- •Міністерство фінансів України
- •Основна частина
- •Тема 1. Основи фінансової санації підприємства
- •1. Фінансова криза на підприємстві
- •2. Видом кризи:
- •2. Економічна сутність фінансової санації та необхідність її проведення
- •3. Порядок прийняття рішення про фінансову санацію підприємства
- •4. Організація менеджменту санації підприємства
- •5. Класична модель фінансової санації
- •Тема 2. Санаційний контролінг
- •1. Сутність та основні завдання фінансового контролінгу
- •2. Система раннього попередження та реагування. Прогнозування банкрутства
- •3. Методи контролінгу
- •Тема 3. Оцінювання санаційної спроможності підприємства
- •1. Санаційна спроможність підприємства
- •2. Вивчення санаційної концепції та збір необхідної інформації
- •Тема 4. Складання та узгодження плану фінансової санації підприємства
- •Розробка плану фінансової санації у досудовому порядку
- •2. План санації в рамках провадження справи про банкрутство
- •Тема 5: досудова санація
- •Досудове врегулювання господарських спорів
- •2. Фінансова санація у досудовому порядку
- •Тема 6: санація підприємств у судовому порядку
- •1. Судове врегулювання господарських спорів
- •2. Фінансова санація на ухвалу господарського суду
- •3. Мирова угода
- •Тема 7: фінансування санації підприємств
- •Форми фінансової санації
- •2. Потреба в капіталі
- •3. Забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві
- •4. Правила фінансування
- •Тема 8. Внутрішні джерела фінансової санацій підприємства
- •1. Поняття та класифікація внутрішніх джерел фінансової санації
- •2. Збільшення вхідних грошових потоків
- •3. Зменшення вихідних грошових потоків
- •Тема 9. Зовнішні джерелафінансової санації підприємства
- •1. Фінансування санації за рахунок акціонерного (пайового) капіталу
- •1. Збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості.
- •2. Збільшення номінальної вартості корпоративних прав.
- •2. Участь кредиторів у фінансовому оздоровленні боржника.
- •3. Фінансова участь персоналу в санації підприємства.
- •Тема 10. Реструктуризація підприємства
- •1. Сутність та форми реструктуризації підприємства
- •2. Форми та загальні передумови реорганізації
- •3. Реорганізації підприємств спрямована на укрупнення
- •4. Поділ та виділення підприємств
- •5. Передавальний та розподільний баланси
- •Тема 11. Методи державної фінансової підтримки санації підприємств
- •1. Необхідність та зміст державної санаційної підтримки підприємств
- •2. Державні органи з питань санації та банкрутства підприємств
- •3. Форми та методи державної фінансової підтримки підприємств
- •Тема 12: економіко-правові аспекти санації, банкрутства та ліквідації підприємства
- •1. Порядок оголошення підприємства банкрутом.
- •4. Попереднє засідання господарського суду (до 125 дня з подання заяви):
- •2. Ліквідаційні процедури
- •3. Черговість задоволення претензій кредиторів та ліквідаційний баланс.
- •4. Приховане, фіктивне та зумисне банкрутство
- •Література Основна:
- •Додаткова:
- •Голосарій
3. Фінансова участь персоналу в санації підприємства.
Негативні економічні та соціальні наслідки загрози банкрутства змушують працівників підприємства робити свій внесок у фінансування санації (надія зберегти робочі місця). Персонал підприємства може фінансувати санацію в таких формах:
а) відстрочення або відмова від винагороди за виробничі результати;
б) надання працівниками позик;
в) купівля працівниками акцій свого підприємства.
У зарубіжній практиці доволі поширеним є так званий МВО, який полягає в тому, що менеджмент фірми купує все підприємство або значний пакет його корпоративних прав. Одним із різновидів МВО є АБО — коли значну частку корпоративних прав купує персонал. При цьому іноді заборгованість підприємства із заробітної плати конвертується у власність: замість заробітної плати працівники одержують, скажімо, корпоративні права підприємства, де працюють. Завдяки МВО підвищується відповідальність керівників та всього персоналу за результати своєї діяльності, а також посилюється їх мотивація до раціоналізаторства та ощадливого використання наявних ресурсів [23].
В Україні керівництво підприємств, що приватизуються, має право додатково викупити за грошові кошти за номінальною вартістю пакет акцій акціонерних товариств, створених у процесі акціонування державних підприємств. Розмір пакета акцій, який може бути запропонований Фондом державного майна керівництву підприємства, не повинен перевищувати 5% статутного фонду.
Трудовий колектив може заснувати господарське товариство і пропонувати послуги санатора державного підприємства згідно Закону України «Про оренду державного майна» без жодних переваг порівняно з іншими претендентами і мусить брати участь у конкурсі на загальних засадах. Тоді державне підприемство-боржник перетворюється на іншу юридичну особу, засновану на колективній власності, згідно з угодою між вибраною трудовим колективом організаційно-правовою формою організації підприємства (акціонерне товариство, товариство з обмеженою відповідальністю тощо) та вповноваженим державним органом.
КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ
1. Які джерела фінансування санації відносяться до зовнішніх?
2. Які цілі та порядок збільшення статутного фонду?
3. Розкрийте методи збільшення статутного фонду.
4. За рахунок яких джерел збільшують статутний фонд підприємства?
5. Що являє собою альтернативна санація?
6. Що означає трансформація боргу у власність?
7. Які наслідки пролонгації та списання заборгованості?
8. У чому полягає особливість санаційного кредитування?
9. Розкрити аспекти допомоги персоналу в санації підприємства у зарубіжних країнах.
10. Які форми санаційної підтримки персоналом підприємства-боржника притаманні Україні?
ТЕСТИ
1. Двоступінчаста санація полягає у:
1) зменшенні статутного фонду підприємства з подальшим його
збільшенням;
зменшенні номінальної вартості статутного фонду (акцій) або в без поворотній фінансовій допомозі власників;
збільшенні статутного фонду збільшенням номінальної вартості акцій:
випуску облігацій з подальшим їх обміном на звичайні акції;
комбінації різних форм збільшення статутного капіталу.
2. Переважне право на придбання акцій (часток) дає змогу колишнім
власникам:
отримати додаткові доходи у разі збільшення статутного фонду;
зберегти свою частку (у процентному співвідношенні) у статутному
капіталі;
попередити «розмивання» вартості своєї частки у статутному капі талі внаслідок емісії акцій за низьким курсом;
зберегти свою частку голосів на загальних зборах власників;
придбати нові акції за ціною, нижчою за номінальну вартість.
3. Статутний фонд акціонерного товариства збільшується завдяки таким заходам:
емісії нових акцій;
збільшенню номінальної вартості акцій;
обміну облігацій на акції;
емісії конвертованих облігацій;
придбанню основних фондів.
4. Альтернативна санація передбачає:
1) альтернативний вибір фінансових джерел санації між власними та
залученими;
комбінацію зменшення та збільшення статутного фонду підприємства;
зменшення номінальної вартості статутного фонду (акцій) або без поворотну фінансову допомогу власників;
випуск облігацій конверсійної позики;
трансформацію боргу у власність.
5. Фінансова участь кредиторів у санації боржників може набирати таких форм:
реструктуризації наявної заборгованості;
альтернативної санації;
зменшення або списання заборгованості;
надання санаційних кредитів;
конверсії власності в борг.