7. Анализ эффективности деятельности организации

Оценка деловой активности организации.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, преж­де всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообраз­ных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемо­сти.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость оборота текущих активов предприятия, которые в своей взаимосвязи обеспечивают непрерывность процесса производства.

Задачей анализа является определение показателей, характеризующих цикл оборота капитала: оборачиваемость запасов сырья и материалов; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемости запасов готовой продукции; оборачиваемость дебиторской задолженности и т.д.

Оборачиваемость характеризуют две группы показателей: периоды оборота (в днях), коэффициенты оборачиваемости

От величины показателей оборачиваемости основного капитала и оборотных средств предприятия зависит эффективность деятельности организации.

Для расчета общих показателей оборачиваемости составили табл. 10.

Таблица 10

Исходные данные для расчета общих показателей оборачиваемости, руб.

Показатели	2011	2012
Чистый объем реализации	51027	33963
Среднегодовая стоимость активов	87405	130913
Показатели	2011	2012
Среднегодовая стоимость собственного капитала	81336	117396
Среднегодовая стоимость оборотных средств	44814	86201
Среднегодовая стоимость основных средств	34911	40850
Среднегодовая стоимость нематериальных активов	294	174

На основе данных таблицы 10 рассчитаем общие показатели оборачиваемости (коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота). Результаты расчетов представлены в таблице 11.

Таблица 11

Показатели оборачиваемости основного капитала

Показатели	Расчетная формула	2011	2012	Изменение (+, -)
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)		0,58	0,26	-0,32
Период оборачиваемости, дни		625,21	1410,78	785,56
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств		1,14	0,39	-0,74
Период оборачиваемости оборотных средств, дни		320,56	928,94	608,38
Коэффициент отдачи нематериальных активов		173,56	195,19	21,63
Период оборачиваемости нематериальных активов, дни		2,10	1,88	-0,23
Фондоотдача		1,46	0,83	-0,63
Период оборачиваемости основных средств, дни		249,72	440,22	190,50
Коэффициент отдачи собственного капитала		0,63	0,29	-0,34
Период оборачиваемости собственного капитала, дни		581,80	1265,11	683,31

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

(3.1)

, где

ВР – выручка от реализации;

– среднегодовая стоимость активов.

Данный коэффициент показывает, сколько оборотов за анализируемый период делают средства, вложенные в имущество предприятия. В 2012 году по сравнению с 2011 годом наблюдается снижение данного коэф. на 0,32.

2. Период оборачиваемости рассчитывается по формуле:

(3.2)

, где

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Он показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в имущество предприятия, т.е. продолжительность оборота капитала. За период 2012 года период оборачиваемости увеличился на 785,56 дней по сравнению с периодом оборачиваемости за 2011 год.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:

(3.3)

, где

ВР – выручка от реализации;

– среднегодовая стоимость оборотных активов.

Характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Значение коэффициента за 2012 год уменьшилось на 0,74 и составило 1,14 оборота.

4. Период оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:

(3.4)

, где

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Показывает продолжительность оборота оборотных средств. Значение этого показателя увеличилось на 608,38 дней. Это произошло из-за уменьшения скорости оборота оборотных средств.

5. Коэффициент отдачи нематериальных активов рассчитывается по формуле:

(3.5)

, где

ВР – выручка от реализации;

– среднегодовая стоимость нематериальных активов.

Он показывает эффективность использования нематериальных активов. Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов повысился на 21,63 и составил 195,19 оборотов.

6. Период оборачиваемости нематериальных активов рассчитывается по формуле:

(3.6)

, где

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Перид оборота нематериальных активов составил 1,88 дней, что на 0,23 дня больше по сравнению с прошлогодним периодом.

7. Фондоотдача рассчитывается по формуле:

(3.7)

, где

ВР – выручка от реализации;

– среднегодовая стоимость основных средств.

Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия. Фондоотдача за 2012 год составила 0,83 оборота. Таким образом, в 2011 году эффективность использования основных средств уменьшилась на 0,63.

8. Период оборачиваемости основных средств рассчитывается по формуле:

(3.8)

, где

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде;

За 2012 год период равен 440,22 дней, что на 190,5 дней больше по сравнению со значением периода за 2011 год. Это связано с уменьшением эффективности использования основных активов.

9. Коэффициент отдачи собственного капитала рассчитывается по формуле:

(3.9)

, где

ВР – выручка от реализации;

– среднегодовая стоимость собственного капитала.

Он показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В 2012 году составил 0,29, что на 0,34 меньше, чем в 2011.

10. Период оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:

(3.10)

, где

Д - количество календарных дней в анализируемом периоде;

Период за 2012 год составил 1265,11 дней, что на 683,31 дней больше периода за прошлый год. Это связано с уменьшением коэффициента отдачи основных средств.

11. Экономический эффект от ускорения оборачиваемости капитала предприятия согласно следующей формуле:

(3.11)

, где

Sоб_ф – сумма оборота фактического;

N – количество дней в периоде;

∆Поб – период оборачиваемости оборотных средств.

;

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э).

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что за 2012 год в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала произошло относительное дополнительное привлечение средств в оборот на тыс. рублей.

Для расчета показателей, характеризующих управление активами, составим таблицу 12.

Таблица 12

Показатели управления активами

Показатели	2011	2012
Чистый объем реализации	33963	51027
Среднегодовая стоимость готовой продукции	8093	8437
Среднегодовая стоимость запасов и затрат	322554,5	239041
Среднегодовая стоимость денежных средств	794	3526
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	15324	3221
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	12001	4107

На основе данных таблицы 12 рассчитаем показатели управления активами. Результаты расчетов приведены в таблице 13.

Таблица 13

Показатели управления активами

Показатели	Расчетная формула	2011	2012	Изменение (+, -)
Оборачиваемость материальных средств		3476	1710	-1766
Оборачиваемость денежных средств		9	25	17
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (ДЗ)		2,216	15,842	13,626
Срок погашения дебиторской задолженности		165	23	-142
Коэффициент оборачиваемости КЗ		2,830	12,424	9,594
Срок погашения кредиторской задолженности		129	29	-100
Период хранения производственных запасов		47	30	-16
Длительность хранения готовой продукции на складе		72	85	-13

1. Оборачиваемость материальных средств рассчитывается по формуле:

(3.12)

, где

ВР – выручка от реализации;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость запасов.

Оборачиваемость материальных средств за 2012 год составила 1710 дней, что на 1766 дней меньше значения за период 2011 года. Уменьшение оборачиваемости запасов компании говорит об увеличении эффективности производства и об увеличении потребности в оборотном капитале для его организации.

2. Оборачиваемость денежных средств рассчитывается по формуле:

(3.13)

, где

ВР – выручка от реализации;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость денежных средств.

Значение показателя стало равным 25 дней, продолжительность оборота денежных средств увеличилось на 17 дней по сравнению с предыдущим годом.

Рост срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов.

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (ДЗ) рассчитывается по формуле:

(3.14)

, где

ВР – выручка от реализации;

– средняя стоимость дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2012 год составил 15,842 оборотов. Что говорит о том, что она выросла на 13,626 оборотов.

4. Срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(3.15)

, где

ВР – выручка от реализации;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость дебиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности за отчетный период составил 23 дней, т.е. продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, уменьшилась на 142 дня по сравнению с предыдущим годом.

5. Коэффициент оборачиваемости КЗ рассчитывается по формуле:

(3.16)

, где

ВР – выручка от реализации;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость кредиторской задолженности.

Оборачиваемость материальных средств за период 2012 года составила 12,424, что на 9,594 больше значения по сравнению с предыдущим годом.

6. Срок погашения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(3.17)

, где

ВР – выручка от реализации;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость кредиторской задолженности.

Срок погашения кредиторской задолженности за 2012 год составил 29 дней, т.е. продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых поставщиками, уменьшилась на 100 дней по сравнению с предыдущим годом. Это говорит о том, что предприятие старается уменьшить финансирование текущей производственной деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.

7. Период хранения производственных запасов рассчитывается по формуле:

(3.18)

, где

МР – материальные расходы, отнесенные на производство;

t – количество дней в году;

– средняя стоимость запасов.

Показатель периода хранения запасов отражает среднее количество дней, прошедших с момента осуществления инвестиции в производство запасов до момента их реализации в результате осуществления продаж в составе себестоимости продаж. Период хранения запасов за 2012 год составил 30 дня, что на 16 дней меньше, чем период, полученный за предыдущий год. Это свидетельствует о том, что снижение периода хранения запасов способствует снижению затрат, связанных с хранением запасов. Таким образом, на предприятии происходит эффективное управление запасами.

8. Длительность хранения готовой продукции на складе рассчитывается по формуле:

(3.19)

, где

Фс/с – фактическая производственная себестоимость проданной продукции;

t – количество дней в году;

– средние остатки готовой продукции на складе.

Длительность хранения готовой продукции составила 72 дня, что на 13 дней меньше, чем в предыдущем году.

Используя табл. 14 и данные табл. 13, рассчитали финансовый цикл предприятия за анализируемые года (2014, 2013)

Таблица 14

Расчет финансового цикла

Показатели	2011	2012	Изменение +, -
Период оборота запасов и затрат	13,12	13,82	0,71
Период оборота готовой продукции	0,00	0,00	0,00
Период оборота дебиторской задолженности	65,05	61,99	-3,06
Период оборота кредиторской задолженности	25,16	18,92	-6,25
Финансовый цикл	53,01	56,89	3,89

Финансовый цикл – время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Он начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Финансовый цикл равен разнице операционного цикла и длительности одного оборота кредиторской задолженности.

По результатам, представленным в таблице 14 видно, что финансовый цикл на 31.12.2012г. увеличился на 3,89 дней и составил в совокупности 56,89 дней. Это означает, что денежные средства организации в течение 56,89 дней являются иммобилизованными в дебиторскую задолженность и запасы, они не могут участвовать в новых оборотах.

Период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом, увеличился на 3,89 дня.

Увеличение периода свидетельствует об уменьшении эффективности использования оборотных средств, что приводит к уменьшению прибыли за счет роста оборачиваемости товаров.