8. Понятие ценных бумаг. Инвестиционные характеристики, классификация цб по инвестиционным качествам

Ценная бумага- особая форма существования капитала в его не товарной, не производственной, не ден. форме, при которой собственник капитала отделен от права управления капиталом , что позволяет эмитенту использовать данный капитал в тех формах , которые ему нужны.

Юридическое определение необходимо для разграничения прав собственника капитала и эмитента (Фед.Закон «о РЦБ от 20.03.96»)

Эмиссионная ц.б- это любая ц.б. в том числе и бездокументарная, для которой характерно:

-закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленной формы и порядка

-размещается выпусками

-имеет равный объем, сроки осуществления прав внутри одного выпуска внезависимости от времени приобретения ц.б.

По инвестиционным качествам:

Уровень инвестиционных качеств ценных бумаг субъектов РФ в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов, уровень риска по таким бумагам обычно также невысок, невысок и уровень дохода.

Ценные бумаги коммерческих организаций являются достаточ­но рискованными, но при этом уровень доходности по ним обыч­но выше указанных ранее ценных бумаг. Поэтому в мировой прак­тике инвестиционные качества этих ценных бумаг считаются дос­таточно высокими, однако в российских экономических условиях в связи с низкой эффективностью хозяйственной деятельности большинства организаций ценные бумаги этих организаций обла­дают низкими инвестиционными качествами.

Инвестиционные качества ценных бумаг.

Доходность - способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала. (доход/ст-ть покупки(рендит))

Обращаемость - способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение (покупаться и продаваться) на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Ликвидность - свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию.

Риск - возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. процентный (риск не получения или недополучение дохода) / кредитный (риск не возврата вложенной суммы)

- высокого порядка ц.б.( старшие) - преимущества перед младшими в получении %-го дохода или (и) стоимости погашения.

-низкого порядка ц.б.( младшие)

9. Классификация ценных бумаг.

1. По экономической природе возникновения прав ц.б.

-основные (по виду активов: первичные и вторичные(варрант), первичные по виду удостоверения прав: долевые(акции) и долговые (облигации)) / производные(опцион, фьючерс).

Основные- удостоверяют права на реальные рыночные, товарные или фондовые активы

Первичные- удостоверяют права собственности (долевые) или отношения займа (долговые)

Вторичные- права на фондовые активы(варрант - дает право на покупку ц.б. эмитента по установленным ценах)

Долевые – показывают долю владельца в общих активах имущества

Долговые- определяют отношения займа денег

Производные- устанавливают права на фондовые активы, возникающие при изменении цен на эти активы.

2. По форме ведения ценных бумаг:

-Документарная (наличная)- удостоверяет сертификат

-Бездокументарная (безналичная)- учет владельцев ведется в реестре собственников (регистрационный журнал)

3. По эмитентам

-Государственные (федеральные и муниципальные)

-Негосударственные (иностранные эмитенты, корпоративные , частные)

4. По целям инвестирования

- Капитальные (инвестиционные)- вложения с целью получения регулярного % дохода. Бывают: бессрочные (акции), догосрочные ( от 10 лет), среднесрочные ( от 3-х до 10 лет)

-Денежные (спекулятивные, торговые) – получение разового дохода от курсовой разницы ( до 3-х лет)

5. По времени обращения:

-первичного рынка (рынка размещения)

- вторичного рынка

6. По степени ограничения обращения

-рыночные- для свободного обращения- акции облигации

- нерыночные- только одна продажа от эмитента к владельцу без права передачи

-с ограниченным кругом обращения (среди ограниченного круга лиц)

7. По территории обращения:

- национальные - на территории России

- региональные - на территории края (муниципальные)

-международные – на территории других государств

8. По характеру передачи прав собственности:

- предъявительские- не требуют перерегистрации, передаются как деньги, только в документарной форме.

- именные- как документарной так и в без документарной форме, требует перерегистрации при продажи в реестре владельца, а при документарной форме- уничтожается старый сертификат и выписывается новый, на котором указано имя нового владельца.

-ордерные- передача прав собственности оформляется индосоментом в кот-м указывается имя нового владельца.

9. По срокам погашения:

- бессрочные – акции нет срока погашения

- срочные- указана дата погашения

- сроком по предъявлению - могут быть погашены в любой день в пределах периода займа- сертификаты, векселя.

10. По возможности отзыва:

- отзывные (должно быть указано в решении о выпуске)

-безотзывные

11. По периодичности получения дохода:

- с регулярным доходом (акции, облигации)

- с разовым доходом при погашении сберегательные, депозитные сертификаты

12. По величине дохода:

- с фиксированным доходом

- с плавающим доходом: *корректируемый- привязывается к рыночному индикатору, ставке ЦБ, *возрастающий- фиксированный доход, меняется по периодам (инфляция)

13. По инвестиционным качествам:

- высокого порядка ц.б.( старшие) имеют преимущества перед младшими в получении %-го дохода или (и) стоимости погашения.

-низкого порядка ц.б.( младшие)

Риск – процентный ( риск не получения или недополучение дохода)

- кредитный ( риск не возврата вложенной суммы)

Ликвидность- возможность невозврата рыночной цены в короткий срок после покупки ц.б при этом ц.б существенно теряет свою стоимость.

Доходность- отношение дохода к вложенным средствам( в %-ах)