- •Жизненный цикл инвестиционного проекта: характеристика стадий.
- •Этапы разработки инвестиционного проекта.
- •Маркетинговые исследования в инвестиционном проектировании.
- •Характеристика финансовых показателей инвестиционного проекта.
- •Методы прогнозирования финансовых показателей.
- •Структура и состав инвестиционных затрат.
- •Календарное планирование инвестиционных затрат.
-
Характеристика финансовых показателей инвестиционного проекта.
Цель финансового плана инвестиционного проекта - сформулировать и представить всеобъемлющую и достоверную систему проектировок, отражающих ожидаемые финансовые результаты по проекту.
Данная задача решается на основе прогноза финансовых показателей, который используется для оценки экономической эффективности проекта.
Прогноз финансовых показателей инвестиционного проекта предназначен для определения его финансовой состоятельности, которая проявляется в двух аспектах:
-
способности инвестора своевременно и в полном объеме выполнять финансовые обязательства, возникающие в связи с реализацией проекта;
Данный аспект предполагает обязательное соблюдение положительного сальдо баланса поступлений и платежей денежных средств в течение всего инвестиционного периода проекта.
-
возможности получить прибыль (или иную выгоду) не меньшую, чем она может быть получена при наилучшем варианте использования инвестиций.
Второй аспект - получение положительной экономической эффективности инвестиций по проекту.
В состав финансовых показателей проекта:
-
инвестиционные издержки- составляют величину начальных капиталовложений в проект на первых двух стадиях его жизненного цикла;
-
финансовые результаты проекта, определяющие источники, сроки и размеры поступлений денежных средств инвестору в процессе реализации проекта. Возникают обычно на 2 и 3 стадиях ЖЦИП;
-
финансовые текущие затраты по проекту, которые определяют направления, сроки и размеры выплат денежных средств инвестором при реализации проекта.
Прогноз финансовых показателей проводят дифференцированно по интервалам инвестиционного периода.
Установление интервала зависит от ряда факторов:
-
общая продолжительность инвестиционного периода (чем больше период, тем больше интервал);
-
прогнозируемая периодичность денежных поступлений и выплат;
-
желаемая точность получения прогнозных оценок.
-
Методы прогнозирования финансовых показателей.
В связи с тем, что всякий финансовый анализ будущего неизбежно характеризуется той или иной степенью неопределенности, как правило, проводят многовариантные расчеты.Используют два основных метода построения многовариантных моделей.
Первый метод - описание по трем точкам. Он предполагает, что финансовые расчеты проводятся из предложения трех вариантов реализации проекта:
-
наименее выгодных условий (пессимистический прогноз);
-
наиболее выгодных условий (оптимистический прогноз);
- наиболее вероятных условий реализации проекта.
Оптимистический вариант оценивает максимальные потребные объемы инвестиций. Пессимистический вариант используется для оценки экономической эффективности проекта, т.к. если этот вариант прогною эффективен, то очевидно выгодность проекта сохраняется и для всех других вариантов. Третий вариант служит для разработки комплексного плана инвестиционного проекта.
Второй метод - формализованное описание неопределенности. Он предполагает разработку возможных сценариев развития будущих событий и их последствий. Сценарии строятся в форме логической цепи -«возможное событие - вероятность свершения события - следствие события». Далее выбираются один или несколько сценариев с максимальной суммарной вероятностью, для которых и выполняется экономический анализ.
Такие расчеты составляют основу анализа чувствительности бизнеса к различным предположениям в отношении будущего и позволяют лучше понять перспективы деятельности по реализации проекта.