючого виробництва – це інвестиційна операція, що забезпечує безперервний виробничий процес.

Реконструкція – операція, пов’язана з удосконаленням виробництва і підвищенням його техніко-економічного рівня на основі досягнень науково-технічного прогресу і здійснюється за комплексним проектом реконструкції підприємства загалом. Її метою є збільшення виробничих потужностей, поліпшення якості та зміна номенклатури продукції переважно без збільшення кількості працівників з одночасним поліпшенням умов їхньої праці та охорони довкілля.

Розширення – це інвестиційна операція, що пов’язана з будівництвом другої та наступної черг будівництва, додаткових виробничих комплексів і виробництв на підприємстві, додаткових нових допоміжних та обслуговуючих виробництв на території діючого підприємства, збільшення пропускної спроможності діючих виробництв і господарств.

Санація – означає оздоровлення фінансового стану підприємства через систему фінансово-економічних, виробничо-технічних, організаційних та соціальних заходів для попередження його банкрутства чи підвищення конкурентоспроможності. Санація зазвичай здійснюється через структурну перебудову виробництва. Це можуть бути такі заходи: зміна номенклатури продукції, подроблення підприємства, зміна ринків збуту, злиття підприємства з більш міцним, випуск нових акцій та облігацій з метою мобілізації капіталу тощо.

Технічне переобладнання – комплекс заходів із підвищення техніко-економічного рівня окремих виробництв, цехів і ділянок на основі впровадження сучасних техніки та технологій, механізації, автоматизації виробничого процесу, заміни фізично спрацьованого і морально застарілого обладнання продуктивнішим. Метою технічного переобладнання є інтенсифікація виробництва, збільшення виробничих потужностей, поліпшення якості продукції, зниження собівартості, економія матеріальних і паливно-енергетичних ресурсів тощо.