27.Формирование собств к.

Соств.К –главеств.роль.1.Уставн.Кап-величина пропис в учредит доку-х и завист от выбраной орг-прав формы ЮЛ. Законом устан мин раз-р УК:для АО 1000МРОТ(мин р-р опл труда).В АО кол-во привелег акций не должно прев 25 % УК.Величина УК пропорц долям в учредит док-х.Изм-е раз-ра ук регистрируется в устан порядке.Увел УК в АО: путем конвертации страх акций в большую ном стоим-ть,путем довыпуска, за счет имущ-ва об-ва (изм УК<= ЧА-(УК+РЕзфонд)).действ акц м приобр акции со скидкой < 10 %.Может б проведено изм-е струк-ры:консолидация акций, дробление акций, конвертация одний ак в ак с др правами.2.Резервный кап-зак-во обяз-т АО и пред-я с иностр Кап формировать фонд 15% от УК.форм-ся за счет ежегодных отчисл->=5% от чистой П.РК предназнач для покрытияубытков хоз деят-ти,в АО для погашения облигаций общ-ва и выкупа собств акций.3.Доб.Кап.Воз-т в рез-та: пророста стоим-ти ВА в рез-те их переоценки, эмиссионного дох,безвозмезд получ им-ва и ден ср-в, начисл износа с примннением индексов дефляторов.4.нерасп П.вел-а П на одну акцию=балансовая П/средневзвеш кол-во.Целевой Капитал – для осущ-я мероприятий целового назнач,состоит из ср-в др орг,бюдетного финансирования и т.д.

28.Форм-е заемного капитала.Функц ЗК:получ доп П,расшир-е инвест возм-й,исп-е фин рычага.ЗК:долгосроч(долгосроч кред,облигационные займы,бюджетные целевые ссуды.), крастсроч(красткосроч кредит,кред задолженность).Формы краткосроч кредитования:1)Единоврем – единоразовое перечисление ДС на счет 2)Возобновляемая КР линия – лимит, можно многократно получать.3)Невозобновляемая – перечисление сумм за счет заемщика несколько раз в теч опр времени.4)Рамочная КР линия – договоренность м.у. предпр и банком о предостав единоврем кр или кр линий по мере необход-ти.5)Овердрафт- кредит в виде оплаты или доплаты банком опр сделок при недостатке ден на счете.6)Сделки РЕПО- банк выкупает акции с обяз-м пред-я их выкупить по более выс цене.7)Факторинг и фарфейтинг (учет векселей) – формы кредитования под уступку прав требования заемщика.8)Вексельный кредит-кредит в виде банк векселей. 9)Краткосроч.займы с пом инструм фондового рынка:биржевые облигации,вексельный займ-выпуск пред-ем векселей домицилированных банком или фин комп.В рф сущ-т ассоц участ векс рынка(аувер).10)кредиторская зад-ть:хоз.кредит-орг-я занимает,м.б в ден,тов-сырьевой форме.,коммерческий кредит- отсрочка платежа,аванса и т.д,(может осущ в тов форме, ком кредит с фиск сроком погашения, с погашением после реализации получ тов,по открытому счету- след поставка осущ после погашения по предыдущей).кредит может б предостав работниками по договору займа.

29. эк.содержание фин.рычага. исп-е ЗК- увелич фин потенциал для раз-я .Но чем больше доля заемных средств,тем больше риски банкротства.Оценить данное воз-е риска позвол- эф-т фин рычага.Уровень фин рычага - % изм-е чистой П на акцию, вызванное проц изм-ем операц прибыли до выплаты проц за к и налога на прибыль.Американский подход:DFL(сила возд-я фин.рычага)=(измEPS(ЧП)/EPS)/(изм EBIT/EBIT(операц П до выплаты налогов и проц за кредит).ЭФ.Фин.РыЧАГА –ЭФР=EBIT(операц П)/(EBIT-D(разм ЗК)*r(ставка по кредиту).Европейская концепция: анализ из-я рентабельности собств К при привлеч заемных ср-в=рентаб собств К(ROE) –рент.всего К(R).R=Операц.П/влож К=EBIT/(D(ЗК)+E(собств.К).r-ставка по кредиту,Т-налог на П.Эф.фин рычага=(1-Т)*(R-r)*(D/E).В точке безразлич ЭФР=0- в этой точке компании безразлично исп-е заемного капитала.

30.Основы финанс.инвестиц деят-ти. .Развитие копании св с подготовкой и реализ инвест проектов,треб реальных влож.В шир смысле проектн фин-е – фин-е любого проекта. В узком смысле – отн новая система с выделением отдельной проектной орг.Внутреннее – за счет амор отчислений и П.Внешнее проектное фин-е – с помощью разл источников, разделенных на 4 группы: долевое, долговое, смешанное, бюджетное финансирование.Долговое: долгос кредит, облигационный заем, лизинг, коммер кредит. Долгоср кредит: имеет срок, на основе анализа бизнес-плана проекта, поскольку выдает банк – обяз требование – гарантия либо поручительство. Осущ контроль.Облиг заем – на средний и долгоср сроки, уменьшает налогооблагаемую базу, не требуется бизнес плана и расчетов, на требуют кредиторы имущ обеспечения, более дешев в обслуживании. Имеется возможность применять инструменты. Возможен выкуп акций при неудаче. Требования: высокий кр рейтинг, не менее 500 млн. размещения объем.Инв.кредит-под конкретный проект целевым назначением под бизнес-план и залоговое обеспеч имущ-ва,гарантий и поручительств. Лизинг- взятие оборудования в аренду и использование в производительных целях. Операции лизинга: операц и фин лизинг.Операц – по окончании имущ остается в собств-сти арендодателя, на срок меньше периода аморт.Финанс – имущество в собст арендатора.Долевое проектное фин-е:долевое уч-е в бизнесе нов инвест:вторич разм-е(SPO) на рыбке ц.б, первичный выпуск акций (IPO),венчурное финансирование(для инновац проектов-много инв-в вкладывают деньги в надежде на рост акций и получ прибыли от продажи).Смеш.проет фин-е:долевое+долговое.Инновационный кредит –вариант инвест.К-только в новую компанию,кредитор может конвертировать долг в акции или долю в УК.Конвертируемые облигации- конверт облиг в акции конторы ,если акц выросли в цене.Бюдж.фин-е:бюджетный кредит-на реализ-ю сой значимых инв проектов, гос.гарантии по возврату-при заключ кредитных договоров или эмиссии(полгода или 5 лет, не м 150 млн руб), инвестиц.налоговый кредит-отлож налогового обяз-ва на 1-5 лет с выплатой проц(0,5-0,75 ставки реф) при проведении НИОКР,вып-е соц важного заказа, инновац.дея-ть.ПРоектное финансирование в узком смысле: форм-е схемы для кокрт.крупн инв проекта.Рассмотренные инструм будут комбинироваться.Признаки так фин-я:наличие целевой направ,юр и фин обособление подраз-я ,реализ-го проект, участие неск инвесторов,обеспеч возврата влож ср-в,обеспеч возврата с пом имущ-ва или акций,осущ контроля возврата,контроль за рисками.Раз-ти заемного пректного финансирования:с полным правом регресса (требования возм-я)заем-ка-кредитор не несет рисков,без регресса- кред-р принимает риски, с ограннич.регрессом –риски расп-ся м.у участниками.Форм-е проектного фин-я – длит и трудоемк процесс.