Экономический анализ

Экономический анализ – это анализ общеэкономических условий, который выполняется с целью оценки состояния и перспектив конкретных хозяйствующих субъектов, систем, оценки эмитируемых ими ценных бумаг. Прикладной экономический анализ начинается с экономического анализа и с изучения общеэкономических условий.

Экономический анализ необходим для того, чтобы понять главные процессы в экономической среде, оценить современное состояние экономики и сформулировать ожидания в отношении ее будущего развития. Цель экономического анализа – установить надежную основу для оценки состояния и перспектив предприятия.

Как правило, при стабильной экономике оценка предприятий рынком растет, при нарушении стабильности в экономике оценка предприятий рынком падает. Причина важности оценки процессов в экономике заключается в том, что общая эффективность экономики в целом оказывает, существенное воздействие на результативность деятельности и прибыли предприятий.

Экономический анализ и циклы деловой активности. Экономический анализ определяет общую направленность других типов прикладного анализа. Характер изменений в экономике в конкретный период времени отражается в цикле деловой активности и других, более длительных, колебаниях экономической конъюнктуры.

Показатели цикла деловой активности, которым уделяют наибольшее внимание, – это валовой национальный продукт и объем промышленного производства.

Валовой национальный продукт (ВНП), напомним, представляет собой рыночную стоимость всей произведенной в стране продукции, включая услуги, за определенный период, обычно год. Объем промышленного производства – это выпуск продукции в промышленном, или производственном, секторе экономики за определенный период. Индексы ВНП и промышленного производства возрастают и убывают в соответствии с развитием цикла деловой активности и других более длительных циклов экономического развития.

16. Главные экономические факторы.

Обычно выделяют следующие факторы:

1. налоги;

2. государственные расходы;

3. управление государственным долгом;

4. предложение денег;

5. процентные ставки;

6. уровень инфляции;

7. потребительские расходы;

8. инвестиции;

9. стоимость энергоресурсов;

10. внешняя торговля;

11 валютные курсы.

Эти силы главным образом воздействуют на ключевые параметры экономики. Наиболее важными для предприятий и состояния их ценных бумаг ключевыми параметрами экономики считают следующие:

1. объем промышленного производства;

2. прибыли предприятий;

3. розничный товарооборот;

4. доходы населения;

5. уровень безработицы;

6. уровень инфляции.

Если экономика стабильно развивается, то объем промышленного производства, прибыли предприятий, объемы сбыта в розничной торговле, доходы населения растут, а безработица падает. Аналитики должны отслеживать показатели бюджетной, налоговой и денежной политики, потребительских расходов, закупок и стоимости товаров производственного назначения, стоимости энергоресурсов, состояние внешней торговли и валютные курсы вследствие потенциального воздействия этих факторов на экономику.

Аналитику следует учитывать уровень промышленного производства, прибылей промышленных предприятий, объемов розничного товарооборота, уровень безработицы и инфляции, для того чтобы оценить, на каком этапе цикла деловой активности находится экономика и в какой этап она вступит в ближайшем будущем. Анализируя изменения данных экономической статистики, необходимо своевременно делать обоснованные предположения в отношении современного состояния экономики и его динамики.

Экономические перспективы. Определив общую экономическую перспективу, можно двояко использовать результаты анализа.

Во-первых, можно сформулировать вероятный сценарий экономической перспективы и ее влияние с позиций возможных областей дальнейшего анализа. Например, при проведении экономического анализа удалось обнаружить информацию, которая убедительно свидетельствует о перспективах роста закупок предприятиями продукции производственного назначения. Основываясь на такой перспективе, можно дополнительно изучить состояние предприятий, производящих продукцию производственного назначения, в качестве возможных объектов инвестирования.

Другим направлением использования результатов анализа является изучение конкретных отраслей, для того чтобы установить, как могут повлиять на них ожидаемые изменения в экономике. Например, предприятие производит бытовую технику. В связи с характером отрасли, производящей товары длительного пользования для потребительского рынка, предприятия отрасли и их акции будут восприимчивыми к изменениям экономических условий. Причем особое значение для них имеет уровень потребительских расходов. Очевидно, что руководство захочет на основе оценки состояния текущего этапа экономического цикла сформулировать ожидания в отношении перспектив развития-предприятия.

Взаимосвязь состояния экономики и фондового рынка. Как правило, изменения курсов акций происходят до того, как станут очевидными изменения, предсказанные на основе анализа важнейших факторов и сил, действующих в экономике.

Представления и выводы относительно экономической перспективы ориентируют инвесторов на перспективные с точки зрения получения прибылей отрасли, однако следует иметь в виду, что изменения курсов акций, как правило, происходят до того, когда эти экономические перспективы станут легко определяемыми и очевидными. Поэтому, во-первых, текущая тенденция изменений курсов акций может использоваться с целью предсказания перспектив развития самой экономики. Во-вторых, при проведении экономического анализа с целью выявления перспектив инвесторов, намеренных действовать на фондовом рынке, очень важно провести анализ скрытых и неочевидных тенденций. Выявление скрытых факторов и признаков может на практике означать принципиальное изменение перспективы.