15. Доходность и риск портфеля ценных бумаг, формирование портфеля.

Владелец портфеля стремиться максимизировать прирост его ценности к концу периода или обеспечить максимальную доходность имущества, которая определяется как отношение дохода за период к ценности имущества. Доход портфеля складывается из дивидендов и приращения ценности его активов.

r = (d + (Ft+1 – Ft))/Ft

d-дивиденды

Ft-рыночный курс актива портфеля

На решение индивида о распределении сбережений между ценными бумагами воздействуют:

- доходность конкретного вида ценной бумаги,

-транзакционные затраты,

- степень риска получения ожидаемого дохода

- отношение индивида к риску

Риск связанный с приобретением некоторых видов ценных бумаг обусловлен тем что ожидаемый от них доход величина случайная. Он может принимать различные числовые значения с определенными вероятностями. В инвестиционных расчетах обычно приходиться иметь дело с новыми технологиями и поэтому субъктивными оценками вероятности (более или менее обоснованный прогноз появления возможных значений случайной величины.) Понятие риска : существует риск, что фактическая величина не совпадет с ожидаемой.