- •14. Решите общую задачу о сроке увеличения вклада в n раз при данной процентной ставке I в случае сложных процентов.
- •22. Выведите формулы для коэффициентов приведения и наращения
- •23.Пусть известны n, I, r. Найдите наращенную сумму s и приведенную величину a годовой ренты. Приведите пример.
- •24.Пусть известны a, I, r. Найдите срок ренты n. Приведите пример.
- •29. Вывести формулы для приведенной и наращенной величины р-срочной ренты постнумерандо.
- •30. Напишите формулы для приведенной величины и наращенной сумм p-срочной ренты постнумерандо в случае k-кратного начисления процентов. Приведите пример ее применения.
- •31. Во сколько раз больше будет наращенная сумма в конце n–ого периода при ежепериодном (в конце периода) платеже r, чем при разовом платеже r в начальный момент времени?
- •37. Дайте определение и приведите пример выкупа ренты.
- •38. Дайте определение и приведите пример консолидации рент.
- •39. Дайте определение и приведите пример рассрочки платежа.
- •44. Сформулируйте правила Вальда, Сэвиджа, Гурвица. Приведите
- •45. Выведите формулу доходности портфеля из n бумаг через доходности отдельных бумаг.
- •46. Как определяется доходность и риск портфеля из n бумаг?
- •53. Выведите уравнение минимальной границы.
- •54. Доказать, что уравнение минимальной границы является ветвью
- •55. Найдите портфель Марковица минимального риска при заданной
- •56. Опишите портфель Тобина.
- •57. Докажите, что прямая является касательной к графику минимальной границы.
- •63. Какова связь рыночной цены облигации с ее номинальной стоимостью
- •64. Проанализируйте зависимость доходности к погашению облигаций
- •65. Докажите, что относительное изменение цены облигации (в процентах) в результате изменения доходности к погашению будет тем меньше, чем выше купонная ставка.
- •72. Какова связь между дюрацией портфеля облигаций и дюрациями отдельных облигаций данного портфеля.
- •73. Дайте определение и приведите формулу для выпуклости портфеля облигаций
22. Выведите формулы для коэффициентов приведения и наращения
ренты постнумерандо.
Найдем текущую стоимость А потока платежей {(0,0),(1,R),(2,R),…,(n,R)} относительно процентной ставки i. В соответствии с определение:
А= R/(1+i)+R/(1+i)2 +…+R/(1+i)3
Сумма справа представляет собой сумму членов геометрической прогрессии со знаменателем (1+i) -1 и первым членом R/(1+i)
Суммируя, получаем
A = R* ((1- (1+i) -n )/ i ))
Множитель при R в правой части называю коэффициентом приведения годовой ренты.
Коэффициент наращения годовой ренты соответственно будет равен
S = R* ((1+i) -n -1 )/ i ))
Исходя из того что
S = R(1+i)n-1 +R(1+i)n-2+…+R
Коэффициенты приведения и наращения ренты постнумерандо получаются путем умножения на коэффициент 1+i
23.Пусть известны n, I, r. Найдите наращенную сумму s и приведенную величину a годовой ренты. Приведите пример.
В течение 3-х лет на расчетный счет в конце каждого
года поступает по 10 млн. руб., на которые 1 раз в год начисляются
проценты по сложной годовой ставке в 10%. Определить сумму на
расчетном счете к концу указанного срока.
Известно:
n = 3 года, R = 10 000 000 руб.,
i = 0,10 .
Найти S = ? А = ?
Вычисления по формулам :
S = 10 000 000*[(1+ 0,1)3- 1] / 0,1 = 33 100 000,00 руб
А = 10 000 000*[1 - (1+0,1) (-3) ]/0,1 =24 868 519,91 руб.
24.Пусть известны a, I, r. Найдите срок ренты n. Приведите пример.
Организация взяла кредит в размере 30 000 000
руб. с условием погашения ежегодными платежами по 6 000 000 руб.
в конце года (постнумерандо) и начислением по сложной процентной
ставке 15% годовых. Определить срок простой ренты.
Известно:
A = 30 000 000 руб.,
R = 6 000 000 руб.,
i = 0,15 .
Найти n = ?
Решение
По формуле находим:
n = - ln (1-30 000 000*0,15/6 000 000) / ln(1+0,15) = 9,92 года.
25.Пусть известны S, i, R. Найдите срок ренты n. Приведите пример.
S,i,R – n?
N=Ln(1+Si/R)/Ln(1+i)
Пример:
S=2000
R=100
I=15%
N=Ln(1+2000*0,15\100)\Ln(1+0.15)=Ln4\Ln1.15=1.386\0.140=9.9=9
Составляет 9 лет.
26. Пусть известны n, i, A. Найдите рентный платеж R. Приведите
пример.
R= A\a(n,i)
Пример:
N = 5года
A = 100000
I = 12%
А =R* (1-(1+i)^-n)\i
100000=R*(1-(1+0.12)^-5\0.12
R=27740,97
27. Пусть известны n, i, S. Найдите рентный платеж R. Приведите
пример.
R= S\S(n,i)
Пример:
N = 4 года
S = 1000000
I = 10%
10^6 = 500000\(1+i)+300000\(1+i)^2+250000\(1+i)^3+X\(i+1)^4
Пусть 1\(1+i)
4545454,45+247933,88+187828,7+Х\1,4641=10^6
Х\1,4641=109691,97
X=160600
28. Найдите приведенную величину и наращенную сумму вечной ренты.
Вечная рента: {(0,0), (i,R), (2,R), …, (n,R), …}
PV=R/(1+i) + R/(1+i)2 + … + R/(1+i)n + … = R/(1+i) * [1+1/(1+i) + … + 1/(1+i)n + …] = R/(1+i) * 1/(1-1/(1+i)) = R/(1+i) * 1/((1+i-1)/(1+i)) = R/i
B1, [a]<1 следовательно бесконечно убывающая геометрическая прогрессия.
S = b1 / (1-q)
Коэффициенты привидения и наращивания ренты за несколько периодов.
A1 = {(0,0), (1,R), … , (n1,R)} – срок n1.
A2 = {(n1+1,R), …, (n1+n2, R)} – срок n2.
A = A1 +A2
PV(A)=Ra(n,i), PV(A1)= Ra(n1, i) PV (A2)=Ra(n2, i)
Ra(n,i) = Ra(n1,i) + Ra(n2,i) * (1+i)-n
A(n,i) = a(n1,i) + a(n2,i) (1+i)-n1
S(n,i) = S(n1,i) (1+i)n2 + S(n2,i)
Общий случай: n1, n2, …, nk, Ʃni=n
A(n,i)=a(n1,i)+a(n2,i)(1+i)-n + … +a(nk ,i)(1+i)n1-n2-…-nk