- •Раздел 1. Методологические основы финансового менеджмента.
- •Тема 1. Содержание, цели, задачи, функции и инструменты финансового менеджмента.
- •1.1 Понятие финансового менеджмента.
- •1.2 Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 2. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •2.1. Понятие информационной системы
- •2.2. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2 Управление поступлениями средств на предприятие.
- •Тема 3. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах и источники их формирования.
- •3.1. Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие.
- •3.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
- •3.3. Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования
- •3.4. Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия
- •3.5. Политика финансирования текущих активов предприятия
- •Тема 4. Политика привлечения средств на предприятие
- •4.1. Особенности привлечения финансовых ресурсов и формирование капитала предприятия
- •4.2. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала
- •4.3 Средневзвешенная стоимость капитала предприятия и ее экономический смысл
- •4.4 Предельная стоимость капитала
- •4.5. Политика привлечения заемных средств на предприятие. Эффект финансового левериджа.
- •4.6. Оптимизация структуры капитала
- •4.7 Теории структуры капитала
- •4.8. Дивидендная политика предприятия.
- •Тема 5. Управление денежными потоками предприятия
- •5.1. Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения
- •5.2 Методы расчетов денежного потока
- •5.3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •5.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
- •5.5 Порядок бюджетирования на предприятии
- •Тема 6. Финансовый риск предприятия
- •6.1. Сущность и классификация риска. Финансовый риск и его виды
- •6.2 Количественная оценка финансового риска
- •6.3 Риск вложений в ценные бумаги
- •6.4 Методы управления финансовым риском.
- •Раздел 3. Управление размещением средств на предприятии
- •Тема 7. Управление движением основным капиталом предприятия
- •Тема 8. Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.
- •8.1. Особенности движения оборотного капитала предприятия
- •8.2. Управление материально-производственными запасами
- •По Размер поставки
- •8.2. Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •8.3. Управление денежными активами предприятия
- •8.4. Управление движением денежных средств предприятия.
- •Тема 9. Финансовые вопросы максимизации доходов предприятия
- •9.1. Максимизация доходов в условиях конкретного и монопольного рынка. Политика ценообразования.
- •1) Фирма в условиях совершенной конкуренции.
- •2) Фирма в условиях "чистой монополии".
- •9.2. Влияние совместного действия финансового и операционного рычагов на уровень прибыли предприятия
- •9.3 Влияние совместного эффекта финансового и операционного левериджа на изменение чистой прибыли (практическая задача)
- •Тема 10. Инвестиции предприятия.
- •10.1. Экономическое содержание и классификация инвестиций предприятия
- •1. По объекту инвестирования
- •2. По субъектам инвестирования
- •3. По участию в процессе инвестирования
- •10.2. Ценные бумаги как объект портфельного инвестирования
- •10.3. Инвестиционные проекты предприятия и их оценка.
- •10.4. Методы оценки финансовых активов предприятия
- •Тема 11. Стратегия финансового менеджмента
- •11.1. Реорганизация и реструктуризация предприятия.
- •11.2. Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
- •11.3. Холдинги.
- •11.4 Матрицы финансовой стратегии предприятия.
- •Со знаками показателей рхд и рфд.
- •Тема 12. Антикризисное управление и банкротство предприятия
- •12.1. Признаки банкротства. Организационно-правовые формы банкротства.
- •12.2. Диагностика банкротства и антикризисное управление
- •13. Финансовый менеджмент транснациональных корпораций
- •13.1. Организация деятельности транснациональных корпораций
- •13.2 Основы организации финансов тнк.
- •13.3. Налогообложение международной деятельности тнк
- •13.4. Финансовый риск в деятельности тнк.
1.2 Базовые концепции финансового менеджмента.
В своей повседневной практике финансовый менеджмент опирается и использует четыре основополагающих концепции: оценки стоимости денег во времени учета фактора инфляции; учета фактора риска; учета фактора ликвидности.
Концепция временной стоимости денег определяет необходимость учета фактора времени в процессе осуществления любых долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Инструментами оценки временной оценки денег выступают компаундинг (наращение) и дисконтирование.
Одной из важных концепций финансового менеджмента является концепция соотношения риска и дохода. Обычно, чем выше ожидаемый доход, тем выше и финансовый риск, связанный с вероятностью его неполучения. Таким образом, финансовым менеджментом решаются задачи, связанные с максимизацией дохода при разумном (оптимальном) уровне риска для конкретного предприятия. Методический инструментарий риск-менеджмента включает в свой состав оценку уровня финансового риска; формирование необходимого уровня доходности финансовых операций; оценку реальной стоимости денежных средств с учетом факторов риска. Уровень риска оценивается вероятностным: характеристиками финансовых потерь предприятия (ожидаемым значением, средним квадратическим отклонением, коэффициентом вариации).
Концепция учета фактора инфляции заключается в необходимости реального отражения стоимости активов и денежных потоков предприятия, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых обесцениванием стоимости денежных средств под воздействием инфляционных процессов. Реальная процентная ставка (норма ссудного процента) с учетом фактора инфляции рассчитывается по формуле Фишера (1):
Ip = ( I-Tи) / ( I+Tи ) (1)
где Ip — реальная процентная ставка; I — номинальная (фактическая в определенном периоде) процентная ставка; Ти — темп инфляции в том периоде. Все перечисленные величины выражены десятичной дробью.
При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (2):
Sn = P*((1+Ip)*(1+Tи)) n (2)
где Sn — будущая стоимость вклада денежных средств с учетом инфляции; Р — первоначальная сумма вклада; P — количество интервалов начисления процентов.
Тема 2. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
2.1. Понятие информационной системы
Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения. Информационная система (или система информационного обеспечения) финансового менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки грамотных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия.
Основных пользователей финансовой информации можно разделить на 2 группы:
-
Внутренние пользователи:
- управляющие (директора) предприятия;
- финансовые менеджеры всех уровней;
- собственники (акционеры) предприятия;
- прочие внутренние пользователи.
2) Внешние пользователи:
- кредиторы предприятия
- инвесторы
- контрагенты предприятия
- налоговые органы
- аудиторские фирмы
- привлекаемые финансовые консультанты и эксперты
- участники фондовой биржи
- прочие внешние пользователи
Высокая роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решений предъявляет соответственно высокие требования к ее качеству при формировании информационной системы финансового менеджмента. Принципами формирования финансовой информации выступают: 1) Значимость, 2 Полнота, 3. Достоверность, 4. Своевременность, 5. Понятность, 6. Релевантность, 7. Сопоставимость, 8. Эффективность,