Výnos > zisk, který získá jinde  vyšší hodnocení přínosů stakeholderů

základem je tedy maximalizace hodnoty pro vlastníky - tento cíl je nejvýstižněji vyjádření v ukazatelích MVA a EVA

2. Malá firma:

• liší se od velkých firem formou vlastnictví, způsobem a úrovní svého řízení, možností přístupu ke kapitálovým zdrojům

Vlastník malé firmy:

• uskutečňuje obvykle jeden investiční projekt

• má ztížený přístup k úvěrům a na kapitálové trhy

• hlavním způsobem financování jejich růstu je zadržování zisků

- v malé firmě je vlastnictví spojeno s řízením

- vlastník malé firmy je plně zainteresován na růstu její hodnoty

- převládají jiné cíle: „být svým pánem“, mít trvalou práci, udržet a pokračovat v rodinné tradici

Primární cíl- maximální shareholder value

UKAZATEL MVA (Market Value Added – tržní přidaná hodnota)

je rozdíl mezi tržní hodnotou a invest. Kapitálem

• MVA = tržní hodnota podniku – obchodní kapitál

• Používá se pro meziroční měření změny hodnoty

MVA = (Ps – Pp) * n

Ps = prodejní cena akcie

Pp = nákupní cena akcie

n = počet akcií

- nevýhoda: dá se zjistit jen u podniků, jejíž akcie jsou obchodovány na burze

UKAZATEL EVA (Economic Value Added – ekonomická přidaná hodnota)

• rozdíl mezi provoz. HV (ziskem) podniku po zdanění (tzv. NOPAT) a jeho N na kapitál

EVA = EBIT * (1 – t) – C * WACC

EVA = NOPAT – C * WACC

EBIT – provozní zisk před úroky a zdaněním, t – míra zdanění zisku

C – dlouhodobě investovaný kapitál, NOPAT – čistý provozní zisk po zdanění

WACC – náklady na kapitál vyjádřené diskontní mírou

• provozní zisk po zdanění musí být vyšší, než jsou náklady na kapitál

• cílem podnikání je tedy vytváření EVA

Druhy cílů

1/ PODLE VÝZNAMU

• Vrcholové (primární)

• Podřazené (dílčí)

2/ PODLE VELIKOSTI CÍLE

• Omezené – jde o dosažení hodnoty předem dané (uspokojující)

• Neomezené – jde o dosažení maximální hodnoty

3/ PODLE ČASOVÉHO HLEDISKA

1. Dlouhodobé

2. Krátkodobé

4/ PODLE VZTAHŮ MEZI CÍLI

• komplementární – dosahování 1 cíle vede k dosahování cíle druhého

• konkurenční – vyšší plnění jednoho cíle vede k nižšímu plnění druhého cíle

• protikladné cíle – dosažení jednoho cíle vylučuje dosažení druhého cíle

• indiferentní cíle – plnění jednoho cíle nemá vliv na plnění ostatních cílů

5/ PODLE JEJICH OBSAHU

• podle toho, čeho se týkají

a. ekonomické

• výkonné – obrat, podíl na trhu

• finanční – celkový kapitál, vlastní kapitál, cizí kapitál, finanční investice

• výsledkové – výnosy, náklady, zisk, cash flow

b. technické

c. sociální

• cíle v podniku tvoří soustavu, která má podobu hierarchické pyramidy

• primární cíl je konkretizován v podřazených cílech nebo i mezicílech

• dílčí cíle nesmí být v rozporu s cíli nadřazenými

• MANGEMENT PODLE CÍLŮ (MBO) -> zahrnuje stanovení cílů na top úrovni a určení manažerů, kteří jsou za jejich splnění odpovědni, postupné rozpracování cílů pro liniové manažery, podněcování pracovníků ke ztotožnění s cíli (cílem je zvyšování výkonnosti a efektivnosti firmy)

Funkce (činnosti) podniku

Činnost se liší podle:

• charakter podniku

• odvětví

• velikostí

• podle vlastnictví

• podle právní formy

• základní funkcí podniku je přeměnit vstupy na výstupy

Výrobní podniky zajišťují tyto podnikové funkce:

• Primární fce: prodejní (odbytová), zásobovací, výrobní (provozní)

• Personální fce: personální, investiční, finanční, vědeckotechnickou správu

6. Typologie podniku

Podniky podle právní formy

1. Podniky jednotlivce

ŽIVNOSTI OHLAŠOVANÉ - živnosti řemeslné, živnosti vázané, živnosti volné

ŽIVNOSTI KONCESOVANÉ

Živnostenský list nebo koncesovanou listinu vydává živnostenský úřad, který vede živnostenský rejstřík.

2. Osobní společnosti

VEŘEJNÁ OBCHODNÍ SPOLEČNOST

• Sdružení nejméně dvou podnikatelů, kteří podnikají pod společným jménem

• Právnická osoba zapsaná do obchodního rejstříku

• Společníci vkládají peněžité i nepeněžité vklady, které se stávají majetkem podniku

• Ručí veškerým svým majetkem

KOMANDITNÍ SPOLEČNOST

• Dva nebo více společníků

• Komanditisté ručí za závazky do výše svého vkladu a mají pouze kontrolní pravomoc

• Komplementáři ručí celým svým majetkem a přísluší jim řízení firmy

3. Kapitálové společnosti

SPOLEČNOST S RUČENÍM OMEZENÝM

• Založena jednou či více fyzickou či právnickou osobou

• Společnost ručí neomezeně, společník jen do výši svého vkladu zapsaném v o.r.

• Nejvyšší orgán - valná hromada, statutární orgán - jednatelé, někdy i kontrolní orgán - dozorčí rada

AKCIOVÁ SPOLEČNOST

• Základní jmění je rozvrženo na určitý počet akcií o určité nominální hodnotě

• Založena min. jednou právnickou osobou

• Společnost ručí celým svým jměním, akcionář za závazky neručí

• Výhoda - neomezená životnost společnosti, snadné přesuny vlastnictví

• Nevýhoda - obtížné založení, kontrola státu, nezájem akcionářů o záležitosti společnosti, dvojí zdanění příjmů

• USA - valná hromada akcionářů - rada ředitelů - prezident - viceprezidenti oborů

• SRN - akcionáři - dozorčí rada - představenstvo

• Akcie - cenný papír, s nímž jsou spojena práva akcionáře podílet se na řízení firmy, jejím zisku a příp. likvidace (akcie podílové, kmenové (společné) akcie, prioritní (přednostní) akcie, zaměstnanecké akcie, akcie na jméno, akcie na majitele)

• Akcie se obchodují na burze za tržní cenu, kterou zjistíme z kurzovního lístku burzy

• Vlastnické podniky - podniky, kde nedošlo k odtržení vlastnictví od jejich řízení

a.s. - manažerské podniky

• Nejefektivnější forma velkého podnikání - velká masa kapitálu

4. Družstva

• Organizace vlastněná a provozovaná společností osob, jejichž cílem není vytvářet zisk, ale dávat užitek svým členům

• Družstva spotřební, nákupní, úvěrová, výrobní, velkoobchodní aj.

• Orgány - členská schůze - představenstvo - kontrolní komise

5. Veřejné (státní) podniky

Neziskové organizace:

• Rozpočtové organizace

• Příspěvkové organizace

• Občanská sdružení

• Nadace

Podniky podle sektorů a hospodářských odvětví

• sektor = část národního hospodářství, do níž je národní hospodářství podle určitého hlediska rozčleněno

• sektory: veřejný, soukromý, smíšený nebo primární, sekundární, terciální

• 3 hlavní sektory:

  • zemědělství – zemědělství, rybolov, lesní hospodářství

  • průmyslu – těžební a zprac., výrobu a distribuci el. energie, plny, vody, stavebnictví

  • služeb – obchod, peněžnictví, doprava, skladování, školství

Podniky podle velikosti

• kritériem třídění je: počet zaměstnanců, velikost obratu, velikost kapitálu nebo zisku

• dělí se na mikropodniky, malé, střední, velké

• v ČR se používá kombinované kritérium: počet zaměstnanců + výše obratu

Podniky podle typu výroby

• Výroba hromadná - po dlouhou dobu jen jeden druh výrobku

• Výroba vázaná - kromě hlavního výrobku ještě jeden nebo dva vedlejší

• Výroba druhová - jeden druh výrobku v různých rozměrech atd.

• Výroba sériová - skupiny výrobků procházejí najednou výrobním procesem

• Výroba plynulá - nepřetržitý sled časově stejných pracovních úkonů

• Výroba kusová - různé druhy jednotlivě, na zakázku

Sdružení podniků

• kooperace -> forma spolupráce, dobrovolné sdružení podniků právně samostatných a autonomních:

1. Zájmové sdružení a pracovní společenství

   • dobrovolná sdružení podniků nebo pracovníků, které podporují a prosazují zájmy svých členů, organizují jejich spolupráci, poskytují jim různé služby

2. Konsorcium

   • dočasné nebo příležitostné sdružení podnikatelů k uskutečnění určitého podnikatelského záměru, na který by jeden podnikatel kapitálově nestačil či by byl pro něj příliš rizikový

3. společný podnik

   • sdružení dvou nebo více podnikatelů, z nichž žádný nemá rozhodující vliv. U nás je typický pro podniky se zahraniční kapitálovou účastí. Představitelem je tzv. Joint Ventures – spojení k uskutečnění specifického cíle, podnik je řízen managementem vytvořeným z mateřských podniků.

4. kartel

   • Zakázaná forma. Skupina výrobců nebo obchodníků stejného oboru, kteří vytvářejí spojenou prodejní organizaci, často nazývanou syndikát, jejímž cílem je odstranit vzájemnou konkurenci a zvýšit tak zisk. Obsahem může být stanovení cen, rozdělení teritorií, kvotace objemu výroby apod.

5. Trust

   • Zakázaná forma. Hanlivé označení pro velký podnik s monopolním postavením avšak také druh investiční společnosti

6. franchising

   • Poskytovatel franchisy (franchisor) poskytuje příjemci franchisy používat své obch. jméno, značku, logo nebo jinou charakteristiku. Příjemce franchisy přitom neztrácí svou samostatnost, podniká pod svým jménem a na vl.riziko. Přináší výhody oběma smluvním stranám. Příjemci franchisy umožňuje mnohem větší růst, než kdyby se o rozvoj pokoušel sám, mateřská org.mu poskytuje know-how a přitom příjemce zůstává svým pánem. Poskytovateli šetří počáteční kapitál, provozní N (mzdy, získává další příjmy např. vstupní poplatek atd.) Příkladem je McDonald’s, OBI, Family Frost, atd.

• koncentrace -> Podnik ztrácí buď hospodářskou samostatnost, nebo právní subjektivitu

1. koncern

• Sdružení právně samostatných podniků (plná právní subjektivita) podřízené jednotnému velení na základě strategie. Sám koncern právní subjektivitu nemá.

1. holdingová společnost