- •1.Понятие риска
- •1.1.Подходы для построения прогнозов финансовых показателей и три метода характеристики случайных величин
- •1.2.Определение риска
- •2.Риск в моделях фондовой биржы
- •2.1.Основы фондового рынка
- •2.2.Два вида анализа активов. Эффективность
- •3.Матрицы последствий риска
- •3.1. Предварительный анализ риска
- •3.2. Анализ связанной группы решений в условиях полной неопределенности
- •3.3. Анализ связанной группы решений в условиях частичной неопределенности
- •4.Метод создания интегрального показателя для учета риска
- •4.1.Суть метода
- •4.2. Парето
- •5.Теория конфликтов
- •5.1.Виды конфликтов
- •5.2.Антагонистические игры
- •5.3.Неантагонистические игры
- •12. Понятие финансового потока.
- •Система мер безопасности, позволяющих увеличить затраты захватчика.
- •16. Имитационное моделирование рисков.
- •Валютные риски. Показатель валютности.
- •Импортно–экспортная операция
- •Управление валютными рисками
- •Механизмы спроса и предложения. Российская специфика.
- •Модель восприятия рисков
Система мер безопасности, позволяющих увеличить затраты захватчика.
Создание в компании аналитического центра, изучающего рынок M&A.
Отслеживать попытки получения информации о вашем предприятии; попытки скупать ваши долги; негатив в прессе; немотивированную активность правоохранительных структур по отношению к вам.
Субъект должен анализировать финансово-хозяйственную деятельность потенциальных агрессоров, искать слабые места в их системе.
Система безопасности должна учитывать вопросы физической безопасности ключевых фигур предприятия и членов их семей.
Необходимо организовать мероприятия по “отбеливанию” имиджа предприятия (в правоохранительных структурах, СМИ, среди компаньонов).
Организация документооборота должна обладать некоторой степенью конфиденциальности, должна быть наделена системой допусков и контроля над деятельностью субъектов, имеющих этот допуск, наряду с вышесказанным.
Финансовая безопасность
отслеживание задолженностей
контроль дебиторской задолженности
анализ состава покупателей и состава контрагентов (контроль их собственников)
15.1. Понятие кредитного риска.
Кредитный риск – риск, связанный с тем, что предприятие не сможет получить или не сможет выполнить свои обязательства, но выплатил кредит с другой стороны.
15.2. Риск невозврата в обозначенное время и обозначенной суммы.
Последствия:
1) исполнение штрафных санкций приводит к дополнительным финансовым издержкам, что снижает доходность финансовой деятельности
2) невозможность исполнения своих обязательств приводит к ухудшению кредитной истории, что осложняет получение кредита в будущем (получение кредита будет невозможно или кредит будет дорогим)
3) возникает ситуация, в которой мы подвергаемся рискам, связанным с финансовой безопасностью (возникает вероятность банкротства, замораживания операций по счетам)
4) снижение Гудвила (страдает имидж предприятия)
Задача. Как управлять подобного рода рисками?
15.3. Риск изменения ставки доходности, которая приведет к снижению эффективности операции.
IRR = α , если
-100 000 + + = 0
8 + 5 – 10 = 0
=
= + = 1 + α => α = 0,1764
Если не найдется другого альтернативного размещения 100 000 под ставку 17,64% или выше, причем риски всех операций сопоставимы, то данный проект может быть признан наиболее оптимальным.
Риск в данной ситуации может реализоваться и в том, что по истечении некоторого времени возникнет возможность в другой, более доходной операции, однако объем финансовых средств к этому моменту времени будет исчерпан.
Этот риск сопряжен с показателями эффективности финансовых активов, используемых в качестве источников финансирования (ставка рефинансирования, ставки по вкладам). В случае их изменения показатели эффективности операций, на основании которых было принято решение, могут измениться.
15.3.1. Управление подобными рисками.
Прогнозирование
Задача. В ближайшее время состоятся выборы Президента РФ и в Гос Думу. Какие кредитные будут у банка?
Диверсификация источников финансирования (много источников финансирования), возникает некая стабильность.
15.4. Невозможность получения кредита.
Причины:
плохая кредитная история
низкий или отрицательный Гудвил
низкая доходность операций предприятия, которая не обеспечивает погашение кредитов, предлагаемых банком (текстильная отрасль в Ивановской области)
отсутствие предложений со стороны банков (банкам выгоднее производить иные операции)
15.4.1. Методы управления рисками:
Использовать другие источники финансовых средств (собственный капитал, указать способы альтернативных источников финансирования).
Лимитирование. Уменьшить объем спроса денежных средств. В этом случае банк понимает, что меньше объем – меньше риск; наличие системы лимитирования увеличивает нашу надежность в глазах кредитора.
Резервирование (переход на иные способы установления хозяйственных взаимоотношений) => бартер => переработка (толлинговая схема или работа на давальческом сырье).
Это крайние меры, использование которых указывает на критическое состояние предприятия.
Толлинг – переработка, при которой товарное сырье/продукция пересекает границы (возникают таможенные взаимоотношения).
15.5. С кредитными рисками связаны:
Процентный риск - риск неправильного решения, связанный с изменениями ставки доходности альтернативной операции, или уменьшение доходности в нашей операции.
Валютный риск – изменение обменного курса может привести к существенному ущербу.