- •Азбука валютного дилинга
- •1. Введение
- •2. Рынок, предпринимательство, успех
- •2.1. Закон естественного отбора
- •2.2. Спрос и предложение
- •2.3. Совершенная конкуренция
- •2.4. Цена
- •2.5. Рефлексивность рынка
- •2.6. Модель спроса и предложения
- •2.7. Плюсы и минусы свободного рынка
- •2.8. Предпринимательство и риск
- •2.9. Скорость развития рынков
- •2.10. Финансовые рынки
- •2.11. Связанность и взаимовлияние разных рынков
- •2.12. Валютные риски
- •3. Международный валютный рынок
- •3.1. Участники forex
- •3.2. Коды валют
- •3.3. Курсы валют
- •3.4. Кросс-курсы
- •3.5. Спотовый рынок
- •3.6. Режим работы forex
- •3.7. Маржинальная торговля
- •3.7.1. Buy (купить) — sell (продать)
- •3.7.2. Лоты и страховой депозит
- •3.7.3. Основная идея правил маржинальной торговли
- •3.7.4. Расчет прибылей и убытков
- •3.7.6. Банковский интерес
- •3.7.7. Cпрэд
- •3.7.8. Комиссионные
- •3.7.9. Разные условия маржинальной торговли
- •3.7.10. Плюсы и минусы маржинальной торговли
- •3.7.11. Процедура торговли
- •3.8. Откуда берется прибыль?
- •3.8.1. Игра с нулевым результатом
- •3.8.2. Кто выигрывает и кто проигрывает
- •3.8.3. Интервенции центральных банков
- •3.9. Почему работа на forex — это не игра в рулетку
- •3.9.1. IIpрогнозируемость рынка
- •3.9.2. Управление риском и счетом
- •3.9.3. Среднестатистический результат
- •3.10. Сравнение различных финансовых рынков
- •3.10.1. Рынок ценных бумаг и облигаций
- •3.10.2. Товарные рынки
- •3.10.3. Форварды, фьючерсы и опционы на валютном рынке
- •3.10.4. Российские финансовые рынки
- •3.11. История forex
- •4. Анализ и прогнозирование forex
- •4.1. Различные подходы к прогнозированию
- •4.1. Макроэкономика и взаимовлияние макроэкономических показателей
- •4.2.1. Kлассическая модель экономики
- •4.2.2. Кейнсианская модель
- •4. 2. 3. Монетаризм
- •4. 2. 4. Myльтипликативный эффект большинства экономических показателей
- •4. 2. 5. Краткосрочные и долгосрочные результаты регулирования экономики
- •4. 2. 6. Основные показатели развития макроэкономики
- •4. 2. 6. 2. Валовой Национальный Продукт
- •4. 2. 6. 3. Торговый баланс и баланс текущих операций
- •4.2.6.4. Уровень инфляции
- •4.2.6.5. Уровень безработицы и заработная плата
- •4.2.6.6. Процент
- •4.2.6.7. Денежная политика и денежное предложение
- •4.2.6.8. Бюджетная политика и внутренний долг
- •4.2.6.9. Способы государственного регулирования
- •4.2.7. Влияние курсов валют на экономику
- •4.2.8. Определение курсов валют
- •5. Фундаментальный анализ
- •5.1. Политические события и кризисные явления
- •5.2. Основные макроэкономические индикаторы сша
- •5.2.8. Дефицит государственного бюджета
- •5.2.13. Денежная масса
- •5.2.18. Остальные индексы
- •5.3. Анализ связанных рынков
- •5.4. Индикаторы, используемые в Германии, Великобритании и Японии
- •5.5. Характеристики валют
- •6. Технический анализ
- •6.1. Философия технического анализа
- •6.1.1. Движение рынка учитывает всё
- •6.1.2. Цены двигаются направленно
- •6.1.3. История повторяется
- •6.1.4. Цена
- •6.2. Типы графиков
- •6.2.5. Объемы и открытый интерес
- •6.3. Тренды
- •6.3.1. Классификация трендов по направлению
- •6.3.2. Классификация трендов по продолжительности
- •6.3.3. Уровни поддержки и сопротивления
- •6.3.4. Как строить линии поддержки и сопротивления
- •6.3.5. Сила линий тренда
- •6.3.6. Разворот тренда
- •6.4. Фигуры разворота
- •6.4.1. Голова и Плечи
- •6.4.2. Тройная вершина
- •6.4.3. Двойная вершина
- •6.4.4. Закругленные вершина и дно
- •6.4.6. Бриллиант
- •6.4.7. «Разворотный день»
- •6.4.8. Общие правила для фигур разворота
- •6.5. Фигуры продолжения
- •6.5.1. Треугольники
- •6.5.2. Флаг, Вымпел и Клин
- •6.5.3. Общие правила для фигур продолжения
- •6.6. Фигуры для свечек
- •6.7. Фигуры для крестиков и ноликов
- •6.8. Теория Доу
- •6.9. Откат и числа Фибоначчи
- •6.10. Волны Эллиота
- •6.10.1. Волны
- •6.10.3. Фигуры импульсивных волн
- •6.10.4. Фигуры коррекционных волн
- •6.10. 5. Отношения длин волн
- •6.10.6. Bременные характеристики волн
- •6.11. Линии скорости, веерные лучи, дуги и лучи Ганна
- •6.13. Специфика разных рынков
- •7. Компьютерный анализ
- •7.1. Статистические показатели
- •7.2. Осцилляторы
- •7.2.1. Общие принципы анализа осцилляторов
- •7.3. Объединяя всё вместе
- •7.4. Математика и компьютеры на службе прогнозирования
- •7.4.1. Математические модели
- •7.4.2. Экспертные системы
- •7.4.3. Нейронные сети
- •8. Психологический анализ рынка
- •8.1. «Быки» и «медведи»
- •8.2. «Киты» и «овцы»
- •8.3. Ожидания рынка
- •8.4. Принцип противоположного мнения
- •8.5. Цена закрытия
- •8.6. Рынок всегда прав
- •8.7. Психология трейдера
- •8.7.1. Трейдер — исследователь рынка
- •8.7.2. Техницисты и фундаменталисты
- •8.7.3. Умение ждать спрогнозированных значений
- •8.7.4. Уметь принимать решения
- •8.7.5. Не действовать без плана
- •8.7.6. Не поддаваться влиянию толпы и чужим мнениям
- •8.7.7. Эмоции трейдера и результаты работы
- •9. Практическая торговля
- •9.1. Риск 1:3. Точки входа и выхода из рынка
- •9.2. Торговые тактики
- •9.2.2. Торговля вдоль тренда
- •9.2.3. Диапазон
- •9.2.4. Локирование позиции
- •9.2.5. Тактика разворота, или переворот
- •9.2.6. Добавление к позиции
- •9.2.7. Сложные тактики
- •9.3. Управление капиталом
- •9.4. Составление торгового плана
- •9.4.1. Необходимость плана
- •9.4.2. Временные масштабы
- •9.4.3. Анализ кросс-курсов
- •9.4.4. Анализ связанных рынков
- •9.4.5. Анализ результатов торговли
- •9.4.6. Диверсификация по времени и по валютам
- •9.4.7. Консервативная и агрессивная тактика торговли
- •9.4.8. Готовность к выходу экономических показателей
- •9.4.9. Объединение всех данных и различных видов анализа
- •9.5. Основные правила трейдера
2.5. Рефлексивность рынка
Сложность анализа таких явлений, как человек, общество, экономика и т. п., приводит к тому, что существует множество различных теории, которые пытаются их объяснить. Часто эти теории значительно расходятся как в исходных постулатах, так и в полученных выводах. Разнообразие теорий обусловлено тем, что при исследовании данных явлений применяют методы и логику, заимствованные у естественных наук. Последние изучают объективно существующие явления, которые не содержат в себе возможности рефлексивной деятельности и принятия произвольных решений. Такая детерминированность природных процессов позволяет в полной мере использовать аксиоматический метод и классическую логику. В этой логике самым главным ограничительным моментом выступает постулат о том, что любое утверждение либо истинно, либо ложно. Сущность таких явлений, как человек, общество и экономика - совершенно отлична от «черно-белого» подхода классической логики. Поэтому любая теория, исследующая эти явления в рамках классического подхода, заранее обречена на неполноту, противоречивость и ошибочность. Подчеркнем, что мы не отрицаем такие исследования, ибо они дают множество полезных частных правил, выводов и рекомендаций, которые помогают нам в практической деятельности. Необходимо только осознавать внутренний изъян подобных теорий, не воспринимать их как нечто совершенное, целостное и законченное и относиться к ним с известной долей скептицизма.
Специфичность исследования социальных явлений состоит в том, что тот объект, который мы изучаем (человек), в процессе изучения может изменяться как под воздействием внешних условий, так и в результате принятия собственных решений, основанных на собственных умозаключениях. Размышления и решения человека, в свою очередь, непосредственно влияют и изменяют окружающую среду. В такой рефлексивной и активной среде отдельных субъективностей классическая логика не работает, поскольку не существует однозначных оценок суждений или поступков как истинных или ложных. Скорее можно говорить о допустимых пределах, в которых лежит истина или ложь.
В применении к процессу ценообразования на основе спроса и предложения отход от классической логики приводит к тому, что не существует оптимального равновесного состояния и оптимальной цены. Есть только достаточно широкий диапазон оптимальных цен (см. 2.6.). Кроме того, участники рынка воздействуют усиливающим или ослабляющим образом на изменение цен, особенно на спекулятивных финансовых рынках. Например, увеличение спроса на ту или иную валюту вызывает ее подорожание, а заметное и быстрое подорожание этой валюты привлекает к себе внимание других участников рынка, которые тоже присоединяются к данному движению, увеличивая спрос и цену. Такое лавинообразное усиление процесса, естественно, приведет к переоцененности валюты, так как быстрое и сильное движение цены по инерции «пролетит» область оптимальной цены и выйдет за ее пределы.
Рефлексивность финансовых рынков позволяет нам сделать еще один важный вывод: на функционирование рынка существенное влияние оказывает господствующая в данный момент теория. В самом деле, если большинство участников анализируют рынок на основе одной и той же теории, то они часто получают одни и те же выводы. Одинаковые решения этих участников будут воздействовать на рынок в одном и том же направлении, что приведет к значительному изменению цен именно в этом направлении. Поэтому очень трудно определить, что явилось причиной такого изменения цен. Может быть, теория верна и участники просто пошли вслед за ценой, а может быть, как раз следование этой теории и действия участников обусловили такое изменение цен. Чтобы не являлось причиной последнею, из приведенных рассуждений следует, что необходимо изучать все теории, которые способны оказывать воздействие на рынок.