5.4. Политика формирования инвестиционных ресурсов.

Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия.

Инвестиционные ресурсы представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей. Основные из этих особенностей заключаются в следующем (рис. 6)

Рисунок 6. Основные особенности процесса формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

• По титулу собственности формируемые предприятием инвестиционные ресурсы подразделяются на два основных вида — собственные и заемные. В системе источников формирования инвестиционных ресурсов такое разделение носит определяющий характер.

Собственные инвестиционные ресурсы характеризуют общую стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную деятельность и принадлежащую ему на правах собственности. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Заемные инвестиционные ресурсы характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

• По группам источников привлечения по отношению к предприятию выделяют инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.

По обеспечению отдельных стадий инвестиционного процесса. По этому признаку выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов:

• Инвестиционные ресурсы, обеспечивающие прединвестиционную стадию.

• Инвестиционные ресурсы, обеспечивающие инвестиционную стадию.

• Инвестиционные ресурсы, обеспечивающие постинвестиционную стадию.

С учетом этой цели процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия строится на основе следующих принципов: (рис. 8).

Рисунок 8. Основные принципы формирования инвестиционных ресурсов предприятия

Главной задачей управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия является обеспечение необходимого уровня самофинансирования инвестиционного процесса.

Процесс формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам (рис. 9):

Рисунок 9. Основные этапы разработки процесса управления формированием собственных инвестиционных ресурсов предприятия

Вопрос № 9 Понятие инвестиционного проекта, его характеристика, жизненный цикл

В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В специальной экономической литературе инвестиционный проект рассматривается как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени. Различают два вида инвестиций – финансовые(паи, акции, облигации) и реальные(развитие материально-технической базы предприятия).

Характеристики

1. Инвестиционный проект характеризуется как документально оформленная инвестиционная инициатива. Оформление этой инвестиционной инициативы осуществляется в форме общепринятой последовательности разделов и основных показателей. Подготовка инвестиционного проекта инициируется самим предприятием, хотя его разработка может быть поручена и сторонним специалистам.

2. Объект вложения капитала. Любой инвестиционный проект может быть реализован только при вложении капитала, который может привлекаться в материальной, нематериальной, финансовой и т.п. форме. Вкладываемый капитал не обязательно должен корреспондироваться в полном объеме с правом собственности инициатора инвестиционного проекта.

3. Направленность на реализацию определенных инвестиционных целей. Предприятие разрабатывает инвестиционные проекты, которые помогают ему реализовать определенные цели, сформулированные его инвестиционной политикой, что придаёт смысл разработке и реализации проекта.

4. Направленность на достижение планируемых конкретных результатов. Цели инвестиционного проекта отражаются в конкретных показателях, которые характеризуются как система важнейших его результатов и отражаются в различных видах планов, разрабатываемых в процессе подготовки инвестиционного проекта. На достижение планируемых результатов направлены все усилия исполнителей.

5. Детерминированность реализации во времени. Важнейшей характеристикой любого инвестиционного проекта выступает общий период его жизненного цикла. Использование всех видов ресурсов, достижение планируемых конкретных результатов и общей цели инвестиционного проекта четко привязано к определенным срокам и интервалам времени.

Жизненный цикл инвестиционного проекта - это период времени от начала разработки проекта до момента реализации основных стратегических целей проекта.

По отдельным стадиям жизненного цикла (проектного цикла) выделяются:

• прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант; Включает следующие стадии 1. Поиск концепции проекта 2. Предварительная подготовка проекта 3. Оценка осуществимости финансовой приемлемости проекта.

• инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;

• постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования.