2. Методы привлечения долгосрочных инвестиций

Практически невозможно представить предпринимателя, который на определенном этапе развития своего бизнеса не испытывал необходимости в таком финансовом инструменте, как привлечение инвестиций. Потребность в инвестициях испытывают не только начинающие предприниматели. Проблемы привлечения инвестиций возникают у предпринимателей, бизнес которых уже достаточно хорошо развит и приносит, казалось бы, стабильный доход. Дополнительное финансирование, которое не может быть обеспечено собственными средствами предприятия, требуется при проведении мероприятий по масштабному расширению производства, техническом перевооружении производств. Привлечение инвестиций, кроме того, бывает единственно возможным способом финансирования дорогостоящих опытно-конструкторских и научно-исследовательских работ.

Инвестиционная привлекательность бизнеса для потенциальных инвесторов складывается как из множества вполне объективных, так и определенного количества субъективных факторов. Не вдаваясь в долгие рассуждения об объективности и субъективности факторов инвестиционной привлекательности того или иного бизнеса, следует отметить главный момент. Каждый предприниматель должен, прежде всего, твердо усвоить, что ни один инвестор никогда не будет вкладывать деньги в проект, даже самый перспективный с точки зрения соискателя, пока не убедится, что движение денег в компании контролируется соответствующим образом.

Кроме того, привлечение инвестиций в бизнес совершенно невозможно, если тщательным образом не подготовлено инвестиционное предложение. Инвестиционное предложение – объемный документ, призванный убедить потенциального инвестора в том, деньги, вложенные в бизнес, не только принесут ожидаемый доход, но и могут быть без затруднений выведены из бизнеса в оговоренные сроки.

Один только перечень информации, которую необходимо не только включить в инвестиционное предложение, но должным и образом структурировать, займет не одну страницу. Да и сил на подготовку подобного документа потребуется немало. Однако попытки договориться с инвесторами, без тщательной подготовки инвестиционного предложения, заведомо обречены на провал. Основные методы привлечения инвестиций – это инвестиции в уставной капитал и долговое финансирование.

Отличия между этими способами заключается в том, что при инвестировании средств в уставной капитал компании инвестор становится акционером, приобретает права на долю в бизнесе. Долговое же финансирование характеризуется тем, что инвестор становится кредитором, а инвестированные средства оформляются в виде задолженности.[10]

Долгосрочное кредитование как один из способов финансового инвестирования имеет широкое распространение. Долгосрочным считается такое банковское кредитование, при котором срок погашения ссуды превышает 3 года и составляет в среднем 5 лет, хотя может достигать 25 лет и больше.

Использование для финансовых инвестиций именно кредитования стимулирует получателей средств эффективнее их использовать, чтобы обеспечить погашение и кредита, и процентов по нему.

Как правило, долгосрочное кредитование предоставляется для осуществления капитальных вложений компаний, их технического переоборудования или расширения производства, для ведения строительства или реконструкции зданий и сооружений, создания интеллектуальных ценностей или научно-технической продукции.

Долгосрочное кредитование не так прибыльно для банков, как краткосрочное, поэтому его осуществляют не коммерческие, а инвестиционные банки, а также различные инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании путем приобретения соответствующих облигаций.

Иногда долгосрочное кредитование используется государством как механизм стимулирования отдельных отраслей промышленности или предприятий. Долгосрочный кредит может быть выдан как сразу, так и поэтапно, по мере выполнения определенного плана работ, связанных с целями кредитования.[3]

Наиболее часто используемые в России формы долгового финансирования – облигационные займы, которые как источник заемного финансирования долгосрочных инвестиций получают все большее распространение. Целевые облигационные займы представляют собой выпуск предприятием – инициатором проекта корпоративных облигаций, средства от размещения которых предназначены для финансирования определенного инвестиционного проекта.

Однако в современных условиях эмитировать облигации способны только известные акционерные компании(корпорации), платежеспособность которых не вызывает сомнений у кредиторов. Эмиссия корпоративных облигаций имеет преимущества перед другими источниками заимствования средств с финансового рынка.

Акционерная компания вправе обратиться к многочисленным инвесторам – потенциальным покупателям ее ценных бумаг. Круг кредиторов в корпорации значительно расширяется. Кроме коммерческих банков ими могут быть как инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, иностранные инвесторы.

На развитом фондовом рынке, благодаря наличию конкуренции среди покупателей корпоративных облигаций, эмитент получает возможность мобилизовать более дешевые заемные средства по сравнению с привлечением средств в форме банковского кредита. Эмиссия корпоративных облигаций может сыграть важную роль в финансировании долгосрочных инвестиций предприятий реального сектора экономики.

Конечно, инвестициями в уставной капитал и долговым финансированием бизнеса способы привлечения инвестиций не ограничиваются. Имеют место и комбинированные способы, такие как конвертируемые облигации, банковские кредиты под залог акций предприятия, и некоторые другие. Причем, при определенных обстоятельствах и условиях инвесторы, предоставляющие комбинированные способы инвестирования, имеют возможность переводить инвестиции из одной категории в другую и обратно.[2]