21 Ссудный капитал и ссудный процент. Номинальный и реальный процент. Кредит: формы, источники, формы существования.

Ссудный капитал – предоставляемые во временное пользование денежные средства для производительных целей на условиях возвратности, срочности, платности.

Ссудный процент – цена (доход), уплачиваемая (получаемый) за использование (предоставление) ссудного капитала

Ставка ссудного процента – это отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме ссудного капитала, показывает степень дохода от реализации собственности на денежные ресурсы, или – меру получения дохода при его применении.

Номинальная ставка – это фактическая текущая рыночная ставка ссудного процента.

Реальная ставка – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Кредит– это предоставление денежных ресурсов в долг на условиях возвратности и платности. Кредитный механизм выражает способ реализации собственности на денежный капитал.

Сущность кредита – функция денег передаётся во временное пользование другому лицу на определенное время за определенную плату (ссудный процент).

Кредит выполняет ряд функций:

1. Распределительная функция: с помощью кредита распределяются и перераспределяются свободные денежные ресурсы с целью наиболее эффективного их использования в хозяйственной деятельности. Временно свободные деньги устремляются в те отрасли и сферы национального хозяйства, где есть возможность получения наибольшей прибыли. А наибольшая прибыль формируется в тех отраслях, чьих товаров оказывается недостаточно на рынке. Таким образом, кредит способствует ликвидации дефицита по любым видам товаров и формированию оптимальной структуры общественного производства.

2. Кредитная система. обеспечивает экономию издержек обращения; Замещение оборота наличных денежных средств

. В процессе кредитования используются либо кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки), либо – безналичные деньги. И то, и другое способствует сокращению издержек обращения.

3. Регулирование экономики. Контроль за финансово производственной деятельностью. Кредитное регулирование – это совокупность государственных мер воздействия на экономику с целью достижения общенациональных интересов. Все эти меры составляют суть государственной кредитно-денежной политики.

Кредит выступает в двух основных формах: коммерческий кредит; банковский кредит.

Коммерческий кредит–это продажа товара с отсрочкой платежа. Средство обращения при этом не деньги, а вексель. Вексель–специальное долговое обязательство заемщика уплатить определенную сумму денег в указанный срок. Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель – это обязательство должника выплатить долг держателю векселя в указанный срок. Переводной вексель (тратта) – обязательство должника выплатить долг третьему лицу по приказу держателя векселя. Коммерческий кредит способствует ускорению реализации товаров, так как процент по нему всегда ниже, чем по банковскому кредиту. Однако коммерческий кредит одновременно является и более ограниченным кредитом, ибо предоставление в долг материальных ценностей ограничено меньшей ликвидностью этих материальных ценностей по сравнению с ликвидностью денег.

Банковский кредит–это предоставление денежных ресурсов во временное пользование за определенную плату. Банковский кредит перераспределяет свободные денежные ресурсы между кредиторами и заемщиками при помощи посредников – преимущественно банков. Выдача банковских кредитов осуществляется на основе ряда принципов (правил), выявленных в ходе многолетней практики. Такими принципами являются: возвратность; платность; срочность; материальное обеспечение возвратности; целевое назначение кредитов. Банковский кредит делится на краткосрочный (до 1 года) и долгосрочный (свыше 1 года).

Современное рыночное хозяйство характеризуется многообразием разновидностей основных форм кредитования:

Потребительский кредит– это предоставление займа физическим лицам. Это может быть продажа в рассрочку предметов бытового назначения длительного пользования (мебель, автомашины, электронная аппаратура и др.), или – выдача ссуды специализированными банками для приобретения товаров потребительского назначения (деньги для покупки автомобиля, для постройки жилья, дач, гаражей и др.).

Государственный кредит– это заем денежных ресурсов государственными и местными органами власти путем выпуска в продажу ценных бумаг, преимущественно в виде облигаций. Заемщиком при этом выступает государство, а кредитором – население. Кроме того, государство может осуществлять целевые беспроцентные займы, кредитуя низкорентабельные, но необходимые обществу отрасли, такие как жилищное строительство, сельское хозяйство, инфраструктура и др.

Межхозяйственный кредит– это оказание денежной помощи одним предприятием другому. Но так как хозяйственное предприятие не имеет права выполнять функции банка и выдавать денежные средства за определенную плату другим хозяйствующим субъектам, этот кредит осуществляется путем выпуска пакета ценных бумаг (акций, облигаций) для целевой продажи кредитору.

Ипотечный кредит — целевой долгосрочный кредит на покупку жилья, которое становится залоговым обеспечением по этой ссуде. Также залогом может выступать недвижимость, имеющаяся в собственности у заемщика.

Международный кредит– движение ссудного капитала между странами непосредственно или через международного посредника, например, МВФ.

22 Рынок ценных бумаг: структура, функции. Виды ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – совокупность сделок по купле-продаже ценных бумаг (преимущественно – акций).

Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции.

1. мобилизационная функция, которая означает сбор денежных средств для организации и развития хозяйственной деятельности.

2. информационная функция. Путем колебаний курсов ценных бумаг рынок сообщает заинтересованным лицам информацию о наиболее выгодных сферах размещения свободных денег и о фазе экономического цикла.

3. регулирующая функция. Рынок ценных бумаг обеспечивает стабильность национальной экономики. Получая доход, владельцы ценных бумаг увеличивают спрос на товары и, тем самым, способствуют расширению производства, сокращению безработицы, росту благосостояния населения.

Особенностью рынка ценных бумаг по сравнению с другими рынками является посредничество в торговых сделках. Посредник (обязательный профессиональный участник рынка ценных бумаг) – тот, кто берет на себя обязанности проведения операций с ценными бумагами. Посредники разделяются на дилеров и брокеров.

Дилер – тот, кто покупает ценные бумаги на собственные средства, временно становится их собственником и затем уже продает их по более высокой цене. Доход дилера – разница между курсами покупки и продажи. Брокер – тот, кто соединяет запросы продавцов и покупателей. Доход брокера – комиссионное вознаграждение в виде определенного процента от суммы сделки, заключенной при его содействии.

Структура рынка ценных бумаг многообразна.

По срокам инвестирования рынок ценных бумаг делится на:

• Денежный рынок – это купля-продажа краткосрочных ценных бумаг (облигации, банковские сертификаты).

• Рынок капиталов – купля-продажа бессрочных ценных бумаг (преимущественно акций).

По организации продаж рынок ценных бумаг делится на:

• Первичный рынок – это первое размещение новых ценных бумаг. Лицо, выпустившее ценную бумагу, называется эмитентом. Лицо, купившее ценную бумагу – инвестор. Функция первичного рынка состоит в мобилизации денежных средств непосредственно для предприятий-эмитентов. В этом особая важность первичного рынка. Все последующие сделки с ценными бумагами происходят на вторичном рынке.

• Вторичный рынок – это перепродажа (единичная или многократная) ценных бумаг. Доход с этого рынка не поступает эмитенту. Однако вторичный рынок необходим, так как он оживляет предпринимательский климат в стране.

По способу продаж рынок ценных бумаг разделяется на:

• Биржевой рынок является более строгим, организованным и упорядоченным (более соответствует требованиям закона). Все эмитенты стремятся, чтобы их акции обращались на бирже, так как это служит знаком высокой надежности и высокого курса.

• Внебиржевой рынок – это продажа любым способом тех ценных бумаг, которые по каким-либо причинам не котируются на фондовой бирже.

Фондовая биржа. Фондовая биржа– это посредническая некоммерческая организация, целью которой является оказание услуг в сфере торговли ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг регулируется, соответственно, законодательством каждой страны. Основным регулятором функционирования рынка ценных бумаг, является Центробанк.

Виды ценных бумаг:

Бумаги, свидетельствующие об отношениях займа:

Облигация – свидетельство о займе определённой суммы денег и об обязательстве её возврата в определенное время и с определенным процентом.

Вексель – свидетельство об обязательстве возврата денег в определённое время за определённые услуги или товары.

Свидетельства о собственности, в том числе долевой Акция (самый распространенный вид ценных бумаг) – свидетельство о доле собственности в предприятии, даёт право на получение части прибыли в форме дивиденда. Одна акция даёт один голос на общем собрании акционеров.

Акции бывают: обыкновенные (учувствуют в голосовании по всем вопросам повести дня; размер процента устанавливает совет директоров)

привилегированные (участвуют в голосовании только по тем вопросам, которые затрагивают интересы держателей акций; держатели получают дивиденды, независимо от результатов хозяйственной деятельности предприятия)

1% акций акционерного общества, позволяет иметь доступ к реестру АО (неполный)

2% дают право полного доступа к реестру, а также выдвижение в кандидаты в органы управления АО в соответствии с установленным количеством 10% акций дают право внеочередного созыва собрания акционеров с обозначенной повесткой дня 25% (блокирующий пакет) позволяет блокировать вопросы повестки дня, требующие ¾ голосов (квалифицированное большинство) 50%+1 акция (контрольный пакет) владелец фактически является собственником предприятия