21. Методы прогнозирования банкротства предприятий: отечественный и зарубежный опыт

Диагностика банкротства:-исследование фин состояния пр-я- обнаружение признаков банкротства- определение масштабов кризисного положения- изучение основных факторов, обуславливающих кризисное положение

В мировой практике с 1946 г. разрабатывались модели прогнозирования банкротства и платежеспособности предприятий.

1. Американская модель Альтмана: Z = 3,3К1 + 1,0К2 + 0,6К3 +1,4К4 + 1,2К5

Если Z > 2,675 - предприятие в будущем не станет банкротом; Z < 2,675 - предприятие возможно будет банкротом.

К1 = уровень доходности активовК2 = оборачиваемость активовК3 = отношение СК к ЗК

К4 = рентабельность активовК5 = ликвидность активов

2. Модель Ковалева: N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5

Ri = Ni / норматив (Ni – соответствующий коэф-т)

Если N > 100, то можно считать фин. состояние устойчивым, вероятность банкротства невелика

Если N < 100, то вероятность банкротства существенна

N1 (коэф. оборач-ти запасов) = выручка от реализации / ср. ст-ть запасов

N2 (коэф. текущей ликвид-ти) = все обор-е ср-ва пред-я / краткоср. обязательства

N3 (коэф. стр-ры капитала (леверидж)) = СК/ ЗК

N4 (коэф. рентабельности А) = Прибыль отчетного периода (ЧП) / валюта баланса

N5 (коэф. рент-ти) = Прибыль отчетного периода / выручка от реализации

3. Модель системной интеграции

Тчп > Тпр > Тв > Та > Тзк > Ткз > Ткдз > Тддз

Тчп – темп роста чистой прибыли

Тпр – темп роста прибыли от реализации

Тв – темп роста выручки

Та – темп роста активов в целом

Тзк – темп роста ЗК

Ткз – темп роста краткосрочной кредиторской задолженности

Ткдз – темп роста краткосрочной дебиторской задолженности

Тддз – темп роста долгосрочной дебиторской задолженности

Если данное неравенство не соблюдается, это означает, что существует риск банкротства.

Также необходимо, чтобы соблюдалось неравенство: Тдоходов > Трасходов

22. Банкротство, финансовая реструктуризация, антикризисное управление деятельностью российских предприятий

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей.

Банкротство предприятий состоит из следующих этапов:

наблюдение;

финансовое оздоровление;

внешнее управление;

конкурсное производство;

мировое соглашение

Можно выделить следующие наиболее актуальные концепции и подходы, которые могут быть использованы в основе реструктурирования предприятий:

реструктурирование на основе создания бизнес

единиц;

концепция «ключевой компетентности»;

«ресурсный» подход;

концепция «минимализма»;

концепция «совершенного предприятия».

Концепция реструктурирования на основе бизнес-единиц. Организационная структура бывших государственных предприятий, теперь акционированных, как правило, строилась на функциональной основе, где все решения принимались централизованно. Такая система была предназначена для работы в условиях стабильной экономики. В условиях новой экономической реальности управлять предприятием из центра становится все труднее. Для сохранения конкурентоспособности предприятия организационная структура должна быть такой, чтобы вся работа была сфокусирована на конкретном конечном потребителе. Успех невозможен без компетенции в производстве отдельных видов и групп продукции.

Концепция «ключевой компетенции». «Ключевая компетенция» — это уникальная технология плюс приспособленный для ее реализации, хорошо отлаженный высококачественный производственный процесс и высококвалифицированный персонал. В основе организации деятельности компании — принцип поиска, развития, интеграции передовых технологий с целью их воплощения Для определения сфер ключевой компетенции рекомендуется проинвентаризировать все имеющиеся на фирме технологии и ноу-хау.

«Ресурсный подход». В рамках ресурсной концепции предметом внутреннего анализа являются не продукция и стратегические рыночные сегменты (как при классическом стратегическом анализе), и даже не все ресурсы, а стратегические компетенции предприятия, которые относятся ко всей совокупности продуктов и услуг организации и нуждаются в особом подходе с точки зрения управления. Они усиливают конкурентные позиции предприятия в целом.

Концепция «минимализма». Еще одна современная популярная концепция, лежащая в основе процесса реструктурирования многих западных предприятий — это концепция «минимализма»

Ее основная идея состоит в том, чтобы освободить производственный процесс, рассматриваемый прежде всего как «генератор прибыли» от всего лишнего: ненужных затрат, потерь времени, брака, узких мест, излишних запасов и пр. Важнейший принцип подхода заключается в экономической, финансовой оценке внутрипроизводственных параметров (запасов, брака, отдельных операций). Эта технология управления содержит все лучшие элементы системы управления «точно вовремя», системы «тотального контрольного качества», статистических методов управления производством.

Концепция «совершенного предприятия». Концепция «совершенного предприятия» предполагает, что не стратегия, а организация предприятия, организационная культура, качество отношений с потребителями, управление персоналом, оптимизация основных процессов должны стать главным и основным объектом внимания руководства предприятия.