19 Трактовки капитала. Реальный капитал. Капитал и процент. Инвестиции.

Робинсон Дж. (Джоан Вайолет Робинсон — английский экономист и общественный деятель, последователь кейнсианского и посткейнсианского направления в экономической науке.) определила капитал как способность приносить доход.

Меркантилисты отождествляли капитал с деньгами (золотом),

Физиократы – со средствами сельскохозяйственного производства.

А.Смит рассматривал капитал как часть предназначенных для производства запасов, от которых ожидают получить доход.

А.Маршалл понимал капитал как совокупность вещей, которые формируют предпосылки производства, главным свойством которых является способность приносить доход.

Согласно марксистской теории капитал – это самовозрастающая стоимость (стоимость, которая приносит прибавочную стоимость); производственные отношения капиталистического способа производства, основанные на эксплуатации и монопольном присвоении капиталистами неоплаченного труда наемных работников

Капитал – производственные отношения между работодателями и наёмным персоналом.

Капитал – это сумма благ в виде материальных и не материальных средств, используемых в качестве ресурса в целях производства большего количества благ. (Производственные отношения между работодателем и наёмным персоналом.) Различают капитал финансовый (денежный, ссудный) и капитал физический (реальный)

Реальный капитал – функционирует в виде заводов, фабрик и др. предприятий; средства производства.

Ценой капитальных активов выступает доход, который они могут принести в результате их применения. Этот доход соответствует проценту (цене, уплачиваемой за пользование деньгами в течение определенного периода времени (обычно – года))

Согласно неоклассической теории процент – это плата за право получения ресурсов в свое распоряжение сегодня, т.е. до того, как будут накоплены средства, чтобы эти ресурсы купить.

Предположим, что стоимость реального капитала фирмы составляет 1 млн. руб.

Предприниматель может рассуждать следующим образом: если у меня не было бы собственного капитала, я должен был бы взять ссуду в банке и заплатить за нее при, допустим, 15% годовых – 150 тыс. руб. Следовательно, используемый мною капитал должен приносить доход не менее 15%. Следует обратить внимание на то, что плату за пользование деньгами принято рассматривать не как абсолютную величину, а как процентное отношение дохода, полученного от предоставления денег, к общей сумме предоставленных денег. Если капитал, отданный в ссуду, равен 100 тыс., а годовой доход составляет 5 тыс., то норма процента (процентная ставка) составит 5% [(5000: 100000) *100%]. Ставка процента определяется на денежном рынке и зависит от соотношения спроса на деньги и предложения денег.

Различают номинальную и реальную процентные ставки. Номинальная процентная ставка– это денежная процентная ставка; реальная процентная ставка – это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. выраженная в неизменных ценах Реальная процентная ставка может иметь отрицательное значение. Если деньги даны в ссуду под 20% годовых, а годовой темп инфляции составил 30%, то процентная ставка будет отрицательной.

Ставка процента, характеризуя цену денег, играет огромную роль в экономике, так как она влияет на уровень инвестиций, определяет распределение реального капитала, от нее во многом зависят объем и структура производства.

Таким образом, процент — это своеобразная равновесная цена, которая складывается в точке пересечения кривых спроса и предложения на капитал и в которой происходит совпадение предельной доходности на капитал и предельных издержек упущенных возможностей

Дисконтирование — это процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы, которая выплачивается через определенный срок при существующей норме процента

Инвестирование– процесс создания или пополнения капитала

Инвестиции — это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал. Инвестиции в реальный (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Когда речь идет об инвестициях вообще, обычно подразумевают именно эти инвестиции. Подобное определение можно назвать экономическим. Что касается инвестиций в денежный капитал (это вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги), то одна часть из них превратится в реальный капитал сразу, другая — позже, а третья — вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем «лопается»).