17. Паевые инвестиционные фонды: основы деятельности, схемы размещения паев, правила определения стоимости инвестиционных паев

ПИФ- это комплекс имуществам, переданного физ. и юр лицами в доверительное управление управляющей компании, с целью прироста имущества. Передача производится с помощью покупки паев у фонда.

Основные принципы деятельности фонда можно наглядно показать с помощью схемы размещения инвестиционных паев.

Рассмотрим условный пример.

 Управляющая копания фондом действует в регионе А. Здесь же расположен специализированный депозитарий фонда, в котором открыт банковский счет для хранения денежных средств, составляющих фонд. Размещение инвестиционных паев осуществляется в регионе Б, в котором расположен агент управляющей компании по размещению и выкупу инвестиционных паев фонда.

     1. Подача заявки на размещение инвестиционных паев фонда, перечисление денежных средств в оплату стоимости инвестиционных паев на банковский счет управляющей компании, открытый для хранения денежных средств, составляющих фонд;        2. Передача экземпляра заявки агентом по выкупу и размещению инвестиционных паев фонда специализированному регистратору фонда, предоставление специализированным депозитарием специализированному регистратору фонда документа о поступлении денежных средств от инвестора на банковский счет фонда в форме выписки с этого счета;        3. При совпадении данных в указанных в п.2 документах специализированный регистратор вносит приходную запись по лицевому счету инвестора в реестре владельцев инвестиционных паев фонда;        4. Направление инвестору выписки с его лицевого счета в реестре владельцев инвестиционных паев. ПИФ «+»

-не работают на прибыль, не платят налог на прибыль

-владельцы не являются акционерами => нет расходов на организацию собрания акционеров.

В отличие от банков ПИФ-ам не нужно страховать привлеченные средства путем создания специального резерва вы Ц.Б.

Стоимость инвест пая:

Спая=ЧА/Nпаев, где ЧА- чистые активы, Nпаев- кол-во паев

ЧА=Сакт-Зкред, где Зкред- кредиторская задолженность управляющей компании за вознаграждение, депозитарию, независимому регистратору, аудитору ИФ, независимому оценщику.

Стоимость покупки( выкупа, размещения) у компании: Спок= Спая+Скидка

Скидка- накидка на выкуп, за оформление документов, канцелярские расходы.

Стоимость возврата инвестиционного пая : Свозв= Спая-Скидка

18. Понятие и виды акций

В законе «О рынке ценных бумаг» акция- эмиссионная ц.б. закрепляющая за владельцев следующие права на:

-получение чистой прибыли АО в виде дивидендов

-участие в управлении

-часть имущества, оставшаяся после его ликвидации(ликвидационная стоимость)

Виды акций.

1.По эмитентам: *корпоративные, *биржевые и *банковские

2. по характеру передачи прав собственности: *именные- имя владельца указывается на сертификате либо записывается в реестре у регистратора. В РФ все акции по закону могут быть только именными, *на предъявителя

3. По способу голосования: *одноголосые( в РФ 1 акция- 1 голос), *многоголосые( в мир практике >1 голоса), *подчиненные ( 1 акция < 1 голоса)

В мировой практике многоголосые – именные продать с согласия акционеров

4. по кол-ву прав акционера:* обыкновенные ( простые), * привилегированные, *конвертируемые- способность акции превращаться в другую категорию или ц.б. Возможность конвертации д.б. оговорена в уставе при выпуске, *золотая- выпускается олько при приватизации гос предприятий в ОАО. Обладает всеми теми же правами, что и обыкновенная + «право вето» при решении 3 вопросов в течении 3 лет после приватизации:

1 вопрос- при изменении устава

2 вопрос- при ликвидации и реорганизации АО

3 вопрос- при передаче имущества в залог аренду, продажу.

Золотая акция может находиться в собственности гос-ва, в лице комитета по управлению имущества. Сущ-ет 3 года - при продаже превращается в обыкновенную