4.2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации. Она является основным критерием надежности в смысле коммерческого партнерства.

Структура активов и пассивов может быть представлена следующим образом:

Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк, где

Ф основные средства и вложения;

М материальные оборотные средства (запасы и затраты);

Зд дебиторская задолженность;

О денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

С источники собственных средств (капитал и резервы);

Д долгосрочные займы и кредиты;

Зк кредиторская задолженность.

Для обеспечения платежеспособности денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторскую задолженность), т.е.

О + Зд ≥ К + Зк

При устойчивом финансовом состоянии в балансе выдерживаются следующие соотношения между хозяйственными средствами и источниками их образования:

С > Ф

Зд + О ≥ К + Зк

М ≤ С – Ф + Д

Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств

М ≤ С – Ф

2. Нормальная финансовая устойчивость: материальные оборпотные средства формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов)

М ≤ С – Ф + Д

3. Неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

М ≤ С – Ф + Д + К

В этой ситуации условие платежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных источников и увеличения собственных оборотных средств.

4. Кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

М > С – Ф + Д + К

Предприятие считается неплатежеспособным, т.к. не выдерживается условие платежеспособности – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации.

При изучении финансовой устойчивости, особенно если организация находится в условиях кризиса или неустойчивого финансового состояния, просчитывается допустимость финансовой неустойчивости, которая характеризуется следующими соотношениями:

1) общая стоимость сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи должна покрывать величину краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.

2) общая величина затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов должна быть меньше величины чистого мобильного капитала (собственные средства в обороте и долгосрочные займы и кредиты)

стр. 211 + стр. 214 ≥ стр. 610 (ф. № 1)

стр. 213 + стр.216 ≤ стр. 490 + 640 + 650 – 190 + 590

Если указанные условия выполняются, считается, что организация находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости, т.е. способна осуществлять основную хозяйственную деятельность.

Если условия не выполняются и предприятие находится в кризисной ситуации, следует просчитать степень покрытия общей стоимости сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи краткосрочными займами и кредитами.

Краткосрочные займы и кредиты Доля покрытия производств

—————————————————————— = енных запасов и готовой прод

Стоимость сырья + Стоимость готовой продукции укции краткосрочными займ

ами и кредитами по договор

Каждый вид финансовой устойчивости может быть определен:

1) по обеспеченности материальных оборотных средств источниками их формирования, которая рассчитывается как отношение величины источников формирования материальных оборотных средств к стоимости запасов т затрат (материальных оборотных средств).

Источники формирования материальных оборотных средств

——————————————————————————

Материальные оборотные средства

Тогда в условиях:

* абсолютной финансовой устойчивости

(С – Ф) / М ≥ 1

* нормальной финансовой устойчивости

(С – Ф + Д) / М ≥ 1

* неустойчивого финансового состояния

(С – Ф + Д + К) / М ≥ 1

* кризисного финансового состояния

(С – Ф + Д + К) / М < 1

2) по излишку или недостатку средств для формирования материальных оборотных средств. Этот показатель рассчитывается как разность между величиной источников средств для формирования материальных оборотных средств, соответствующей определенному типу финансовой устойчивости, и стоимостью материальных оборотных средств. Эта разность должна составлять:

* при абсолютной финансовой устойчивости

С – Ф – М ≥ 0

* при нормальной финансовой устойчивости

С – Ф + Д – М ≥ 0

* при неустойчивом финансовом состоянии

С – Ф + Д + К – М ≥ 0

* при кризисном финансовом состоянии

С – Ф + Д + К – М ≥ 0

3) по излишку или недостатку средств на единицу материальных оборотных средств. Рассчитывается как отношение излишка или недостатка средств для формирования материальных оборотных средств к величине материальных оборотных средств

(Источники с-в для формирования МОС – МОС) / МОС

* при абсолютной финансовой устойчивости

(С – Ф – М) / М ≥ 0

* при нормальной финансовой устойчивости

(С – Ф + Д – М) / М ≥ 0

* при неустойчивом финансовом состоянии

(С – Ф + Д + К – М) / М ≥ 0

* при кризисном финансовом состоянии

(С – Ф + Д + К – М) / М ≥ 0

4) по запасу финансовой устойчивости в днях – рассчитывается как отношение излишка или недостатка источников для формирования материальных оборотных средств к однодневной выручке

(Источники с-в для формирования МОС – МОС) / Однодневная выручка

Таким образом определяется вид финансовой устойчивости организации, степень обеспеченности материальных оборотных средств источниками их формирования и запас финансовой устойчивости в днях.

Литература

1. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г., 18 июля, 18 декабря 2006 г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля, 2 октября, 1 декабря 2007 г.).

Принят Государственной Думой 27 сентября 2002 года. Одобрен Советом Федерации 16 октября 2002 года. Электронный ресурс. Режим доступа http://www.bankrotstvo.ru