- •1.Задачи, структура рцб. Основные участники.
- •2. Основные профессиональные термины
- •3. Брокерская и дилерская деятельность
- •4. Деятельность по управлению ценными бумагами
- •5. Депозитарная деятельность
- •6. Деятельность по ведению реестров
- •7. Организация торговли на рынке ценных бумаг
- •8. Понятие ценных бумаг. Инвестиционные характеристики, классификация цб по инвестиционным качествам
- •9. Классификация ценных бумаг.
- •10. Модели и структура организации рынка ценных бумаг. Модель Российского рцб.
- •11. Фондовая биржа: особенности организации на Российском рынке.
- •12. Листинг и котировка
- •13. Финансовый брокер. Виды и особенности совершения операций купли-продажи на вторичном рынке
- •14. Инвестиционный консультант
- •15. Инвестиционная компания
- •16. Понятие и виды паевых инвестиционных фондов: цели, задачи, основные характеристики
- •17. Паевые инвестиционные фонды: основы деятельности, схемы размещения паев, правила определения стоимости инвестиционных паев
- •18. Понятие и виды акций
- •19 Права и особенности обыкновенных акций по российскому законодательству. Особенности размещения акций дополнительного выпуска
- •20 Случаи невыплат дивидендов по российскому законодательству. Особенности дивидендных выплат
- •21 Крупные сделки с акциями ао
- •22 Стоимостные характеристики акций
- •23 Понятие дивиденда. Особенности и последовательность распределения дивидендов
- •24 Система голосования на общих собраниях ао. Виды простых акций по способу голосования
- •25 Особенности и права привилегированных акций
- •26 Случаи приобретения права голоса привилегированными акциями
- •27 Виды привилегированных акций
- •28. Понятие облигации, особенности выпуска облигаций акционерными обществами.
- •29. Классификация и характеристика облигаций.
- •30. Оценка качества облигаций.
- •31. Определение наращенной стоимости облигаций при регулярных выплатах процентного дохода с фиксированными и плавающими процентными ставками.
- •32. Определение наращенной стоимости облигаций при выплате процентного дохода при погашении с фиксированными и плавающими процентными ставками.
- •33. Понятие, виды и основные характеристики аннуитета
- •34.Определение наращенной и приведенной стоимости аннуитета
- •35.Определение наращенной и приведенной стоимости аннуитета постнумерандо и пренумерандо
- •36.Основные характеристики облигаций. Стоимостные характеристики облигаций
- •37.Оценка рыночной стоимости облигаций на основе расчета приведенной стоимости и эффективной доходности
- •38. Фундаментальные зависимости при оценке облигаций.
- •39. Виды дохода по облигации и его определение
- •40. Объявленная, текущая, конечная доходность облигации
- •41. Понятие и расчет совокупной доходности и доходности к погашению
- •42. Эффективная доходность купонной облигации с периодическими выплатами процентов
- •43. Эффективная доходность купонной облигации с выплатой купонного дохода при погашении
- •44. Определение эффективной доходности купонной для дисконтных облигаций (с нулевым дисконтом)
- •45. Понятие, особенности и классификация банковских сертификатов
- •46. Обязательные реквизиты и правила оформления банк.Сертификатов
- •47. Вексель: понятие и основные особенности вексельного обращения. Системы вексельного права
- •48. Виды (классификация) векселей
- •49. Банковский вексель и дружеский вексель: особенности обращения
- •50. Виды мошеннических векселей
- •51. Обязательные реквизиты векселей
- •52. Виды товарных векселей по срокам, месту и объекту оплаты
- •53. Простой вексель и его использование для безбанковского кредитования предприятий.
- •54. Переводной вексель и его использование для без банковского кредитования предприятий.
- •55. Учет векселей: понятие, цели и схемы платежного и расчетного кредита.
- •56.Вексельное кредитование предприятий.
- •57. Особые виды векселей. Реквизиты векселя.
- •58. Товарный варрант: виды и особенности обращения
- •59. Варрант – свидетельство для покупки ценных бумаг: характеристики и особенности обращения
- •60. Коносамент: понятие, виды и особенности обращения
- •Обязательные реквизиты
- •61. Фьючерс: понятие и виды. Особенности и преимущества фьючерсной торговли.
- •62. Опцион: понятие и основные реквизиты.
- •63. Использование опционов в спекулятивных целях
- •64. Использование опционов для страхования покупки акций
- •65. Использование опционов для страхования продажи акций без покрытия.
- •66. Особенности свершения стеллажных операций
- •67. Свопы и депозитарные расписки (др): понятие, виды и особенности обращения.
- •68. Эмиссия: понятие, цели и основные этапы.
- •69. Проспект эмиссии: цели и основные реквизиты.
- •70. Понятие и виды портфелей ценных бумаг (не уверена, в лекциях этого нет)
- •71. Основные способы управления портфелем ценных бумаг(не уверена, в лекциях этого нет)
63. Использование опционов в спекулятивных целях
I Опцион КОЛЛ: допустим имеются 2 инвестора: инвестор Х играет на повыш-е, а инвестор Y – на понижение курса.
Х покупает у Y опцион колл, т.е. получ-т право купить у Y акции по курсу опциона, на условиях: текущая цена акции = 30 руб/шт (на рынке); лот = 100шт; срок исполнения = ч/з 30дн; курс опциона = 35руб/шт.; премия = 2 руб/шт или 200р. за лот.
Допустим ожидания Х ч/з 30дн. оправдались и курс акций ↑ до 50р., тогда Х купит эти акции по опциону за 35р., а продаст на рынке за 50р.
Доход Х: Дх=(50-35)100-200=1300р. за лот;
Доход-ть: Рх=Дх/Кап.влож.=1300/200=650% за месяц;
Убыток У = ((35-50)100+200=-1300 руб. (Страховка У это наличие в портфеле базисного актива, либо купить опцион, но с меньшей премией).
Если бы инвестор Х купил не опцион, а акции:
Его доход: Дх=(50-30)100=2000р.; Доходность: Рх=2000/30*100 = 67% за месяц.
II Опцион ПУТ: Х-на повыш-е; Y-на понижение.
Текущая рыночная цена акции =30р/шт. Х выписывает опцион ПУТ на след условиях: Лот-100шт.; Срок исполнения-30дн.; Курс опциона-28р.; Премия-200р за лот.
Допустим ч/з 30 дн оправд-сь ожид-я Y (Црын акции ↓до 15р.). Инвестор У покупает на рынке акции за 15 руб и продаст по опциону за 28 руб.
Доход У: Ду=(28-15)100-200=1100р.; Доходность: Ру=1100/200=550% за мес.
Потери Х: Дх=(15-28)100=-1300р.;
Упущенная прибыль инвестора Х: Дх=(15-28)100+200=-1100 руб.
Риск по обоим операциям одинак-й в момент выписки, но убытки в основном несет продавец опциона (величина убытков снижается на размер получ премии).
64. Использование опционов для страхования покупки акций
Продажа опциона колл: инвестор приобрел 100акц по курсу=60р. Затраты=6000р. Для страх-я от падения цен он выпис-т опцион колл, т.е. берет на себя обязат-во продать держателю акции на усл-ях: лот-100акц.; курс-65р/шт.; премия-5р/шт(500р/лот).
Ч/з30дн.: 1)Рыночный курс ↓до 55р. Держатель опциона купит ЦБ на рынке, т.е. не будет реализовывать опцион. Получ.ранее премия компенсир-т убытки от ↓цен и его пакет б/стоить: Спок=55*100+500=6000р – не изм-сь. (Если падение курса акций произойдет на велич-у выше премии, то ст-ть пакета акций уменьшиться, поэтому такое страхование использ-ся когда колеб-ия курса акций ожид небольш.
2)Рыночный курс ↓до 54р. и ниже. Инвестор получит убытки. Ст-ть куплен.акц.↓: Спок=54*100+500=5900р.; Убыток=100р.
3)рыночный курс ↑от 61-65р/шт.: Спок=61*100+500=6700р. Опцион не будет реализован.
4)при > значит.росте курса: >66р. Держатель опциона его реал-т. Доход инвестора: Д=(65-60)*100+500=1000р.
Покупка опциона пут: инвестор получ-т возм-ть продать акции по Ц опциона.
Пр, инвестор по опциону пут может продать акции по Ц=30р/шт, премия = 1 руб за акцию, лот = кол-ву купленных акций. Он реал-т опцион и при этом потеряет только премию. Если в опцион заложить > высок.Ц, то б/возмещена и премия. (у меня больше ничего не написано).
65. Использование опционов для страхования продажи акций без покрытия.
- это заключение фьючерсного контракта на продажу акций, к-х нет в наличии.
Фьючерсный контракт в отличие от опциона обязателен к исполнению. Страхование производят с помощью приобретения опциона КОЛЛ, он дает держателю право купить.
Приобретение опциона колл: спекулянт продал по фьючерсн.контракту без покрытия 100акций по Ц=50р/шт, одновременно купил опцион колл по Ц=30р/шт, на 100 акций, премия-5р/шт(500р/лот).
Вариант №1) Курс акций ч/з 30дн ↑до 40р. Спекулянт реал-т опцион колл, т.е.купит по нему акции за 30р. и продаст их по контракту за 30р.
Д=(30-30)100-500=-500р.-потеряет только премию.
Если бы опциона не было: У=(100-50)100=-5000р.
Вариант №2) Курс акций ↓ниже 30р. Спекулянт получит доход от фьючерсн.сделки, т.к.купит акции на рынке по дешевой Ц, а продаст по дорогой. Полученная прибыль снижается на величину премии. Снижение курса акций в пределах премии не компенсирует затрат на опцион. Прибыль получают при большем снижении цен.