Тема6 оборотный капитал предприятия

1. Виды и источники образования оборотного капитала.

2. Характеристика наличия и оборачиваемости капитала.

3. Анализ использования оборотного капитала.

Вопрос 1:

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не больше одного года).

Для удобства и упрощения внутрипроизводственного бухгалтерского учета в число объектов, включенных в состав оборотного капитала, относят предметы, имеющие срок службы не более года независимо от их стоимости, а так же предметы (инструменты, инвентарь) стоимостью ниже установленного лимита.

В бухгалтерском балансе все такие предметы отражаются по счету 12 МБП (малоценные быстроизнашивающиеся предметы). В составе оборотного капитала, образующего малозначительную часть всего имущества (актива предприятия) прежде всего выделяют:

1) материально-вещественные элементы имущества (оборотные средства).

2) денежные средства.

3) краткосрочные финансовые вложения (облигации, займы, векселя и пр.), которые в принципе могут быть источником и дополнительного дохода предприятия.

Источниками образования элементов оборотного капитала являются финансовые ресурсы.

В их составе выделяют:

1) собственные средства (входящие в состав уставного капитала, специальные фонды и фонды, образуемые за счет прибыли).

2) привлеченные средства (полученные в коммерческих банках, ссуды, кредиты, привлеченные средства юридических и физических лиц и пр.).

Вопрос 2:

Наличие оборотного капитала, имеющегося в распоряжении того или иного предприятия, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату (обычно отчетной датой является последний день соответствующего квартала) или в среднем за отчетный период. Такие показатели могут быть определены по всему оборотному капиталу фирмы, так и по составляющим этот капитал элементам. Если исходить из того, что потребности оперативного управления любой фирмы требуют ежемесячного подведения итогов, то средний остаток оборотного капитала за данный месяц проще всего определить, как полусумма остатков на начало и конец месяца:

;

То есть мы предполагаем, что остатки в течение месяца изменялись равномерно.

Если необходимо определить средние остатки оборотного капитала за период времени, включающий несколько равных по продолжительности отрезков (например, за год – по данным об остатках на конец и начало каждого квартала), используем формулу средней хронологической:

Пример:

Имеются следующие данные:

Отчетная дата	1.09.94	1.04	1.07	1.10	1.01.95
Остаток оборотного капитала, млн. р	240	280	260	290	300

Определить среднегодовой остаток оборотного капитала:

млн р.

На практике нередки случаи, когда расчет среднего остатка оборотного капитала необходимо производить по данным отчетности разной продолжительности.

Например: расчет налогооблагаемой базы при определении суммы налога на имущество ведется за первый квартал, полугодие, девять месяцев, за год в целом. В этом случае мы должны использовать формулу средней хронологической взвешенной:

,

где - средняя в промежутке между датами;

- интервал моментного ряда.

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по элементам происходит вследствие того, что имеющееся в начале производственного цикла запасы непрерывно потребляются в процессе производства. А их возобновление, необходимое для непрерывности производственного процесса происходит за счет финансовых ресурсов, образующихся в результате реализации продукции. В этом и состоит смысл понятия «цикл оборота оборотного капитала».

Схематически:

Запаса материалов Потребление материалов в производствеПроцесс производстваВыручка от реализации.

Поэтому, при анализе на фирме процессов производства и условий его обеспечивающих, кроме показателей, характеризующих наличие (средние остатки) оборотного капитала и выручки от реализации, обязательно используются показатели, характеризующие скорость оборотного капитала и его элементов.

Простейшими из показателей являются:

1) коэффициент оборачиваемости:

, где

- среднегодовой остаток оборотного капитала за этот же период;

- стоимость реализованной продукции.

Например:

Выручка от реализации составила за год 2000 млн р., а средний остаток оборотного капитала – 400 млн р. Тогда К_об = (2000/ 400) = 5. Это означает, что каждый рубль, вложенный в оборотный капитал фирмы совершил 5 оборотов.

2) Средняя продолжительность одного оборота в днях:

, где

- продолжительность периода, за который определяются показатели.

В практике финансовых расчетов для вычисления показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято считать продолжительность любого месяца равной 30 дням, любого квартала – 90 дней, года – 360 дней.

Введем показатель среднесуточный оборот капитала (средневзвешенная выручка от реализации):

;

Тогда: , где

- средний остаток оборотных средств;

- среднедневная выручка от реализации.

3) Коэффициент закрепления оборотного капитала:

или ;

Экономический смысл:

Он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящегося на один рубль выручки от реализации.

Пример: Выручка от реализации составила за год 2000 млн. руб., а средний остаток оборотного капитала – 400 млн. руб. Тогда:

;

Это означает, что каждый рубль, вложенный в оборотный капитал фирмы, совершил 5 оборотов.

(дня);

;

На 1 рубль выручки от реализации в среднем приходится за рассматриваемый период 20 копеек стоимости запасов оборотного капитала.