4.2.6.5. Уровень безработицы и заработная плата

Рабочая сила — основной ресурс производства, а заработная плата — основная часть издержек последнего. Поэтому такое большое внимание уделяется проблемам занятости. При развивающейся экономике открываются новые рабочие места, и безработица падает, при этом растут доходы населения, что помогает усиливаться инфляции. Наоборот, в кризисные периоды производство сворачивается, при этом происходит сокращение рабочих мест.

Существуют разные виды безработицы:

• фрикционная — обусловлена временной безработицей из-за смены работниками места работы;

• структурная — определена необходимостью переквалификации работников вследствие научно-технического прогресса;

• циклическая — связана с подъемами и спадами развития экономики;

• скрытая — возникает за счет сезонных работ;

• застойная — создастся люмпенскими слоями, не желающими работать.

Очевидно, что полная занятость не может быть достигнута даже теоретически. Поэтому говорят об эффективной занятости, или об оптимальном уровне безработицы.

Для развитых стран считается нормальным уровень безработицы в 6%, хотя специфичность экономического развития разных государств не позволяет точно говорить об оптимальных значениях любых макроэкономических показателей. При анализе безработицы необходимо уделять внимание не абсолютному значению этого показателя экономики, а скорости его роста или уменьшения.

4.2.6.6. Процент

Большой интерес для анализа представляет ставка процента, или учетная ставка, которая устанавливается центральным банком. Эта ставка является одним из главных способов регулирования денежного предложения (см. 4.2.6.9) и показывает, под какой процент могут получить наиболее крупные коммерческие банки кредит у центрального банка. Естественно, что уровень процентов по депозитно-кредитным операциям коммерческих банков с населением и предпринимателями определяется уровнем учетной ставки.

Следует различать номинальный процент и реальный.

Номинальный процент = Реальный процент + Инфляция

В качестве макроэкономического показателя публикуется только номинальный процент, хотя наибольший интерес представляет реальный процент. Последний выражает стоимость денег. Более высокий реальный процент свидетельствует о привлекательности вложения денег в ту или иную валюту, так как при этом будет получен более высокий доход.

Существуют стандартные схемы анализа изменений в учетной ставке.

• При повышении учетной ставки пропадает интерес к кредитам, поэтому уменьшается денежная масса и сокращается инвестиционный процесс, при этом сокращается производство, растет безработица и уменьшается инфляция.

• При понижении учетной ставки растут кредитная и денежная массы, следовательно, возрастает инвестиционный интерес, развивается производство, открываются новые рабочие места, при этом уменьшается безработица и растет инфляция.

Повышение номинальной процентной ставки не всегда соответствует повышению реальной ставки, поэтому необходимо внимательно относиться к анализу этого показателя, учитывая его внутреннюю структуру.

Заметим, что низкая процентная ставка слабо чувствительна к дальнейшим уменьшениям. То есть, начиная с определенного уровня, дальнейшее понижение учетной ставки не оказывает значительного влияния на денежную массу.

Повторим еще раз, что реакция валютного рынка на повышение или понижение процентной ставки зависит от рефлексивной оценки участников этого рынка. Каждый может по-разному оценивать те или иные изменения в учетной ставке, поэтому реакция рынка зависит от соотношения силы разных мнений.

Кроме учетной ставки, также встречаются ломбардные проценты и проценты по соглашению о выкупе ценных бумаг (Repo — repurchase agreements), которые тоже оказывают влияние на денежную массу, но обладают меньшей силой воздействия.