42. Средняя стоимость капитала и оптимальная структура капитала

Средняя стоимость капитала = отношение суммарных обязательных расходов капитала к общей сумме привлеченного капитала.

Средняя стоимость капитала — это стоимость капитала компании, задействованного в данный момент, т.е. текущая стоимость капитала. Если компания полностью финансируется собственными средствами, то для текущей оценки прогнозируемых денежных потоков в качестве ставки дисконти-

рования используется требуемая доходность владельцев капитала (пайщиков

или акционеров). Она и является стоимостью капитала данной компании.

Под оптимальной структурой капитала будет пониматься такое соотношение

между собственным и заемным капиталом, которое обеспечивает оптимальное сочетание

риска и доходности и, следовательно, максимизирует цену акции (или рыночную оценку

всего капитала).

Цель управления структурой капитала — минимизировать затраты по

привлечению долгосрочных источников финансирования и тем самым обеспечить

владельцам капитала максимальную рыночную оценку вложенных ими денежных средств.

Однако не всегда целевая структура капитала является оптимальной. Ряд факторов

накладывает отпечаток на конкретный выбор руководствомцелевой структуры.

43. Стоимость долгосрочных источников финансирования

ХЗ Чё с формулировкой вопроса, см. инфу ниже (мб поможет) и вопрос 54

К долгосрочным источникам финансирования относятся собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Для по­лучения показателя собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат необходимо уменьшить пока­затель собственного капитала на сумму необоротных активов:

Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат = (собственный капитал - необоротные активы) + долгосрочные заемные средства.

Так как разница между собственным капиталом и необорот­ными активами представляет собой собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные источники финансирова­ния запасов и затрат можно представить как сумму собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат = собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства.

44. Стоимость краткосрочных источников финансирования

Что именно хотят в этом вопросе- непонятно)) см. ВОПРОС 55

45. Стратегическое планирование, его задачи

Стратегическое планирование представляет собой набор действий и решений, предпринятых руководством, которые ведут к разработке специфических стратегий, предназначенных для того, чтобы помочь организации достичь своих целей. Процесс стратегического планирования является инструментом, помогающим в принятии управленческих решений.

Стратегический план позволяет определить реальные возможности развития с учетом ресурсных ограничений, выявить количественные и качественные последствия, что особенно важно в условиях функционирования рыночной экономики. В его основе лежит совокупная информация о возможных оптимальных вариантах развития науки и техники, экономики и культуры, затратах ресурсов, требуемых сроках окончания основных этапов работ и состав участников, разрабатывающих стратегический план.

Основными задачами стратегического планирования являются:

1) определение необходимых политических решений;

2) оценка будущего состояния экономики и потребности в данной продукции;

3) оценка необходимых производственных мощностей в будущем;

4) предварительная оценка размера возможных капитальных вложений.

В теории стратегического управления и планирования чаще всего выделяют три группы объектов планирования соответствующие трем уровням предприятия:

1. Предприятие в целом (это может быть группа предприятий, концерн, самостоятельное предприятие).

2. Стратегическое поле хозяйствования или бизнеса, т. е. совокупность крупных продуктово-рыночных сегментов и видов деятельности предприятия, выделенных для проведения самостоятельной производственной, технической, коммерческой и региональной рыночной политики. Часто стратегические поля бизнеса делятся предприятием (особенно многономенклатурным) на более мелкие объекты стратегического управления:

2.1. Стратегические хозяйственные единицы (СХЕ), под которыми понимаются группа продукции (продуктовая линия), продуктово-рыночная комбинация (сегмент), т. е. самостоятельное, рыночно-ориентированное подразделение предприятия.

3. Функциональная сфера деятельности или подразделение – структурные подразделения предприятия, ориентированные на выполнение определенных функций и обеспечение успешной деятельности стратегических хозяйственных единиц и предприятия в целом (маркетинг, НИОКР, производство, материально-техническое обеспечение, финансы и др.). Поэтому говорят о стратегии маркетинга, производственной, научно-технической, и финансовой стратегиях.