4.1. Анализ имущественного положения организации

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения состояния ее имущества: оценки состава; структуры; размещения и использования хозяйственных средств (активов) и источников их образования (пассивов) по данным баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, в котором статьи актива баланса (активы) группируются по степени нарастания ликвидности, а источники образования активов – по срочности наступления обязательств.

По данным сравнительного аналитического баланса оценивается изменение суммы средств, находящейся в распоряжении организации, т.е. валюты баланса, путем сопоставления показателей на начало и конец анализируемого периода.

Темпы изменения валюты баланса целесообразно сопоставлять с темпами изменения выручки и прибыли (по данным ф. № 2). Считается, что опережающие темпы роста выручки по сравнению с темпами роста активов баланса отражают рациональное использование средств организации.

Затем изучается структура распределения средств, т.е. просчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов.

Рост суммы и доли оборотных средств, с финансовой точки зрения, свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. Рост суммы и доли основных средств (внеоборотных активов) свидетельствует об укреплении материально-технической базы организации, но показывает рост менее ликвидных активов, что снижает финансовую стабильность предприятия т.к. ведет к снижению оборачиваемости всех активов, т.е. к снижению эффективности использования ресурсов.

Оптимальный вариант изменения стоимости и структуры активов может быть определен обоснованным ростом стоимости оборотных и основных средств при опережающих темпах роста оборотных.

Изменение валюты баланса или стоимости активов (имущества) обеспечивается источниками их образования, которые могут быть собственными или заемными. Соотношение между этими источниками в основном и определяет финансовое положение предприятия.

Рост величины и доли собственных средств свидетельствует о расширении деятельности предприятия (особенно если это связано с увеличением объема продаж, который обеспечивает рост активов за счет прибыли), приводит к укреплению финансовой независимости предприятия и повышает его надежность как коммерческого партнера.

Увеличение доли заемных средств может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков.

Оптимальное соотношение собственных и заемных средств зависит от различных факторов, определяющих деятельность организации, к которым можно отнести:

* соотношение уровней процентных ставок за кредиты и по дивидендам (долю собственных средств целесообразно увеличивать, когда ставки по дивидендам ниже процентных ставок по кредитам);

* изменение объемов деятельности организации;

* наличие излишних производственных запасов, оборудования, готовой продукции, отвлечение средств в сомнительную дебиторскую задолженность;

* использование факторинговых операций.

С 1994 г. Для оценки структуры баланса рассчитываются следующие показатели:

1. Обеспеченность оборотных средств собственными источниками или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Собственные средства в обороте

Коб = ——————————————— ≥ 0,1

Оборотные средства

где Собственные оборотные средства = (IIIП + стр. 640, 650 –IА) + (стр. 145 – (РБП + стр. 230))

IIIП итог разделаIIIпассива баланса «Капитал и резервы»;

стр. 640 пассива – доходы будущих периодов;

стр. 650 пассива – резервы предстоящих расходов;

IА итог разделаIактива баланса «Внеоборотные активы»;

стр. 145 актива – отложенные финансовые активы;

РБП расходы будущих периодов;

Стр. 230 актива – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

Оборотные средства = IIА + стр. 145 – (РБП + стр. 230)

IIА итог разделаIIактива «Оборотные активы»

2. Коэффициент текущей ликвидности(характеризует, во сколько раз все текущие активы предприятия превышают его текущие обязательства).

Оборотные средства

Ктл = ——————————————————— ≥ 2

Срочные обязательства (текущие пассивы

где Оборотные средства = IIА + стр. 145 – (РБП + стр. 230)

Срочные обязательства = VП – (стр 640 + стр. 650);

VП итог разделаVпассива «Краткосрочные пассивы»/

3. Если оба оценочных показателя соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент утраты платежеспособностипо следующей формуле:

Ктлк + (Ктлк – Ктлн) Ту/Т

Кутр = ——————————— > 1,

Клэ

где, Кутр коэффициент утраты платежеспособности;

Ктлк коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Ктлн коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

Ту время утраты платежеспособности – 3 мес.;

Т продолжительность анализируемого периода в мес.

Если Кутр меньше 1 организация не признается платежеспособной, а структура ее баланса удовлетворительной, т.к. считается, что в течение 3-х месяцев она может утратить платежеспособность.

В случае, если хотя бы один из оценочных показателей ниже установленных нормативов, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Ктлк + (Ктлк – Ктлн) Тв/Т

Кутр = ——————————— > 1,

Клэ

Где Тв период восстановления платежеспособности – 6 мес.

Если коэффициент восстановления платежеспособности более 1, считается, что организация может восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев, поэтому она признается платежеспособной, а структура ее баланса – удовлетворительной.