5.2 Методы расчетов денежного потока

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой, в основном, полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, а также исходной информацией для разработки отчетности.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Косвенный метод увязывает между собой чистую прибыль формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» с изменением остатков по формам №1 и №4 путем последовательных корректировок чистой прибыли в изменение денежных потоков.

Прямой метод основан на данных о хозяйственных операциях, отраженных на счетах денежных средств бухгалтерского учета по их дебету и кредиту и составляется по видам деятельности, а так же отражаемых в форме № 4 бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств». При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДП о = РП + ПП о – З тм - ЗПоп – Зпау - НБб — НПвф - ПВ0 , (12)

Где ЧДП0 — сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП — сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо — сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

Зтм — сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПОП — сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау — сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НПб — сумма налоговых платежей, перечисленная

в бюджет;

НПВф — сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВ0—сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

5.3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия

Целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

• обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

• обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

• максимизация роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Анализ денежных потоков предприятия может выявить несбалансированные денежные потоки, в результате чего возникает превышение исходящего денежного потока над входящим. В случае если дисбаланс возник в краткосрочном периоде, то чаще всего применяется метод, который получил название «Системы ускорения-замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд легс»). Суть этой системы включается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.

В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на регулирование их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени, что позволяет устранить, в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонение или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1". Коэффициент корреляции денежных потоков во времени рассчитывается по следующей формуле (13):

, (13)

КК – коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков во времени;

Рп,о – прогнозируемые вероятности отклонения денежных потоков от их среднего значения в плановом периоде;

ПДП_i – варианты сумм положительного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ПДП – средняя сумма положительного денежного потока в одном интервале планового периода;

ОДП_i – варианты сумм отрицательного денежного потока в отдельных интервалах планового периода;

ОДП – средняя сумма отрицательного денежного потока в одном интервале планового периода;

σ_ОДП – среднеквадратическое (стандартное) отклонение сумм денежных потоков (соответственно — положительного и отрицательного).

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.