1.Понятие риска

1.1.Подходы для построения прогнозов финансовых показателей и три метода характеристики случайных величин

Существует несколько подходов для построения прогнозов финансовых показателей:

1. по аналогии

2. основан на расчете всех факторов, определяющих издержки, рри этом величина воздействия этих факторов задается определенной или детерминированной

Математическими методами прогнозируется исходное значение показателей, и на основе их делается оценка ожидаемого эффекта.

Показатели рассматриваются как случайны величины. Для их характеристики используют 3 метода:

1. с помощью характеристики средней, моды и т.д.

2. с помощью доверительных интервалов

3. экспертных подход: результат представляется в виде выводов из анализа экспертов

1.2.Определение риска

Под риском будем подразумевать отношения лица, принимающего решения*, к неопределенности, связанной с получением прогнозируемого результата.

*ЛПР (лицо, принимающее решение)

Отношения : в определениях это означает, что в одних и тех же ситуациях, восприятие одних и тех же факторов у различных людей различно

Пример 1. Рассмотрим три операции с одним и тем же множеством двух исходов — альтернатив А, В, которые характеризуют доходы, получаемые ЛПР. Все три операции рискованные. Понятно, что рискованными являются первая и вторая операции, так как в результате каждой операции возможны убытки. Но почему должна быть признана рискованной третья операция, ведь она сулит только положительные доходы ЛПР? А вот почему. Рассматривая возможные исходы третьей операции, видим, что можем получить доход в размере 20 единиц, поэтому возможность получения дохода в 15 единиц рассматривается как неудача, как риск недобрать 5 единиц дохода.

- 5 25

: -10 50

: 15 20

Лицо,.принимающее решение: это человек, который готов адекватно воспринимать то, каким образом его деятельность будет оцениваться другим субъектом (он должен быть знаком с общепринятыми методами оценок)

Неопределенность: - многовариантность, наличие большого числа сценариев

- неполнота информации

- неточность информации

Прогнозируемый: финансовый риск реализуется лишь тогда, когда зафиксированы ожидания финансовых результатов, поэтому они должны быть спланированы

2.Риск в моделях фондовой биржы

2.1.Основы фондового рынка

Под понятием фондового рынка подразумевается совокупность механизмов и действий, имеющих своей целью торговлю ценными бумагами (такими, как акции, облигации и т.п.). Фондовый рынок является составной частью рынка капиталов. Фондовый рынок часто путают с фондовой биржей. Между тем, эти два понятия отличны друг от друга. Фондовая биржа – это организация, имеющая своей целью сведение покупателей и продавцов ценных бумаг в специально предоставленном месте

Арбитражные сделки - биржевые сделки, учитывающие разницу в ценах на один и тот же биржевой товар на различных биржах или разные сроки поставки, а также акт замены одних акций на другие с целью получения дополнительной прибыли. Различают следующие виды арбитражных сделок: валютные - сделки, позволяющие получить прибыль за счет разницы в курсах в определенный момент; простые - в курсах одной валюты, и сложные - нескольких валют; процентные - сделки, прибыль по которым можно получить, учитывая разницу в процентных ставках на рынках капиталов; товарные - сделки, заключаемые в целях получения прибыли от разницы в ценах на товарных рынках; фондовые - операции одновременной купли-продажи ценных бумаг по различным курсам; одновременное заключение сделок на биржевом и внебиржевом рынках, на биржевых рынках разных стран, регионов, а также сделок, учитывающих разницу между курсами бирж из-за различия временных поясов; покупка права подписки на ценные бумаги или конвертацию ценных бумаг с их одновременной продажей. По виду получения дохода выделяют дивидендные и дисконтные арбитражные сделки.