- •Финансово-экономические расчеты
- •Финансово-экономические расчеты
- •Содержание
- •Введение
- •1. Финансовые функции в Excel
- •1.1. Финансовые функции для расчетов по кредитам, займам и оценкам инвестиций
- •1.1.1 Определение будущей стоимости
- • Примечание:
- • Примечание:
- •1.1.2. Определение текущей стоимости
- •1.1.3. Определение процентной ставки дохода для ряда последовательных периодических выплат или поступлений
- •Всд(в1:в4) равняется 18,21 процентам
- •Всд(в1:в6) равняется 8,66 процентам
- •1.1.4. Платежи за период на основе постоянных сумм периодических выплат и постоянной процентной ставки
- •1.1.5. Платежи по процентам за период на основе постоянных периодических выплат и постоянной процентной ставки
- •1.3. Финансовые функции для расчета амортизации
- •1.3.1. Расчет амортизационных отчислений равномерным способом
- •1.3.2. Расчет амортизационных отчислений различными способами
- •Задания для самостоятельного решения
- •Вариант 11
- •Финансово-экономические расчеты
- •620034, Екатеринбург, ул. Колмогорова, 66 УрГупс
1.1. Финансовые функции для расчетов по кредитам, займам и оценкам инвестиций
В финансовой практике часто встречаются операции, характеризующиеся возникновением потоков платежей, распределенных во времени. Потоки платежей, при которых выплаты (поступления) денежных средств осуществляются равными суммами через одинаковые интервалы времени, называются обыкновенным аннуитетом. Такие потоки возникают при проведении кредитно-депозитных операций, формировании различных фондов, долгосрочной аренде и т. п.
Количественный анализ таких операций сводится к исчислению следующих основных характеристик:
-
текущей величины потока платежей (Present value — Pv);
-
будущей величины потока платежей (Future value — Fv);
-
величины отдельного платежа (payment — R);
-
нормы доходности в виде процентной ставки (interest rate – r)
-
числа периодов проведения операции (число лет, месяцев).
К этой группе также относятся и функции, которые позволяют эффективно осуществить расчет наиболее широко применяемых критериев эффективности инвестиционных проектов, — NPV, IRR и т. п.
Функции этой группы используют сложные итерационные алгоритмы для исчисления соответствующих показателей. При этом делаются некоторые допущения:
-
потоки платежей на конец (начало) периода известны?
-
для всего срока проведения операции определена оценка в виде процентной ставки, в соответствии, с которой средства могут быть инвестированы.
Функций, которые используются при решении задач анализа эффективности инвестиционных проектов, могут быть встроенными и дополнительными (таблица 1).
Таблица 1
Функции для анализа аннуитетов и анализа эффективности инвестиционных проектов
|
Функция1 |
Назначение функции, аргументы |
|
БС (БЗ) |
Позволяет определить будущую величину потока платежей при заданных исходных данных. БС(Ставка; Кпер; Плт; Пс; Тип) |
|
ПС (ПЗ) |
Позволяет определить текущую (на момент начала операции)величину аннуитета (текущий объем вклада). Текущий объем – это общая сумма, которую составят будущие платежи. ПС(Ставка; Кпер; Плт; Бс; Тип) |
|
ПЛТ (ППЛАТ) |
Вычисляет величину периодического платежа ПЛТ(Ставка; Кпер; Пс; Бс; Тип) |
|
ПРПЛТ (ПЛПРОЦ) |
Вычисляет ту часть платежа, которая составляет его процентную часть ПЛПРОЦ (Ставка; Период;Кпер;Бс;Тип) |
|
ПРОЦПЛАТ |
Вычисляет проценты, выплачиваемые за определенный инвестиционный период ПРОЦПЛАТ(Ставка;Период;Кпер;Пс) |
|
ОСПЛТ (ОСНПЛАТ) |
Вычисляет ту часть платежа, которая составляет его основную часть ОСПЛТ (Ставка; Период; Кпер; Пс; Бс;Тип) |
|
ОБЩПЛАТ |
Вычисляет общую выплату, проведенную между двумя периодами ОБЩПЛАТ(Ставка; Кол_пер; Нз; Нач_период; Кон_период) |
|
ОБЩДОХОД |
Вычисляет накопленную сумму погашенного долга между двумя периодами. ОБЩДОХОД(Ставка; Кол_пер; Нз; нач_период; кон_период) |
|
ЧПС (НПЗ) |
Определяет текущую (современную), приведенную к настоящему моменту времени величину потока платежей ЧПС (Ставка; Значения) |
|
ВСД (ВНДОХ) |
Вычисляет внутреннюю норму рентабельности, то есть процентную ставку, при которой капитализация регулярного дохода даст сумму, равную первоначальным инвестициям. Ставку, при которой NPV=0 ВСД (Значения; Предположение) |
|
ЧИСТНЗ (дополнительная) |
Определяет текущую (современную), приведенную к настоящему моменту времени величину произвольного потока платежей, осуществляемых за любые промежутки времени, кроме этого эта функция уже учитывает величину первоначальных инвестиций ЧИСТНЗ(Ставка; Значения; Даты) |
Примечание:
Все примеры данного пособия рассмотрены в версии MS Excel 2000.
Рассмотрим несколько примеров использования перечисленных функций для решения конкретных задач.