31. Графический метод

Построение графиков – это самый известный метод технического анализа. Аналитики, которые разделяют концепцию регулирования курсов акций соотношением спроса и предложения, строят различные графики, чтобы наглядно показать динамику разных индикаторов – от индексов средних Доу–Джонса до курсов конкретных выпусков акций во внебиржевом обороте. Каждый из индикаторов технического анализа отражается графически особым образом.

Графики популярны среди высшего управленческого персонала и инвесторов, так как обеспечивают наглядную картину рынка за конкретный период. Графики, что важнее для аналитиков, содержат очень ценную информацию о развивающихся тенденциях и будущей динамике рынка и конкретных выпусках акций. Аналитики считают, что кривые на графиках подают сигналы о будущих рыночных процессах. Разработаны методики построения таких графиков, включая различные виды графиков, графические коды, которые используются аналитиками, и способы применения графической информации.

Графические отрезки. Самый простой и наиболее распространенный тип графика, используемого в техническом анализе, – это графические отрезки. Графические отрезки – это тип графика, где данные о курсе акций откладывают на вертикальной оси. По горизонтальной оси откладывают календарные даты по периодам.

Нижний конец отрезка обозначает величину самого низкого курса акций за биржевой день или другой, принятый для построения графика, период. Верхний конец отрезка обозначает величину самого высокого курса акций за биржевой день или другой, принятый для построения графика, период. На каждом отрезке отмечается величина курса в момент завершения торгов за биржевой день или другой принятый период.

Графические отрезки широко используются для наблюдения за курсами акций, рыночными средними и другими многочисленными техническими индикаторами.

Точечные и цифровые графики – это графики, которые используются только для наблюдения за признаками изменений динамики курсов, причем без временного измерения. На горизонтальной оси графиков отражается лишь последовательность событий во времени. Так как на точечных и цифровых графиках нет временного измерения, их не применяют для отображения технических индикаторов.

Этот тип графиков обладает следующими особенностями: 1) на них отражаются только существенные изменения курсов, новая точка наносится на график только в том случае, если курс изменится на обусловленную величину, обычно на один или два пункта; 2) изменение курсов на противоположное направление отражается только после того, как заранее определенное направление действительно установилось.

Обычно отражают только курсы на момент прекращения торгов, хотя иногда показывают и остальные изменения курсов. Символ «х» используют для обозначения роста курса, а символ «о» – снижения курса. Типичный график этого типа показан на рис. 16.1. При построении графика использовался масштаб в два пункта.

График обычно охватывает отрезок времени до двух лет, если оборот акций активный, но может распространяться на несколько последних лет, если оборот акций предприятия невелик.

Пример. Рассмотрим, как был получен график, приведенный на рис. 16.1. Остановимся на столбце № 7. Перед его заполнением был заполнен столбец № 6. Курс акций колебался в диапазоне в 40–41 руб. Курс, на котором закончились операции по акциям предприятия в данном периоде, составил 42,2 руб. Так как установленный масштаб в два пункта превышен, то аналитик занес символ «х» в следующий столбец № 7, в клетку 40–42 руб. В последующие дни курс акций повышался, поэтому аналитик продолжал заполнять столбец № 7, отмечая в нем величины курса символами «х». В диапазоне курса 48–50 руб. за акцию курс стал колебаться, а затем снизился до отметки ниже 48 руб. Поскольку установленный масштаб в два пункта был превышен, аналитик отметил курс в следующем столбце № 8 значком «о». Столбец № 8 аналитик заполнил, наблюдая снижение курса акций. Таким образом, новая запись на графике появляется только после того, как курс изменится на некоторую минимальную величину – в данном случае, на два пункта. Перемена направления движения курса приводит к перемещению отметок в следующий столбец и изменению их обозначений.

Рис. 16. Точечно-цифровой график

Колонки с символом «х» отображают периоды роста курса акций, а колонки с символом «о» – периоды снижения курса акций предприятия.

Графические коды. Информация о фондовом рынке или отдельных выпусках акций, которую содержат графики технического анализа, расшифровывается с помощью системы графических кодов. Формирующиеся тенденция поведения курсов акций зашифрованы в графических кодах, которые ранее в течение длительного периода наблюдения за рынком уже позволяли предвидеть определенные изменения курсов акций. Поэтому аналитикам известно, как интерпретировать эти графические структуры, они могут прочитать эти графические коды и распознать признаки, благоприятные для покупки или, наоборот, продажи акций.

В список наиболее известных графических кодов обычно включают следующие:

1. «Голова и плечи»;

2. «Двойная вершина»;

3. «Расширяющаяся вершина»;

4. «Уснувшее дно»;

5. «Тройное дно»;

6. «Восходящий треугольник»;

7. «Бриллиант»;

8. «Истощившийся разрыв»;

9. «Падающий клин»;

10. «Коридор тренда»;

11. «Сужающийся клин»;

12. «Сложная вершина»;

13. «Гребешок и блюдце»;

14. «Перевернутое блюдце».

На рис. 16.2 приведены примеры схем графических кодов. Так, код «Голова и плечи» может свидетельствовать о переходе к тенденции падения курса, а код «Тройная вершина» может свидетельствовать о переходе к тенденции роста курса акций.

Использование графического анализа. Графики представляют собой один из технических инструментов рыночного анализа и определения состояния рынка или направления движения курсов акций. Опытные аналитики по изменениям курсов в сочетании с использованием графических структур-кодов достаточно уверенно прогнозируют будущие тенденции. Сторонники графических приемов считают, что история динамики курсов повторяется, поэтому они изучают имевшие место последствия изменений курсов, возникшие после того, как сформировались те или иные коды, и делают вы воды о правилах ведения операций с акциями в конкретных ситуациях. Для аналитика безразлично, наблюдает ли он за рынком в целом или только за конкретным выпуском акций. Ценность графического метода заключается в наглядности прочтения графиков и понимании того, как следует реагировать на соответствующие сигналы.

Существуют разные мнения по поводу достоинств и недостатков графических методов технического анализа. Н на критику со стороны аналитиков, отдающих предпочтение статистическому анализу, многие считают, что графический метод изучения рынка достаточно эффективен.

а) «Голова и плечи»

б) «Тройная вершина»