- •Teоретические основы инвестиционного анализа. Оценка и содержание результата коммерческой деятельности при инвестиционном анализе.
- •II. Экономический и финансовый анализ инвестиционного проекта. Виды эффективности инвестиционного проекта
- •III Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- •3.1 Определение инвестиционных издержек
- •Производственные запасы сырья и материалов:
- •Нормирование текущих пассивов (тп)
- •Расчет налогов для определения платежей в бюджет:
- •3.2 Источники финансирования проекта
- •План доходов и расходов
- •План денежных поступлений и выплат
- •3.5 График погашения и обслуживания кредита
- •Балансовый план
- •Коэффициентный анализ
- •Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта
3.2 Источники финансирования проекта
Бывают 2 источника финансирования:
- Собственные средства инвестора – 80% от стоимости проекта.
- Заемные средства (Кредит банка) – 20% от стоимости проекта.
Условия кредитования:
-
годовая номинальная процентная ставка 22%.
-
Годовые темпы инфляции 11%.
-
Годовая номинальная процентная ставка по депозитным вкладам 15%.
-
План доходов и расходов
План доходов и расходов разрабатывается на весь жизненный цикл существования инвестиционного проекта ( 10 лет).
Расчет инвестиционных, эксплуатационных издержек для всех лет осуществления проекта выполняется в постоянных ценах и тарифах, то есть в ценах и тарифах первого года. Это обусловлено сложностью прогнозирования макроэкономических параметров на долгосрочную перспективу в современных условиях России, поэтому расчет в постоянных ценах более результативен.
Табл.3 План доходов и расходов
|
Показатели |
1год |
2год |
3год |
4год |
5год |
6год |
7год |
8год |
9год |
10год |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
||||||||||
|
Доходы : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
-выручка от реализации продукции ( без НДС) |
0,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
49500,00 |
||||||||||
|
Расходы: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
-Полная себестоимость производства и сбыта продукции |
0,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
37700,00 |
||||||||||
|
-налог на имущество |
0,00 |
434,72 |
388,96 |
343,20 |
297,44 |
251,68 |
205,92 |
160,16 |
114,40 |
68,64 |
||||||||||
|
-Налог на прибыль |
0,00 |
2273,06 |
2282,21 |
2291,36 |
2300,51 |
2309,66 |
2318,82 |
2327,97 |
2337,12 |
2346,27 |
||||||||||
|
Итого расходов |
0,00 |
40407,78 |
40371,17 |
40334,56 |
40297,95 |
40261,34 |
40224,74 |
40188,13 |
40151,52 |
40114,91 |
||||||||||
|
Чистая прибыль |
0,00 |
9092,22 |
9128,83 |
9165,44 |
9202,05 |
9238,66 |
9275,26 |
9311,87 |
9348,48 |
9385,09 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
Вывод:
Результатом плана является чистая прибыль. Так как результаты чистой прибыли все положительные, то можно сделать вывод, что производство прибыльно, но не возможно судить о платежеспособности, реализуемости, данного инвестиционного проекта, так как на данном этапе не учтены такие возможные платежи, как выплата дивидендов, погашение кредита, облигационного займа и так далее. На эти вопросы ответит следующая таблица.