10) Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

состоит в оценке финансовых и экономических последствий инвестиционного проекта для непосредственных участников и инвесторов.

То есть коммерческая (финансовая) эффективность проекта учитывает финансовые последствия реализации проекта для ее непосредственных участников. Она определяется соотношением затрат и финансовых результатов, обеспечивающих требуемый уровень доходности. Коммерческая эффективность может рассчитываться для инвестицион­ного проекта в целом или для конкретных участников проекта с учетом их вклада.

Показатели эффективности проекта в целом исчисляются по результатам инвестиционной и операционной деятельности, т.е. на основании потока реальных денег без учета результатов финансовой деятельности, а показатели эффективности для участников проекта заключают все притоки и оттоки денежных средств конкретного участника.

Производный показатель коммерческой эффективности инвестиций вычисляется при помощи следующих показателей. 

• Чистая текущая стоимость ( ЧТС)

• Внутренняя норма дисконта (ВНД)

• Индексы доходности. (ИД)

• Срок окупаемости.

Норма дисконта ( r %) = CCК

CCK (средневзвешенная стоимость капитала)= Rв ( 1-0.2) * (B/ V) + Rc * (C/V)

Rв – заемный капитал, (B/ V)- доля заемных средств, Rc - собственный капитал

ЧТС = сумма денежного потока * α t

α t = 1/ ( 1+ r) ^ n

ИД = Эффективность / инвестиции

ВНД = берем r из головы придумываем. И считаем все α t заново с новым r. И так же получаемся новый ЧТС. Смотрим что бы новый ЧТС был больше 0. Если меньше, то немного уменьшаем %.

Срок.Окуп. = складываем денежный потом по годам ( 1-ый год со 2-ым, потом их сумму с 3-им и тд) пока сумма не будешь больше чем начальная сумма инвестиций ( 0-ой год). На каком году будет больше ,это и есть врок окупаемости.

11) Состав и содержание бизнес-плана инвестиционного проекта

Все достаточно масштабные инвестиции осуществляются в плановом порядке.

План - это программный документ, включающий комплекс показателей-заданий, сбалансированных по ресурсам, срокам осуществления и исполнителям, ответственным за обеспечение системы исследовательских, финансово-инвестиционных, производственно-коммерческих, организационно-хозяйственных и иных мер (действий), направленных на достижение целей и задач организации, отрасли, национальной экономики. Особенность БП: он нацелен на получение прибыли.

Такой план предназначен для ознакомления потенциальных партнеров с рыночной, организационной и финансовой стратегией по реализации инвестиционного проекта.

Бизнес-план крупного инвестиционного проекта является результатом деятельности команды специалистов, в которую обычно входят финансисты, маркетологи, технологи, юристы. Задачи бух-ра и фин менеджера – осветить финансовые перспективы дела, осуществить в союзе с технологом расчет себестоимости производства продукции (оказания услуг) и издержек на ее реализацию, оценить конечные финансовые результаты и срок окупаемости проекта, определить потребность в инвестициях и целесообразность привлечения заемных средств, выбрать наиболее подходящие формы бухгалтерского учета для данной фирмы, дать рекомендации по вопросам налогообложения и экономической политики.

Задача технолога: составление производственного раздела бизнес-плана. Маркетологи: проведение маркетингового анализа, который должен быть включен в бизнес-план. Их оценки связаны с определением общего объема рынка и доли фирмы на рынке, стоимости рекламной кампании по продвижению продукта на рынок; потенциала конкурентов, возможностей появления и распространения новых товаров и др.

Юрист должен подтвердить, что фирма имеет необходимые для своей деятельности патенты и лицензии, обладает интеллектуальной собственностью, которая составляет объект коммерческой тайны, сделать обзор предлагаемых контрактов, подготовить учредительные документы, предусмотреть юридические ловушки, в которые может попасть организация, дать консультацию по антимонопольным и экологическим аспектам.

Достаточно большую сложность при составлении и оформлении бизнес-плана представляет определение коммерческой тайны (-это конфиденциальность информации, позволяющая ее обладателю при существующих или возможных обстоятельствах увеличить доходы, избежать неоправданных расходов, сохранить положение на рынке товаров, работ, услуг или получить иную коммерческую выгоду).

Структура БП: Титульный лист, Резюме, Анализ положения дел в отрасли, Инвестиционная программа и производственный план, План маркетинга, Организационный план, Финансовый план и риски, Приложения.

Титульный лист включает: название и адрес организации; имена, адреса и телефоны основных учредителей с указанием доли в уставном капитале; Фамилию, имя, отчество руководителя организации; описание сути проекта (3-5 строк); отражение формы участия государства (муниципальных органов) в финансовом обеспечении проекта; основные источники финансирования проекта; сметная стоимость проекта; хар-ер и сроки капитальных вложений; срок окупаемости проекта; отметку о наличии заключений экспертизы; заявление о коммерческой тайне.

Цель «Резюме» - дать сжатый обзор делового предложения, который заинтересует потенциальных партнеров и инвесторов, потребителей и заказчиков, раскроет преимущества и выгодность проекта.

Цель анализа положения дел в отрасли- обосновать необходимость и возможность создавать определенный продукт (услугу). Тут 2 части: результаты исследования рынка; описание предлагаемой продукции.

Цель «Инвестиционная программа и производственный план»: показать потенциальным заказчикам и инвесторам, что фирма в состоянии выполнить планируемые объемы работ в установленные договором сроки и приступить к выпуску товаров с требуемым качеством.

Цель плана маркетинга: док-ть, что продукция фирмы будет востребована потребителем, конкурентоспособна и имеет свой рыночный сегмент.

• формы организации продаж (дается описание системы продвижения продукции фирмы, характеристика фирм, участвующих в этом процессе);

• расходы на сбыт товара;

• маркетинговая стратегия (дается описание того , каких возможных действий конкурентов следует опасаться и каковы стратегии противодействия);

• цена товара; оптовая цена продукции определяется, исходя из стратегии ценообразования фирмы, цен конкурентов, а также уровня рентабельности, достаточного для поддержания стабильного финансового состояния и платежеспособности фирмы;

• план по организации рекламы, способы стимулирования продаж;

• план реализации продукции; рассчитывается выручка от реализации в соответствии с данными об объеме продукции и ценах.

Цель организ плана –показать, что имеется квалифицированный персонал, способный реализовать инвестиционный проект, опытные менеджеры, способные рационально распределить обязанности по реализации проекта. Включает: форма собственности и организационно-правовая форма организации, реализующей инвестиционный проект, ее уставный капитал; организационная структура, распределение обязанностей; финансовая поддержка бизнес-проекта государством или местной администрацией, если таковая имеется.

Финансовый план и риски: показать финансовую обоснованность инвестиционного проекта. Он хар-ет потребность в капитале и дает оценку его эффективного использования.

Содержательно финансовый план является стоимостным выражением иных разделов бизнес-плана.

Его составление начинается с прогнозирования продаж. Основа-план маркетинга.

Тут указываются наиболее вероятные риски для инвестиционного проекта с учетом его отраслевой принадлежности.

Методы управления рисками: передача риска, принятие риска на себя, снижение риска и проведение профилактических мероприятий по его уменьшению.

Методы профилактики рисков: диверсификацию бизнеса, т.е. выбор сопутствующих видов деятельности; привлечение высококвалифицированных специалистов, консультантов юридической, финансовой и маркетинговой служб; доступ к банку правовой и финансовой информации и его своевременное пополнение (внесение изменений и дополнений); налоговое планирование; обеспечение аудиторской экспертизы, заключаемых контрактов, договоров, соглашений и прочих гражданско-правовых актов; разработку системы стимулирования работников, предотвращающих риски, и др.

Приложения: вкл информацию и копии документов, которые по каким-либо причинам нецелесообразно вводить в основную часть, но они могут быть востребованы в случае подробного изучения бизнес-плана инвестором. (копии свидетельства о государственной аккредитации; копии контрактов и проектов договоров; список клиентов с указанием годовых продаж; формулы и расчеты; таблицы вспомогательных цифровых данных итд.