- •Раздел 1. Методологические основы финансового менеджмента.
- •Тема 1. Содержание, цели, задачи, функции и инструменты финансового менеджмента.
- •1.1 Понятие финансового менеджмента.
- •1.2 Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 2. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •2.1. Понятие информационной системы
- •2.2. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2 Управление поступлениями средств на предприятие.
- •Тема 3. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах и источники их формирования.
- •3.1. Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие.
- •3.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
- •3.3. Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования
- •3.4. Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия
- •3.5. Политика финансирования текущих активов предприятия
- •Тема 4. Политика привлечения средств на предприятие
- •4.1. Особенности привлечения финансовых ресурсов и формирование капитала предприятия
- •4.2. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала
- •4.3 Средневзвешенная стоимость капитала предприятия и ее экономический смысл
- •4.4 Предельная стоимость капитала
- •4.5. Политика привлечения заемных средств на предприятие. Эффект финансового левериджа.
- •4.6. Оптимизация структуры капитала
- •4.7 Теории структуры капитала
- •4.8. Дивидендная политика предприятия.
- •Тема 5. Управление денежными потоками предприятия
- •5.1. Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения
- •5.2 Методы расчетов денежного потока
- •5.3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •5.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
- •5.5 Порядок бюджетирования на предприятии
- •Тема 6. Финансовый риск предприятия
- •6.1. Сущность и классификация риска. Финансовый риск и его виды
- •6.2 Количественная оценка финансового риска
- •6.3 Риск вложений в ценные бумаги
- •6.4 Методы управления финансовым риском.
- •Раздел 3. Управление размещением средств на предприятии
- •Тема 7. Управление движением основным капиталом предприятия
- •Тема 8. Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.
- •8.1. Особенности движения оборотного капитала предприятия
- •8.2. Управление материально-производственными запасами
- •По Размер поставки
- •8.2. Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •8.3. Управление денежными активами предприятия
- •8.4. Управление движением денежных средств предприятия.
- •Тема 9. Финансовые вопросы максимизации доходов предприятия
- •9.1. Максимизация доходов в условиях конкретного и монопольного рынка. Политика ценообразования.
- •1) Фирма в условиях совершенной конкуренции.
- •2) Фирма в условиях "чистой монополии".
- •9.2. Влияние совместного действия финансового и операционного рычагов на уровень прибыли предприятия
- •9.3 Влияние совместного эффекта финансового и операционного левериджа на изменение чистой прибыли (практическая задача)
- •Тема 10. Инвестиции предприятия.
- •10.1. Экономическое содержание и классификация инвестиций предприятия
- •1. По объекту инвестирования
- •2. По субъектам инвестирования
- •3. По участию в процессе инвестирования
- •10.2. Ценные бумаги как объект портфельного инвестирования
- •10.3. Инвестиционные проекты предприятия и их оценка.
- •10.4. Методы оценки финансовых активов предприятия
- •Тема 11. Стратегия финансового менеджмента
- •11.1. Реорганизация и реструктуризация предприятия.
- •11.2. Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
- •11.3. Холдинги.
- •11.4 Матрицы финансовой стратегии предприятия.
- •Со знаками показателей рхд и рфд.
- •Тема 12. Антикризисное управление и банкротство предприятия
- •12.1. Признаки банкротства. Организационно-правовые формы банкротства.
- •12.2. Диагностика банкротства и антикризисное управление
- •13. Финансовый менеджмент транснациональных корпораций
- •13.1. Организация деятельности транснациональных корпораций
- •13.2 Основы организации финансов тнк.
- •13.3. Налогообложение международной деятельности тнк
- •13.4. Финансовый риск в деятельности тнк.
5.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
Важнейшим инструментом как долгосрочного так и краткосрочного финансового планирования и контроля за движением денежных средств на предприятии является бюджет предприятия.
Современный Бюджет предприятия представляет собой финансовый план, разрабатываемый обычно в рамках до одного года, отражающий расходы и поступления финансовых ресурсов в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности.
Деятельность предприятия на основе составления совокупности бюджетов по важнейшим направлениям деятельности и общего бюджета как сводного плана деятельности предприятия называется бюджетированием.
Бюджетирование включает следующие этапы:
-
составление бюджетов
-
координация бюджетов и согласование общего бюджета фирмы
-
утверждение бюджетов
-
учет и контроль исполнения бюджетов
-
анализ фактического исполнения бюджетов (анализ «план-факт») и внесение необходимых корректировок
Таблица 6 – Виды бюджетов предприятия
Общий бюджет предприятия |
|
Текущие (операционные) бюджеты |
Финансовые бюджеты |
бюджет продаж бюджет производства бюджет основных (прямых) затрат бюджет накладных затрат |
бюджет финансовых операций бюджет движения денежных средств бюджет доходов и расходов бюджет балансового отчета инвестиционный бюджет |
Предприятия самостоятельно разрабатывают схему бюджетирования, приемлемую для них. При этом чрезвычайно необходима аккуратная взаимосвязь и иерархия бюджетов, чтобы бюджетный механизм работал без внутренних противоречий. Поэтому система бюджетирования будет функционировать, если:
1). На предприятии существует система координирования всех планов (на пример, сводный отдел финансового планирования)
2). За каждый план назначается ответственный, за выполнение данного плана отвечает соответствующее подразделение. Второе условие осуществляется путем введения центров финансовой ответственности или их более простой модификации – центров финансового учета.
5.5 Порядок бюджетирования на предприятии
Процесс подготовки генерального бюджета предприятия можно разделить на две части: составление операционного бюджета и финансового бюджета. А они, в свою очередь, составляются из множества функциональных бюджетов, дающих возможность отслеживать состояние дел во всех подразделениях.
Примерный порядок бюджетирования может быть представлен следующим образом. Процесс бюджетирования начинается с планирования продаж. Готовят бюджет продаж маркетинговая и сбытовая служба предприятия. Бюджет продаж формируется на основании договоров, контрактов, гарантийных писем, устных договоренностей, а также заранее ожидаемых продаж без предварительного заказа и показывает сколько, какой продукции и когда следует отгружать потребителю. Бюджет продаж является входной информацией для планирования склада готовой продукции и необходимого объема производства.
Бюджет производства составляется исходя из бюджета продаж с учетом предполагаемых остатков ГП на складе. Под бюджет производства производственные службы рассчитывают потребность в сырье, основных и вспомогательных материалах, т.е. формируется бюджет прямых материальных затрат. На базе бюджета материальных затрат и планового количества запасов на складе сырья и материалов формируется бюджет закупок. Служба материально-технического обеспечения отвечает за бесперебойное снабжение производства необходимыми сырьем и материалами. Бюджет по труду формируется по нормам затрат времени по квалификационным группам рабочих и по расценкам их оплаты.
Бюджет накладных расходов включает в себя несколько достаточно автономных бюджетов: бюджет коммерческих расходов (упаковка, доставка, реклама); бюджет общепроизводственных расходов (расходы на ремонт оборудования, на обслуживание производственных мощностей, амортизацию, транспортные расходы, аренду и т.д); бюджет административных расходов (включает з/п административно-управленческого персонала, расходы на связь, канцелярию, служебный транспорт) и т.д.
Для планирования привлечения денежных средств составляется бюджет финансовых операций, в рамках которого планируется выплата дивидендов, поступления от размещения акций и облигаций фирмы, кредитные операции. В отдельный бюджет могут быть выделены операции по уплате налогов и внебюджетных сборов.
Поступления из всех источников и все виды платежей в денежной форме учитываются в бюджете движения денежных средств, примерная форма которого приведена в таблице 7.
Таблица 7 – Форма бюджета движения денежных средств
Периоды |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
… |
… |
n |
А. Поступления: 1. Поступления по основной деятельности: - ….. -….. 2. Поступления по инвестиционной деятельности -….. -….. 3. Поступления по финансовой деятельности - ….. -…… |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В. Оттоки средств: 1. Оттоки по основной деятельности: - …. - ….. 2. Оттоки по инвестиционной деятельности: - …… -…….. 3. Оттоки по финансовой деятельности: - …… - ……. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
С. Чистый денежный поток предприятия (конечное сальдо): (А – В) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Важнейшей контролируемой характеристикой бюджета движения денежных средств является конечное сальдо остатка денежных средств на конец каждого планового периода (строка С в таблице). Если остаток денежных средств на конец какого-то периода становится отрицательным, то такой бюджет нереализуем и необходимо принимать меры по баласировке денежных средств.
Дополнительно к бюджету движения денежных средств рекомендует составлять так называемый платежный календарь в виде планово-учетной формы. Тогда из этого документа видна динамика платежей, что позволяет синхронизировать поступления и выплаты денежных средств в оперативном режиме и обеспечивать соблюдение приоритетов платежей.
Бюджет доходов и расходов (БДР) предназначен для планирования прибыли как разности между доходами и расходами. В бухгалтерском учете данному отчету соответствует документ «Отчет о прибылях и убытках», адресованный внешним пользователям финансовой информации.