3. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования.

Движение инвестиций включает две основные стадии:

1-я -«инвестиционные ресурсы- вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. 2-я-«вложение средств- результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Экономическая деятельность связана с целесообразностью вложения средств и их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

4. Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития.

В соотв-и с Фз №39 ИП – обоснование экон целесообразности, объема и сроков осущ-я кап вложений,в том числе необходимая проектно-сметная документация,разработанная в соотв с зак-вом РФ и утвержденными в устан порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осущ-ю инвестиций (бизнес-план);В Бизнес-Пл комплексно и системно представлены цель инвестиций и вытекающие из нее задачи, определен объем необход. кап, матер, трудовых, производственных и финанс. ресурсов, дано обоснование эф-ти данной инвестиции. Комплексно означает полноту ин-ии: правовой, экономич., маркетинговой, технической, фин.Системно означает изложение инф-и по опред схеме. ИП:По масштабу инв.: мелкие, крупные (в России – свыше 50 млн. дол.),мегапроекты,средние(им локальный хар-р в структуре крупных проектов. По целям: снижение издержек,расширение производства, создание новых производств, соц, экологические. По степени риска: рисковые (освоение нов. технологий), безрисковые. По срокам: краткосрочными (до 2 лет), долгосрочными (свыше 2 лет). Период времени, в течение которого реализуется ИП, называется жизненным циклом проекта. Он подразделяется на 3 фазы: прединвестиционная (предварительные исслед. до окончательного принятия инвестиционного решения); инвестиционная (проектирование, заключение договоров, строительство,объект вводится в строй и подготавливается для эксплуатации); эксплуатационная (реализация хоз. деятельности созданного объекта,пуск предприятия,выпуск прод-и). В свою очередь все фазы подразделяются на этапы и стадии. Так, например, инвестиц. фаза содержит этапы: создания базиса инвестиции (подготовка учредительных документов, разработка бизнес-плана, приобретение технологий); детального проектирования (выбор оборудования, строительное планирование, подготовка территории строительства и т.д.); строительства; предпроизводственного маркетинга (подготовка рынка к новому продукту, обеспечение критического уровня поставок, набор и обучение персонала). Критерии оценки: фин состоятельность и эффективность. Оценка ликвидности ИП основ-ся на бюджетном подходе,т.е. планировании движения ДС. Для этого весь срок жизни проекта разбивается на временные отрезки, каждый из кот. затем рассматривается в отдельности с (.) зрения соотн-я притоков и оттоков ДС. Нехватка наличности для покрытия расходов означает банкротство проекта. Базовые формы фин. оценки: отчет о прибыли, отчет о движении ДС, баланс. Коэффициенты фин. оценки: рентабельность, оборачиваемость, ликвидность. Методы оценки эфф-ти делят на 2 группы: простые (статические) и методы дисконтирования. Простые:1. срок окупаемости затрат – период, в течение кот. восстанавливается первоначальная ст-ть проекта. 2.простая норма прибыли – рассчитывается как отношение ЧП за год к общему объему инвестиционных затрат. Смысл показателя: какая часть ИЗ возмещается в виде ЧП за один год. 3.точка безубыточности – ситуация, при которой величина издержек равна выручке. Является ориентиром в оценке риска ИП. Чем> значение выпуска прод. в ТБ, тем выше риск ИП Расчет основан на делении затрат на постоянные и переменные. Определяется как отношение годовых постоянных затрат к разности цены и переменных затрат на 1 прод. Главный недостаток простых методов оценки эф-ти– игнорирование факта времени. В разные периоды∑ поступлений и платежей неравноценны. Приведение фин-х величин ИП в сопоставимый масштаб (завтра-сегодня) называется дисконтированием. Методы диск-ния:1.чистая приведенная ст-ть (NPV) – показывает чистую настоящую ценность ИП. Есть разница м/у приведенной к настоящей стоимости∑ чистого денежн. потока за период эксплуатации ИП и∑ ивестиц-х затрат. Если NPV>0, то инвестиции целесообразны, если <0, то наоборот. 2.внутренняя норма доходности (IRR)- формально является ставкой сравнения, при которой∑ дисконтированных притоков ДС = ∑ дисконтированных оттоков. Смысл IRR – определение максимальной ставки платы за привлекаемые ист. фин-я ИП, при которой последний остается безубыточным.