Модель «сбережения- инвестиции»

Наряду с моделью «доходы-расходы» для определения равновесного объема производства можно использовать модель «сбережения – инвестиции». Если не принимать во внимание вмешательство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I) и сбережения (S) можно рассматривать как разницу между национальным доходом (Y) и потреблением (C).

Поскольку I = Y – C и S = Y – C, то I = S.

На рис. 11 приводится графическая интерпретация этого условия:

Рис. 11.

При любом объеме производства больше равновесного (Y₁) превышение уровня сбережений, который ожидают производители означает сокращение потребления и как следствие, снижение фирмами производства и выпуска. Аналогично, нестабильной будет и противоположная ситуация – сокращение сбережений ведет к увеличению объема выпуска.

На практике это означает, что для поддержания нормального функционирования экономики необходимо иметь механизм который бы аккумулировал сбережения и направлял их на инвестиционные цени, способствуя тем самым достижению одного из важнейших условий макроэкономического равновесия – равенства между ключевыми экономическими параметрами инвестициями и сбережениями.

I=S

Эту задачу призваны выполнять финансовые структуры (институциональные инвесторы), входящие в денежно-кредитную систему общества.

Парадокс бережливости

Данная модель может быть использована для иллюстрации т.н. "парадокса бережливости". Традиционно принято считать, что увеличение сбережений благоприятно сказывается на экономическом положении как отдельных граждан, так и страны в целом. Кейнс обратил внимание, что при определенных условиях увеличение сбережений может приводить к нежелательным последствиям для экономики. Если население увеличивает сбережения (сдвиг кривой сбережения влево-вверх — S'), то при прочих равных условиях сокращается потребление и совокупный спрос, а следовательно и равновесный объем производства. Последнее, в свою очередь, означает снижение дохода и, в конечном итоге желание увеличить сбережения не окажет влияния на их величину. Фактический уровень сбережений может и не измениться.

Рис.12

Парадоксальность данной ситуации связана еще и с тем, что согласно классическим представлениям увеличение сбережений должно способствовать увеличению инвестиций, а следовательно вести не к уменьшению, а к увеличению национального дохода. Согласно кейнсианскому подходу часть инвестиционного спроса производна от динамики национального дохода. Увеличение сбережений означает, при прочих равных условиях, сокращение потребления и продаж, а следовательно приводит к сокращению национального дохода. Уменьшение дохода, которое происходит вследствие несовпадения планируемых сбережений и инвестиций может быть достаточно ощутимым вследствие того, что снижается доход на величину пропорциональную мультипликатору.

Мультипликатор

Любое изменение расходов, составляющих совокупный спрос – потребительских, инвестиционных, государственных приводит в действие т.н. мультипликативный процесс, выражающийся в превышении приращения реального национального дохода над приращением автономного спроса.

Простейшая модель мультипликатора может быть представлена в виде

Y = Mp E,

Y - прирост национального дохода (продукта)

 E – прирост совокупных расходов

Mp – числовой коэффициент, именуемый мультипликатором.

Мультипликатор можно определить как коэффициент, показывающий на сколько возрастет равновесный доход при увеличении совокупного спроса.

Механизм действия мультипликатора несложно понять, если вспомнить, что любой дополнительный расход (E) становится в экономическом кругообороте доходом тех лиц, которые предоставляют товары или услуги, а следовательно, на следующем витке экономического кругооборота может вновь стать расходом, увеличивая тем самым совокупный спрос на товары и услуги.

Мультипликативный (нарастающий или множительный) процесс иногда сравнивают с кругами расходящимися по воде от брошенного камня. Затухание «волн» при действии механизма мультипликатора связано с тем, что в каждом экономическом обороте часть дополнительного дохода не пускается вновь в оборот – она сберегается. Эта связь мультипликатора с поведением потребителя, его склонностью к потреблению и сбережению находит свое отражение в формуле мультипликатора:

1 1

Mp = = , где

1 – MPC MPS

Mp – мультипликатор;

MPC – предельная склонность к потреблению;

MPS – предельная склонность к сбережению.

Из приведенной формулы следует, что чем больше дополнительные расходы на потребление и меньше на сбережения, тем больше при прочих равных условиях величина мультипликатора. И соответственно данный коэффициент становится меньше при увеличении доли сбережения и уменьшения доли потребления в доходе.

Как уже отмечалось, потребление и сбережения в обычных условиях достаточно стабильны иначе говоря «пассивно» приспосабливаются к изменению уровня национального дохода, поэтому особую значимость эффект мультипликатора имеет в тоех случаях, когда изменения происходят в инвестиционных или государственных расходах. Эта значимость обусловлена и тем, что и те и другие расходы могут использоваться как непосредственные рычаги влияния на объем национального производства, обеспечивающие экономический рост.

Предположим, что в течении какого-то периода прирост инвестиций (I) составил 100 млн. руб, предельная склонность к сбережению (MPS) равна 1/3 и соответственно мультипликатор равен 3. Тогда согласно формуле:

 ВНП =  IxMp – произойдет прирост национального продукта на 300 млн. руб.

Однако эффект мультипликатора действует при любом изменении совокупных расходов т.е. не только тогда, когда они растут, но и когда уменьшаются. Более реалистично для российской практики данный пример должен звучать так – сокращение инвестиций на 100 млн. руб., при мультипликаторе равном 3 приведет к уменьшению ВНП на 300 млн. руб.